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14日,，央行如期開展了200億14天正回購,，數(shù)量雖與上期持平，但中標利率卻只有3.40%,，較上期下行了10個基點,。
這是正回購利率的今年第三次下行。此前的7月和9月,，14天正回購利率曾兩次下調,，分別由3.80%下調到3.70%、從3.70%下調至3.50%,。
招行金融市場部高級分析師劉東亮對記者說,，此次正回購利率下調，是央行一系列降息舉措之一,，雖然基準利率并未調整,，但通過引導貨幣市場利率，進而引導債券市場和票據市場利率,，也能在一定程度上起到降息的作用,。
“14天正回購利率是市場回購利率的底部，市場利率的回落,，使得央行正回購利率進一步下調的時機已經成熟,。”申銀萬國研究所債市團隊也認為,，當前的經濟環(huán)境決定了某種形式的降息仍是必然事件,。
從推出短期流動性調節(jié)工具、常備借貸便利,、抵押補充貸款工具,，到下調正回購利率，傳遞出央行不斷加碼定向寬松的信號,。
民生證券執(zhí)行院長管清友認為,，央行順勢下調正回購利率，旨在弱化銀行將流動性頭寸上繳至央行的動機,，激勵銀行將更多的流動性配置于信貸類資產,。這表明中央對經濟有底線，央行不會對經濟下行作壁上觀,。
劉東亮表示,，目前經濟仍處在下行通道中，地產新政對投資的拉動作用預計明年才能體現(xiàn)出來,，在降低社會融資成本這個大方向之下,，未來出臺更多壓低利率的政策是可以期許的�,！爱斎�,，這種零敲碎打式的降息，正在消耗全面降息的空間,，年內基準利率不動的概率也愈來愈大,。”
正回購中標利率一個月內兩次下調,，也驗證了部分券商對于未來貨幣政策不斷定向寬松的預期,。機構認為，利率下行趨勢將助推市場偏好上升,，穩(wěn)住當前市場趨勢,，避免重演過去三年中A股在四季度的兇猛下跌。
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