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上市公司貝因美27日宣布,，該公司將引進(jìn)恒天然集團(tuán)作為第二大股東并將進(jìn)行多方面的合作,。在這宗高達(dá)30億元的股權(quán)收購(gòu)面前,，恒天然開拓中國(guó)市場(chǎng)的愿景和貝因美借此實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型突圍的決心不謀而合。
貝因美27日公告稱,，當(dāng)天，該公司與恒天然集團(tuán)的下屬子公司恒天然有限公司(“恒天然有限”)及恒天然乳品(香港)有限公司(“恒天然香港”)正式簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,。
按照上述協(xié)議,，恒天然香港將通過(guò)向貝因美所有股東發(fā)出部分要約收購(gòu)的方式進(jìn)行股權(quán)投資以購(gòu)買至多2.045億股貝因美的普通股，占貝因美所有已發(fā)行股票的20%,。恒天然集團(tuán)承諾其自身及其關(guān)聯(lián)方不謀求貝因美的控制權(quán),。在滿足上述內(nèi)容的前提下,，雙方將通過(guò)其各自的全資控股子公司在澳大利亞共同組建一個(gè)合資實(shí)體，該合資實(shí)體將購(gòu)買恒天然集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方在澳大利亞所擁有的達(dá)潤(rùn)(Darnum)嬰幼兒配方奶粉廠,，為恒天然集團(tuán)和貝因美制造嬰幼兒配方奶粉,、基粉等營(yíng)養(yǎng)粉，預(yù)計(jì)總投資為2億澳元(貝因美持股51%,、恒天然集團(tuán)持股49%),。
除此之外，恒天然及貝因美將探討在中國(guó)共同投資建設(shè)牧場(chǎng),，并將在其他方面進(jìn)一步合作,。主要包括產(chǎn)品的總代理協(xié)議、未來(lái)的合作擴(kuò)展,、優(yōu)先合作權(quán),、新西蘭/澳大利亞供應(yīng)鏈的發(fā)展、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的合作,。
公開資料顯示,，截至停牌前，貝因美的總股本為10.23億股,，總市值為147億元,。按照這個(gè)規(guī)模估算，恒天然和貝因美的股份收購(gòu)交易規(guī)模將達(dá)到30億元左右,。
對(duì)于恒天然來(lái)說(shuō),，這宗股權(quán)投資旨在進(jìn)一步完善其在中國(guó)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。今年一月份,，恒天然宣布發(fā)行高達(dá)12.5億元人民幣“點(diǎn)心債”,，并宣布將所募資金用于加強(qiáng)和支持恒天然在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展。今年7月份,，恒天然已宣布與雅培共同投資3億美元建設(shè)包括五家牧場(chǎng)的奶牛養(yǎng)殖基地,。在終端產(chǎn)品上，2013年下半年,，恒天然在中國(guó)廣東啟動(dòng)了“安滿”配方奶粉的試點(diǎn)計(jì)劃,，預(yù)計(jì)該品牌奶粉在兩到三年在中國(guó)70個(gè)城市上架。
而對(duì)于貝因美來(lái)說(shuō),，這宗交易則更多是主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑之下的不得已而為之的轉(zhuǎn)型突圍行動(dòng),。8月23日公布的半年報(bào)顯示，貝因美凈利潤(rùn)為1.08億元,，同比大幅下滑72.09%,。作為該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，其嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)下滑劇烈。
海通證券表示,，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)正在經(jīng)歷價(jià)格和渠道體系的深刻變革,，一方面，國(guó)外奶粉競(jìng)爭(zhēng)沖擊加大,，多美滋促銷力度不減,，行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯咏祪r(jià)，打亂原有價(jià)格體系,；奶粉行業(yè)進(jìn)口牌照備案雖然屏蔽了一些企業(yè),，但更多的大品牌旗下系列產(chǎn)品得以公開，行業(yè)供給不減反增,；另一方面,，電商的崛起導(dǎo)致傳統(tǒng)渠道嬰幼兒奶粉銷量下降，這要求企業(yè)必須多渠道發(fā)展,，對(duì)企業(yè)的管理和營(yíng)銷的要求變得更高,。
公開資料顯示，今年4月份,，貝因美推出了股票期權(quán)激勵(lì)草案,，擬向激勵(lì)對(duì)象授予3800萬(wàn)份股票期權(quán)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),，考慮到2014年的行權(quán)條件,，達(dá)成上述目標(biāo)頗具難度。
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