編者按：隨著半年報陸續(xù)出爐，LED作為2014年電子行業(yè)業(yè)績最為確定性的板塊的猜想得到印證,。數(shù)據(jù)顯示，21家LED上市公司中有17家收入利潤同時增長,，其中有四家收入增幅同比超過50%,，7家公司利潤增幅超過60%。
今年以來,，隨著下游市場的全面啟動,，2009年正式興起的LED產(chǎn)業(yè)終于到了開花結(jié)果的時刻，三安光電,、德豪潤達,、陽光照明,、利亞德等均已經(jīng)成為各個領(lǐng)域的龍頭，不僅在國內(nèi),，在全球都已經(jīng)具有十足話語權(quán),，中國已成為世界LED的制造中心。
在市值方面,，三安光電的總市值已經(jīng)高達343億元,，成為板塊內(nèi)當仁不讓的老大，公司也已經(jīng)成為LED芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模前五的公司,。德豪潤達,、士蘭微、利亞德,、勤上光電緊隨其后。板塊內(nèi)超過50億市值的公司已經(jīng)達到九家,，相對于整個電子行業(yè),，這并不多見，這也意味著LED產(chǎn)業(yè)在資本市場上分量十足,。
LED技術(shù)的興起催生了產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展,，其中最鮮明的即是藍寶石領(lǐng)域。藍寶石在LED技術(shù)之前,，基本全在手表和部分奢侈消費品中使用,，行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，而LED的興起,，藍寶石作為芯片的原材料其產(chǎn)能有了巨大的出口,，另外隨著智能手機也瞄上藍寶石材料，前期遭到業(yè)內(nèi)冷遇的藍寶石已成為資本市場的香餑餑,，今年以來已經(jīng)有多家上市公司募集巨資加碼藍寶石,。
LED照明產(chǎn)品最大的特色是節(jié)能。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期,，由于價格問題,，其發(fā)展速度較慢，但去年以來LED廠商的大幅殺價外加“禁白”政策使得LED全面開始替代白熾燈照明,。
而與此同時,，隨著產(chǎn)業(yè)趨勢越來越確定，LED板塊在估值上的彈性已失去往日光輝,。今年以來三安光電二級市場下跌13%,，德豪潤達上漲僅為2%。
這兩家企業(yè)均為LED的上游--芯片領(lǐng)域,，作為產(chǎn)業(yè)前端,，LED芯片面臨較為嚴重的價格戰(zhàn)問題,，這也導(dǎo)致業(yè)內(nèi)對企業(yè)的利潤預(yù)期存有爭議。從二級市場來看,，LED下游應(yīng)用今年全面抬頭,，板塊內(nèi)漲幅最大的股票是剛剛上市的新股艾比森，今年漲幅達到170%,，其次是利亞德,，漲幅高達159%。
這兩家企業(yè)均是LED顯示照明企業(yè),，其產(chǎn)品主要是替代傳統(tǒng)的背投和投影市場,，之前因為技術(shù)和售價問題，業(yè)內(nèi)對其產(chǎn)品的市場接納程度抱有懷疑,，而兩家公司亮麗的業(yè)績給市場吃下定心丸,。數(shù)據(jù)顯示，艾比森中報的收入和凈利潤分別增長59%和57%,，利亞德中報收入和凈利潤分別增長51%和73%，在板塊中位居前列,。更令市場興奮的是,，該領(lǐng)域毛利豐厚，超過30%的毛利在其他LED產(chǎn)品中基本不可想象,，另外是市場參與者少,，門檻相對較高。
近年來,，隨著全球經(jīng)濟下滑,，國內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)在出口方面遇到困境，但LED走出了穿越周期的表現(xiàn),，海外新興市場正為中國LED企業(yè)帶來更大的機會,，其中俄羅斯以黑馬之姿躍升為我國LED照明產(chǎn)品的第二大出口市場。2013年全年我國LED照明產(chǎn)品對俄羅斯的出口金額為2.27億美元,，同比增長260%,，而2014年僅上半年出口金額約3.27億美元，同比增幅高達571%,。俄羅斯一舉躍居我國第二大出口市場,，在我國LED照明產(chǎn)品出口總金額中約占9%，而在中國LED照明產(chǎn)品出口的金磚國家中,，其市場占比更是高達約75%,。2013年全年我國LED照明產(chǎn)品出口金額約55億美元，其中出口金磚國家為3.9億美元,，而2014年上半年我國LED照明產(chǎn)品出口金額約為43.5億美元,，其中出口金磚國家約4.4億美元,，同比增幅高達350%。海外新興市場出口的快速增長將全面利好國內(nèi)LED全產(chǎn)業(yè)鏈,。
