忘掉創(chuàng)業(yè)板吧，新三板很有可能才是中國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)。面對(duì)這場(chǎng)資本盛宴,，證券公司正在摩拳擦掌、全力以赴,。
“未來(lái)新三板有望成為中國(guó)納斯達(dá)克，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司有望成為真正的交易所,�,！�8月29日，海通證券董事長(zhǎng)王開國(guó)在海通新三板投融資對(duì)接會(huì)上表示,，海通證券從今年5月份開始已在新三板業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了擴(kuò)容,，新三板業(yè)務(wù)部門由9個(gè)人增加到40多人，未來(lái)海通證券在新三板做市商業(yè)務(wù)上有望再投入10-20億元,。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸當(dāng)天則表示,，自8月25日全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn),，做市股票整體估值水平較為合理,。8月25日至28日4個(gè)交易日，首批采取做市轉(zhuǎn)讓方式的43只掛牌公司股票全部有成交記錄,。做市股票日均成交筆數(shù)為299.5筆,，占掛牌公司股票（不含兩網(wǎng)及退市公司，下同）成交筆數(shù)的81.44%,，日均成交金額2016.5萬(wàn)元,，占掛牌公司股票成交金額的22%。8月25日－28日全市場(chǎng)股票換手率為0.54%,；其中，做市轉(zhuǎn)讓方式股票換手率為0.84%,，協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式股票換手率為0.48%,。多數(shù)做市股票形成了連續(xù)的價(jià)格曲線。首批采取做市轉(zhuǎn)讓方式的掛牌公司在規(guī)模,、質(zhì)量,、財(cái)務(wù)狀況等方面總體較好。43家掛牌公司2013年平均總資產(chǎn)2.32億元,，較掛牌公司均值高出47.8%,；平均凈資產(chǎn)1.16億元，較掛牌公司均值高出92%,；平均凈利潤(rùn)2034.23萬(wàn)元,，較掛牌公司均值高出154%,。
本周為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行保障期，以驗(yàn)證市場(chǎng)各方技術(shù)系統(tǒng),、業(yè)務(wù)操作的穩(wěn)定性,、正確性。保障期結(jié)束后,，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將恢復(fù)協(xié)議轉(zhuǎn)化為做市轉(zhuǎn)讓方式,、做市商加入做市等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的常態(tài)化辦理。截至8月25日,，已有82家掛牌公司召開股東大會(huì)通過(guò)了采取做市轉(zhuǎn)讓方式的決議,，這些公司將陸續(xù)加入做市行列。
數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年8月28日,，掛牌公司共1088家，總股本441.33億股,，總市值2956.18億元,。掛牌公司分布于18個(gè)門類，覆蓋了除房地產(chǎn)業(yè)外的所有門類行業(yè),；分布于76個(gè)大類,，占大類行業(yè)數(shù)量的84.44%。從行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看,，門類行業(yè)以先進(jìn)制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)為主,，合計(jì)878家，占掛牌公司家數(shù)的80.70%,。從地域分布來(lái),，掛牌公司分布于28個(gè)省份，掛牌家數(shù)較多的省份有北京,、上海,、江蘇、廣東,、湖北合計(jì)708家,，占掛牌公司家數(shù)的65.07%。
公開資料顯示,，由于此前一直采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易制度,，新三板盡管掛牌企業(yè)數(shù)量激增已過(guò)千家，但仍存在流動(dòng)性低,、估值分化大且融資功能不突出等問題,。數(shù)據(jù)顯示，新三板試點(diǎn)運(yùn)行以來(lái),，60%的股票沒有交易,。2013年,，新三板總計(jì)成交989筆，成交股數(shù)2.02億股,，總金額8.14億元,。今年8月初以來(lái)，只有不超過(guò)10%的公司進(jìn)行過(guò)交易,。
業(yè)內(nèi)人士分析,，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易制度抬高了交易的搜尋成本，估值定價(jià)體系也不清晰,，投資門檻也較高,，使得買入和賣出都較為困難，再融資功能也不突出,。做市商的核心功能在于提供估值定價(jià)和流動(dòng)性,，正好可以解決目前新三板存在的問題。有券商預(yù)計(jì),，按照目前的掛牌速度,，新三板掛牌數(shù)量到2016年將突破3000家。長(zhǎng)期來(lái)看,，上板容量有望達(dá)到上萬(wàn)家,，總市值規(guī)模有望突破萬(wàn)億。
將新三板視作為“下一個(gè)資本盛宴”的華泰證券表示,，新三板做市商系統(tǒng)的正式上線,，標(biāo)志著我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)代。做市商制度的推出是我國(guó)資本市場(chǎng)制度突破的開始,，將有效提升交易活躍度,，同時(shí)進(jìn)一步完善場(chǎng)外市場(chǎng)投融資功能。參照美國(guó)以及臺(tái)灣經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),，預(yù)計(jì)做市商業(yè)務(wù)每年可為券商帶來(lái)205億元收入,。預(yù)計(jì)未來(lái)新三板掛牌企業(yè)家數(shù)有望達(dá)萬(wàn)家級(jí)別，成熟階段新三板市場(chǎng)可為行業(yè)貢獻(xiàn)15%收入,。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的急劇增多，新三板的融資功能也正在逐漸發(fā)揮,。2014年以來(lái)，已經(jīng)先后有171家掛牌企業(yè)推出了定向增發(fā),，其中已經(jīng)有86家成功實(shí)施,。上述171起定增預(yù)計(jì)募集資金共計(jì)達(dá)到了104億元，已經(jīng)實(shí)施的85起定增中,，則已經(jīng)實(shí)際募集資金79億元,。
