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國務院總理李克強11月19日主持召開國務院常務會議,，提出了包括抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案等在內的十條措施，進一步有針對性地緩解融資成本高問題,�,！督�(jīng)濟參考報》記者獲悉，稍早之前的11月14日,，證監(jiān)會已經(jīng)召開了小范圍的內部研討會,，討論注冊制框架下的一系列細節(jié)問題。
國務院常務會議提到,，要抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案,，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻,。建立資本市場小額再融資快速機制,，開展股權眾籌融資試點。實際上,，在今年7月23日的國務院常務會議上就曾提出要大力發(fā)展直接融資,，發(fā)展多層次資本市場。8月14日發(fā)布的《國務院辦公廳關于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導意見》（國辦發(fā)〔2014〕39號）中,，更是進一步明確,，要健全多層次資本市場體系，繼續(xù)優(yōu)化主板,、中小企業(yè)板,、創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排。
隨后,，證監(jiān)會在肖鋼的主持下召開會議,，研究部署了貫徹落實國務院關于多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題意見的具體措施。證監(jiān)會表示,，要抓緊制定股票發(fā)行注冊制改革方案,，探索形成符合我國實際、市場主導,、責任到位,、披露為本、預期明確,、監(jiān)管有力的股票發(fā)行上市的一整套制度安排,。
《經(jīng)濟參考報》記者了解到，在證監(jiān)會副主席姚剛的主持下,，上周五（11月14日）,，證監(jiān)會內部召開了一次關于注冊制的小范圍專家研討會。與會專家透露,，此次主要討論了關于實施股票發(fā)行注冊制的一些細節(jié)問題,，包括“要不要審,、怎么審、交易所和證監(jiān)會如何分工以及對于市場化程度的把握”等一系列問題,。與會專家提出,，IPO財務方面的標準應當由交易所來制定和把握，信息披露的完整性,、真實性和有效性的監(jiān)管歸于證監(jiān)會,，證監(jiān)會應當把主要精力放在持續(xù)的信息披露監(jiān)管和打擊證券違法犯罪行為上。
與會專家表示,，注冊制的最大作用就是降低實體經(jīng)濟的融資成本,，提高融資效率。姚剛表示,，債券市場在金融危機之后規(guī)模擴張十分迅速,，相比之下，股票市場的直接融資則處于進退兩難境地,，與現(xiàn)有的債市直接融資規(guī)模已經(jīng)不相匹配,。
與會專家普遍認為，注冊制肯定是要審的,，關鍵是怎么分工,、審哪些內容、機構怎么設置等等,。尤其是證監(jiān)會的監(jiān)管任務和交易所的日常業(yè)務之間怎樣做到壓力均衡、適當分散,，做到證監(jiān)會的行政監(jiān)管和交易所以及機構自律協(xié)同起來,，并且在法律層面通過立法來保駕護航，搭建市場各個角色各就各位,，遵循市場化法治化的注冊制框架,，實現(xiàn)IPO定價的市場化和IPO節(jié)奏的市場化。
“國務院常務會這次直接提出注冊制,，對證監(jiān)會來說應當是一大鼓舞,。”一位業(yè)內人士表示,，證監(jiān)會目前對于注冊制的推行還有一些顧慮和壓力,，國務院給證監(jiān)會“壯膽”有利于加速注冊制的改革步伐。目前,，對于注冊制改革要求最為迫切的是創(chuàng)業(yè)板,，創(chuàng)業(yè)板直接聯(lián)接著創(chuàng)新型小企業(yè)，注冊制不推出,，創(chuàng)業(yè)板包括IPO標準在內的改革都受到很大限制,，抵消創(chuàng)業(yè)板制度創(chuàng)新,。
11月19日，證監(jiān)會副主席莊心一表示,，隨著創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的實施,，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小微企業(yè)日益成為推動經(jīng)濟發(fā)展的“生力軍”，但現(xiàn)有金融體系和格局總體上仍偏向于服務大型企業(yè)和成熟型企業(yè),，在促進科技金融對接,、推動中小微企業(yè)發(fā)展方面存在明顯“短板”。針對注冊制改革的進展,，莊心一表示,，目前正和市場各個方面一起討論，集思廣益,，充分研究,。他提到，目前國內市場擬發(fā)行企業(yè)排隊的情況,，是監(jiān)管部門推動市場改革過程中必須面對的現(xiàn)實情況,，也是一個待解的課題。股票發(fā)行注冊制改革將有助于企業(yè)IPO排隊問題逐步解決,。實際上,，在此前的多次例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人均表示,，預期年底前推出注冊制改革方案,。
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