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當(dāng)前我國(guó)上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化態(tài)勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束,，上半年五大國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)“雙升”。在商業(yè)銀行表內(nèi)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)加快暴露同時(shí),，還應(yīng)關(guān)注非標(biāo)資產(chǎn)存在的商業(yè)銀行表外融資風(fēng)險(xiǎn),。由于非標(biāo)資產(chǎn)已經(jīng)成為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資重要組成部分,，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行大背景下，存在暴露更大風(fēng)險(xiǎn)的可能，因此防范與化解非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn),，避免金融風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)傳染,，理應(yīng)成為金融管理當(dāng)局金融風(fēng)險(xiǎn)治理的重點(diǎn)領(lǐng)域。
非標(biāo)資產(chǎn)是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的簡(jiǎn)稱,，即指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn),，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款,、委托債權(quán),、承兌匯票、各類受(收)益權(quán),、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等,。為規(guī)避表內(nèi)貸款規(guī)模管控，降低存貸比和風(fēng)險(xiǎn)資本占用,，少計(jì)提貸款撥備,，我國(guó)銀行體系非標(biāo)資產(chǎn)增長(zhǎng)非常迅速。截至2013年6月末,，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)資產(chǎn)余額達(dá)到2.78萬(wàn)億元,。
非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)較商業(yè)銀行表內(nèi)貸款更為隱蔽。從本質(zhì)上說(shuō),，非標(biāo)資產(chǎn)與商業(yè)銀行表內(nèi)貸款并無(wú)實(shí)質(zhì)區(qū)別,，都是金融體系為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。但非標(biāo)資產(chǎn)涉及復(fù)雜的金融交易結(jié)構(gòu),，且交易鏈條過(guò)長(zhǎng),，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資風(fēng)險(xiǎn)不易被察覺(jué)，因而潛在金融風(fēng)險(xiǎn)更大,。
一是基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量整體不高于表內(nèi)貸款。從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)分析,，商業(yè)銀行主觀上傾向于將更高信用等級(jí)的貸款客戶留在表內(nèi),，而選擇表外非標(biāo)資產(chǎn)承接次高信用等級(jí)客戶的融資需求，這樣一來(lái)非標(biāo)資產(chǎn)質(zhì)量整體上不應(yīng)高于表內(nèi)貸款,，也就是說(shuō)非標(biāo)資產(chǎn)整體不良率或超過(guò)1%的水平,。
二是非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)被隱匿。目前金融市場(chǎng)上派生的很多類型非標(biāo)資產(chǎn),，大多都有商業(yè)銀行理財(cái)資金的參與,。即使出現(xiàn)非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過(guò)商業(yè)銀行理財(cái)資金滾動(dòng)發(fā)行無(wú)限承接,，非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)被隱匿,。
三是非標(biāo)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)易傳染擴(kuò)散。金融市場(chǎng)典型非標(biāo)資產(chǎn)的金融交易，往往涉及多家不同類型金融機(jī)構(gòu),。雖然一些金融機(jī)構(gòu)純粹承擔(dān)通道角色,，但因?yàn)槲覈?guó)剛性兌付規(guī)則還沒(méi)有打破，且存在信息不及時(shí)披露,，盡職調(diào)查義務(wù)也未嚴(yán)格履行,，很難會(huì)有金融機(jī)構(gòu)真正獨(dú)善其終。
四是非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)難以被金融管理當(dāng)局整體把握,。在分業(yè)監(jiān)管體制下,，金融市場(chǎng)非標(biāo)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)存在割裂。而混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下,，不同行業(yè)非標(biāo)資產(chǎn)存在重復(fù)統(tǒng)計(jì),。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的非標(biāo)資產(chǎn)，與信托行業(yè)信托受益權(quán),、證券行業(yè)資產(chǎn)管理計(jì)劃存在較大重疊部分,。此外，一些非標(biāo)資產(chǎn)通過(guò)所謂的金融創(chuàng)新,，在委托投資科目?jī)?nèi)核算,，既不計(jì)提撥備，也不占用風(fēng)險(xiǎn)資本,，從而在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)“消失”,。
當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大下行壓力。8月份我國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比下跌0.6個(gè)百分點(diǎn),。7月份以來(lái),，我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(zhǎng)放緩。而金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量與宏觀經(jīng)濟(jì)周期存在順周期性,，金融資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加快暴露已不可避免,。
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