忘掉創(chuàng)業(yè)板吧,，新三板很有可能才是中國資本市場的未來,。面對這場資本盛宴,，證券公司正在摩拳擦掌,、全力以赴,。
“未來新三板有望成為中國納斯達(dá)克,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司有望成為真正的交易所,�,！�8月29日,，海通證券董事長王開國在海通新三板投融資對接會上表示,，海通證券從今年5月份開始已在新三板業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了擴(kuò)容，新三板業(yè)務(wù)部門由9個人增加到40多人,，未來海通證券在新三板做市商業(yè)務(wù)上有望再投入10-20億元,。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸當(dāng)天則表示，自8月25日全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)實施以來,，市場整體運行平穩(wěn),，做市股票整體估值水平較為合理。8月25日至28日4個交易日,，首批采取做市轉(zhuǎn)讓方式的43只掛牌公司股票全部有成交記錄,。做市股票日均成交筆數(shù)為299.5筆，占掛牌公司股票（不含兩網(wǎng)及退市公司,，下同）成交筆數(shù)的81.44%,，日均成交金額2016.5萬元，占掛牌公司股票成交金額的22%,。8月25日－28日全市場股票換手率為0.54%,；其中,，做市轉(zhuǎn)讓方式股票換手率為0.84%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式股票換手率為0.48%,。多數(shù)做市股票形成了連續(xù)的價格曲線。首批采取做市轉(zhuǎn)讓方式的掛牌公司在規(guī)模,、質(zhì)量,、財務(wù)狀況等方面總體較好。43家掛牌公司2013年平均總資產(chǎn)2.32億元,，較掛牌公司均值高出47.8%,；平均凈資產(chǎn)1.16億元，較掛牌公司均值高出92%,；平均凈利潤2034.23萬元,，較掛牌公司均值高出154%。
本周為全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運行保障期,，以驗證市場各方技術(shù)系統(tǒng),、業(yè)務(wù)操作的穩(wěn)定性、正確性,。保障期結(jié)束后,，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將恢復(fù)協(xié)議轉(zhuǎn)化為做市轉(zhuǎn)讓方式、做市商加入做市等各項業(yè)務(wù)的常態(tài)化辦理,。截至8月25日,，已有82家掛牌公司召開股東大會通過了采取做市轉(zhuǎn)讓方式的決議，這些公司將陸續(xù)加入做市行列,。
數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年8月28日，掛牌公司共1088家,，總股本441.33億股,，總市值2956.18億元。掛牌公司分布于18個門類,，覆蓋了除房地產(chǎn)業(yè)外的所有門類行業(yè),；分布于76個大類，占大類行業(yè)數(shù)量的84.44%,。從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看,，門類行業(yè)以先進(jìn)制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)為主，合計878家,，占掛牌公司家數(shù)的80.70%,。從地域分布來，掛牌公司分布于28個省份,，掛牌家數(shù)較多的省份有北京,、上海,、江蘇、廣東,、湖北合計708家,，占掛牌公司家數(shù)的65.07%。
公開資料顯示,，由于此前一直采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易制度,，新三板盡管掛牌企業(yè)數(shù)量激增已過千家，但仍存在流動性低,、估值分化大且融資功能不突出等問題,。數(shù)據(jù)顯示，新三板試點運行以來,，60%的股票沒有交易,。2013年，新三板總計成交989筆,，成交股數(shù)2.02億股,，總金額8.14億元。今年8月初以來,，只有不超過10%的公司進(jìn)行過交易,。
業(yè)內(nèi)人士分析，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易制度抬高了交易的搜尋成本,，估值定價體系也不清晰,，投資門檻也較高，使得買入和賣出都較為困難,，再融資功能也不突出,。做市商的核心功能在于提供估值定價和流動性，正好可以解決目前新三板存在的問題,。有券商預(yù)計,，按照目前的掛牌速度，新三板掛牌數(shù)量到2016年將突破3000家,。長期來看,，上板容量有望達(dá)到上萬家，總市值規(guī)模有望突破萬億,。
將新三板視作為“下一個資本盛宴”的華泰證券表示,，新三板做市商系統(tǒng)的正式上線，標(biāo)志著我國場外市場進(jìn)入新的發(fā)展時代,。做市商制度的推出是我國資本市場制度突破的開始,，將有效提升交易活躍度，同時進(jìn)一步完善場外市場投融資功能。參照美國以及臺灣經(jīng)驗數(shù)據(jù),，預(yù)計做市商業(yè)務(wù)每年可為券商帶來205億元收入,。預(yù)計未來新三板掛牌企業(yè)家數(shù)有望達(dá)萬家級別，成熟階段新三板市場可為行業(yè)貢獻(xiàn)15%收入,。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的急劇增多，新三板的融資功能也正在逐漸發(fā)揮,。2014年以來,，已經(jīng)先后有171家掛牌企業(yè)推出了定向增發(fā)，其中已經(jīng)有86家成功實施,。上述171起定增預(yù)計募集資金共計達(dá)到了104億元，已經(jīng)實施的85起定增中,，則已經(jīng)實際募集資金79億元,。
