股改“釘子戶”S*ST中紡8月26日晚間披露中報,，2014年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2994.31萬元，同比下降32.83%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1379.24萬元,。如果下半年不能完成重組、扭虧,，S*ST中紡或被暫停上市處理,。
對此，S*ST中紡表示,，積極推進(jìn)公司股權(quán)分置改革,、重大資產(chǎn)重組等相關(guān)工作，為解決公司主業(yè)持續(xù)虧損和爭取撤銷退市風(fēng)險警示特別處理而積極努力,。
連續(xù)兩年虧損 或被暫停上市
中國紡織機械股份有限公司(S*ST中紡)前身是中國紡織機械廠,，創(chuàng)建于1920年，1992年6月改制并發(fā)行A股和B股上市,。與其他老國企一樣,，S*ST中紡上市幾年之后便陷入困境，2002年被斯威特系的江蘇南大收購,。但斯威特的整合并不成功,，其后在2008年國有控股的太平洋機電重新拿回控股權(quán)。
處于夕陽行業(yè)的S*ST中紡，雖然幾經(jīng)調(diào)整但并沒能脫胎換骨,。2012年,，S*ST中紡虧損3955萬元，2013年虧損3565萬元,，今年上半年又虧損了1379萬元,。
S*ST中紡稱，2014年上半年,，雖然主觀上做了較大努力,，但公司業(yè)績?nèi)猿霈F(xiàn)較大幅度虧損，并在2012,、2013年連續(xù)兩年虧損的基礎(chǔ)上繼續(xù)虧損,。其中，營業(yè)收入2994.31萬元,，同比減少32.83%,；歸屬于母公司所有者的凈利潤-1379.24萬元，同比減少68.91%,，主要原因是公司織機主業(yè)受市場環(huán)境等因素影響銷售大幅下滑,，主業(yè)繼續(xù)虧損；公司以前年度引進(jìn)的G6500項目研發(fā)完成后,，因攤銷和利息支出費用化等原因,，使當(dāng)期成本費用同比增加。
截至年中,，S*ST中紡累計虧損4.02億元,，由于2013年度、2012年度連續(xù)虧損,，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,，S*ST中紡已于2014年3月28日起被實行“退市風(fēng)險警示”特別處理。S*ST中紡表示,，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定,，若公司2014年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值，公司A,、B股股票將可能被暫停上市,。
不過，對于一家傳統(tǒng)的機械制造企業(yè),，依靠自身能力扭虧的難度極大，公司實際控制人——上海國資也更寄望于資產(chǎn)重組,。但是,，重組S*ST中紡難度很高。從2006年至今，公司兩大股東太平洋機電和江蘇南大因為股權(quán)糾紛一爭就是8年,，官司甚至鬧到了高法,。時至今日才算真正完結(jié)。
注入資產(chǎn)同樣虧損 負(fù)負(fù)難以為正
完成重組順利摘帽的曙光似乎就在眼前,。但是,，讓市場瞠目的是，S*ST中紡選擇注入的資產(chǎn)是一家同樣虧損的企業(yè),。
S*ST中紡不久前發(fā)布了“關(guān)于重大資產(chǎn)重組申請材料獲得中國證監(jiān)會行政許可申請受理的公告”,。據(jù)股權(quán)分置改革及重大資產(chǎn)重組公告顯示，大申集團(tuán)協(xié)議受讓S*ST中紡股份后,，將成為上市公司第一大股東,。在此基礎(chǔ)上，大申集團(tuán)將向公司無償贈與廈門中毅達(dá)環(huán)境藝術(shù)工程有限公司(以下簡稱“中毅達(dá)”)100%股權(quán),，同時公司將用上述資產(chǎn)贈與形成的資本公積金向全體股東按照每10股轉(zhuǎn)增20股的比例轉(zhuǎn)增股本,。轉(zhuǎn)增股本完成后，大申集團(tuán)將按轉(zhuǎn)增后的股本向公司全體A股流通股東按每10股送3.5股的比例送股,。但是,，公開數(shù)據(jù)顯示，中毅達(dá)2011年至2013年的凈利潤分別為70.49萬元,、-249.9萬元,、-345.35萬元，2014年一季度,，中毅達(dá)繼續(xù)虧損210.25萬元,。
“股改方案的出臺無疑將有利于公司扭虧，把虧損的資產(chǎn)注入已經(jīng)ST的中紡很難不讓人生疑,，誰能保證兩個虧損的企業(yè)綁在一起就能盈利,。即便有利潤補償協(xié)議，也難免‘畫餅’的嫌疑,�,！币晃环治鰩熣f。
對于S*ST中紡注入虧損資產(chǎn)一事,，市場為之嘩然,。對此，大申集團(tuán)董事厲楠曾表示,，關(guān)于中毅達(dá)的歷史虧損問題,，實際上就是因為苗木資產(chǎn)未曾注入的關(guān)系。中毅達(dá)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)是苗木種植和培育,，這部分資產(chǎn)在4月份以前一直在其個人名下,，苗木經(jīng)營的盈利能力并未在中毅達(dá)的審計報告中體現(xiàn)。厲楠稱，“隨著這部分資產(chǎn)注入中毅達(dá),，其盈利能力將顯著提升”,。
“苗木產(chǎn)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)周期較長的特點，從虧損現(xiàn)狀到年底2.6億元的凈利潤承諾的確會讓市場擔(dān)憂,�,！鄙鲜龇治鰩煴硎尽�
中投顧問高級顧問劉建修認(rèn)為,，S*ST中紡擬注入資產(chǎn)中毅達(dá)主要從事園林工程施工,、綠化養(yǎng)護(hù)和苗木產(chǎn)銷，該公司業(yè)務(wù)不僅與S*ST中紡主營業(yè)務(wù)跨度較大,，而且也連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài),。除了在今年或給予S*ST中紡一定補償外，在以后年度勢必難以持續(xù)支撐S*ST中紡的業(yè)績,。
值得注意的是,，S*ST中紡目前被交易所退市警告，如果2014年仍然虧損將被暫停上市處理,。囿于S*ST中紡股改與重組互為條件的要求,，而重啟重組又不能低于半年的時間，這次重組是S*ST中紡避免暫停上市的獨木橋,。
停牌前放量 疑為機構(gòu)出貨
讓投資者生疑的是,，S*ST中紡自今年1月開始因籌劃股改和重組而停牌，6月23日公布股改和重組方案,，6月24日復(fù)牌,，其后，S*ST中紡于6月27日起再次停牌,。在復(fù)牌的短短3天中,，S*ST中紡創(chuàng)下了成交天量，S*ST中紡A的股價也創(chuàng)下歷史新高27.78元/股,。
據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，6月24日復(fù)盤當(dāng)天，S*ST中紡的成交額僅424萬元,，換手率0.622%,，但在6月25日成交額就暴漲至1.08億元，換手率15.262%,，26日成交額1.11億元,，換手率16.526%。而在停盤前,，這只股票的成交額不過兩三千萬元,，換手率不過2%-3%,。期間,，公司的股價一路從15.85元/股上漲到27.78元/股,，漲幅高達(dá)75%。S*ST中紡B的表現(xiàn)也不錯,。S*ST中紡B在6月12日復(fù)牌,，其后股價由最低時的0.72港元，漲到目前的1.018港元,，上漲41.38%,。“停牌前放量,，有機構(gòu)出貨的嫌疑”,，一位投資者揣測。
針對這些疑問,，記者通過電子郵件書面向S*ST中紡董秘提出采訪要求,。但截至記者發(fā)稿時，對方并未回復(fù)記者的提問,。
