摘要：數(shù)據(jù)顯示，整個三季度國際金價的累計跌幅高達９％，基本回吐了前兩個季度的全部漲幅,。專家認為，黃金投資需求端的低迷狀態(tài)短期很難改善,。
進入十月，全球資本市場風云變幻,，國際油價屢創(chuàng)新低,，黃金價格也一度跌破１２００美元大關，觸及年內低點,。隨著美聯(lián)儲加息預期的持續(xù)升溫,，另一避險品種美元維持強勢，專家認為,，持續(xù)數(shù)年的黃金風光或難再,，需求端低迷短期難改善。
三季度累計跌９％
今年以來,，受避險情緒的升溫以及投機買盤的驅動,，國際金價一度兩次沖擊每盎司１４００美元關口，然而隨著經濟數(shù)據(jù)的好轉以及美聯(lián)儲加息預期的升溫,，國際金價再度急轉直下,。
從７月中旬以來，國際金市已經歷兩次大跌后的企穩(wěn)震蕩行情,，呈現(xiàn)“階梯式”下滑的態(tài)勢,，１０月６日國際金價一度觸及每盎司１１８３美元的年內低點,，到１０日,，紐約市場黃金期貨價格又回到１２００美元上方,，收于每盎司１２２１．７美元,。
數(shù)據(jù)顯示，整個三季度國際金價的累計跌幅高達９％,，基本回吐了前兩個季度的全部漲幅。
對于金市,，可謂成也避險情緒,、敗也避險情緒,。由于烏克蘭地緣政治危機,，上半年國際金價一度逼近１４００美元，而隨著地緣政治危機的緩解,、經濟持續(xù)增長帶動市場的加息預期升溫,、美元走強,，黃金美元的“蹺蹺板”效應再度發(fā)揮了作用,。
“近期國際貨幣基金組織調降全球經濟增長預期,，大量空頭回補是金銀價格企穩(wěn)反彈的重要原因,�,！睎|吳期貨分析師萬濤表示,。
美元是重要影響因素
金市震蕩波動，什么因素會主導市場,？這是波動市場中投資者普遍關心的問題,�,！包S金不能單純視為一種商品，其商品屬性越來越淡化,，反而金融屬性越來越增強,�,！敝袊鴩H期貨研究院副院長王紅英說,，目前來看，影響黃金價格的是兩個重要因素：美元走勢和風險因素,。
“國際黃金以美元計價,，強美元的時候，金價較疲軟,，反之亦然�,！睆偷┐髮W經濟學院孫立堅教授則表示，“亂世買黃金”說的正是黃金的避險功能,，當風險因素上升時,，黃金往往也會隨之走強。
“通貨膨脹也是影響金價的重要因素,，黃金具有防通脹的功能,，在物價通脹時期，黃金往往表現(xiàn)不錯,�,！睂O立堅補充分析道。
興業(yè)銀行資深分析師蔣舒博士表示,，在較長的時間內,，黃金和美元呈現(xiàn)出明顯的背離走勢,。“從近期市場來看,，實際上本輪黃金下跌始于７月中旬,，也正是美元指數(shù)開始走強的時期�,！�
需求低迷難改善
與之前的狀況相比，大幅下挫后的金市已鮮見搶購者,，然而對投資者而言,，目前大跌后的企穩(wěn)是否是入場的時機？
華聞期貨的報告認為,，黃金似乎正失去避險的港灣地位,，今年全球經濟總體溫和改善，通脹壓力較小,，黃金失去防通脹的功能,。同時美聯(lián)儲從１月份開始寬松規(guī)模減量，預計到秋季會逐漸結束寬松政策,，２０１５年初可能開始考慮加息,。受此影響，美元指數(shù)開始上漲,，而黃金價格則將承壓,。
“地緣政治因素和亞洲實物黃金需求恐難改黃金中期震蕩下跌趨勢�,！比A聞期貨研究部研究員程潔冰認為,，美國經濟二季度恢復增長、下半年穩(wěn)步上升,，退出政策如期進行,，并可能提前加息。加上歐元區(qū)經濟復蘇疲弱,，進一步強化了美元的強勢地位,。
宏源期貨研究員馮海虹同樣持謹慎態(tài)度，黃金投資需求端的低迷狀態(tài)短期很難改善,，消費需求保持溫和,，地緣局勢隱而待發(fā)，金價仍缺乏明確助力支持,。
