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美聯(lián)儲19日公布的10月份貨幣政策會議紀(jì)要顯示,，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐穩(wěn)健,，料將繼續(xù)保持改善態(tài)勢，但仍然面臨通脹水平過低,、金融市場震蕩,、全球經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀等風(fēng)險因素，未來可能影響美國的中期經(jīng)濟(jì)增長前景,。盡管美聯(lián)儲在此次會議上宣布結(jié)束量化寬松政策,，但通脹前景走弱可能推遲市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期。
這份會議紀(jì)要顯示，美國三季度經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)溫和擴(kuò)張,，9月份工業(yè)生產(chǎn)漲幅明顯,，三季度實際個人消費(fèi)支出、實際商業(yè)設(shè)備支出溫和上漲,，住房市場狀況緩慢改善,。勞動力市場狀況得以改善，9月份失業(yè)率降至5.9%,，9月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加,，并且7、8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也向上修正,，使得第三季度平均增幅接近今年上半年的數(shù)據(jù),。此外，8月份國際貿(mào)易逆差也小幅縮減,。
不過,，在此次會議上，美聯(lián)儲官員也提出了美國經(jīng)濟(jì)正面臨的一些潛在風(fēng)險,。美聯(lián)儲官員對外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險提出了警告,。會議紀(jì)要顯示，一些美聯(lián)儲官員指出,，歐洲,、中國、日本等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景有所走弱,，下行風(fēng)險加劇,，如果其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)金融狀況進(jìn)一步惡化，美國中期經(jīng)濟(jì)增長速度可能將慢于預(yù)期水平,。不過,，許多官員也表示，這一外部因素對美國經(jīng)濟(jì)的影響可能非常有限,，因為對外貿(mào)易占美國經(jīng)濟(jì)的比重相對較小,，貿(mào)易生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變也可能逐漸抵消這些影響，并且外部需求放緩的態(tài)勢可能并不像起初擔(dān)憂的那么嚴(yán)重,。
官員們對近來金融市場的波動也表示關(guān)注,。他們表示，對全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂導(dǎo)致資金從美國風(fēng)險資產(chǎn)中撤退,，埃博拉疫情可能蔓延的恐慌也影響了投資者情緒,，另外一些技術(shù)問題也導(dǎo)致了利率的波動。官員們對金融穩(wěn)定性潛在風(fēng)險的報告顯示,，美國金融市場的近況凸顯了市場遭受沖擊可能增加市場波動性,、導(dǎo)致資產(chǎn)價格下滑，從而破壞金融穩(wěn)定性。官員們認(rèn)為,，美元持續(xù)走強(qiáng)以及證券價格下跌將在一定程度上拖累美國中期經(jīng)濟(jì)增長前景,。
另外，官員們表示,，盡管整體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇,，但通脹水平仍然持續(xù)低于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標(biāo)水平。大部分美聯(lián)儲官員預(yù)計,，因受油價,、其他大宗商品價格以及進(jìn)口價格下跌的影響，本季度和明年初的通脹率將有所降低,，但仍然預(yù)計通脹率將在中期內(nèi)回升至目標(biāo)水平,。不過，美聯(lián)儲官員對通脹的不確定性升高,，許多官員指出,，美聯(lián)儲應(yīng)留意長期通脹預(yù)期的下行風(fēng)險，如果真的發(fā)生這種情況,，并且如果經(jīng)濟(jì)增長也出現(xiàn)下滑,，將更加令人擔(dān)憂。
在此次貨幣政策會議上,，美聯(lián)儲宣布于10月份結(jié)束資產(chǎn)購買計劃,，即量化寬松，標(biāo)志著美國貨幣政策正�,；斑~出一步,，市場焦點也開始轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲的加息時點上。本次會議紀(jì)要顯示,，美聯(lián)儲官員就是否調(diào)整利率政策的前瞻性指引進(jìn)行了激烈辯論,，但最終決定不作調(diào)整，以免市場誤解其政策立場,，推升利率進(jìn)而危害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。美聯(lián)儲此前一直表示，在購債計劃結(jié)束后,，仍會在“相當(dāng)長一段時間內(nèi)”將關(guān)鍵的短期利率維持在超低水平,。另外，一些官員認(rèn)為,，闡明美聯(lián)儲在貨幣政策正常化后,，針對加息進(jìn)度可能采取的方式會很有助益,。但也有人提出，考慮到經(jīng)濟(jì)和金融前景的內(nèi)在不確定性，并且美聯(lián)儲也希望能保持政策調(diào)整的靈活性,，因此談?wù)撻_始加息后的政策可能帶來挑戰(zhàn),。
據(jù)路透社報道，在美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要之后,，美國股市,、債市和美元走勢出現(xiàn)來回波動，因為投資者試圖分析會議紀(jì)要中的新用詞是否意味著美聯(lián)儲將推遲加息的時間,。盡管會議紀(jì)要未透露有關(guān)加息時點本身的更多線索,，但美國短期通脹預(yù)期仍維持在較低水平，可能會提升市場對于美聯(lián)儲可能推遲加息的預(yù)期,。美國Newedge集團(tuán)市場戰(zhàn)略部主管羅伯特·巴騰伯格表示,，美聯(lián)儲的用詞表明了市場悲觀情緒有所上漲，“他們不想制造恐慌”,。
據(jù)美聯(lián)社報道,，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲在明年6月之前不會加息。美國聯(lián)邦基金利率期貨價格走勢則顯示,，在美聯(lián)儲發(fā)布了會議紀(jì)要之后,，明年6月份或之前加息的可能性由23%降低到了19%，而明年9月份或之前加息的可能性則由60%降低到了55%,。此前,，高盛也曾表示，美聯(lián)儲可能會推遲到明年9月份才開始首次加息,。
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