19日，人民幣對(duì)美元早盤(pán)升破6.14關(guān)口,，創(chuàng)下3月13日以來(lái)新高,。北京時(shí)間13:45，人民幣對(duì)美元即期報(bào)6.1370元,，上日收?qǐng)?bào)6.1437,。
中銀國(guó)際證券表示，隨著經(jīng)濟(jì)止穩(wěn)回升預(yù)期上升,，近期資本流入明顯恢復(fù),。上周香港基礎(chǔ)貨幣增加124.1
億港元，環(huán)比增長(zhǎng)0.94%,，7月以來(lái)累計(jì)增加5.58%,；近期人民幣升值明顯，人民幣兌美元即期匯率7月以來(lái)累計(jì)升值0.7%左右,。央行近期公開(kāi)市場(chǎng)操作轉(zhuǎn)為貨幣凈回籠,，但縮短正回購(gòu)期限，可能為了謹(jǐn)慎對(duì)沖短期資本流入,。由于經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在,，央行貨幣政策將維持中性偏松態(tài)勢(shì)。上周召開(kāi)的央行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)強(qiáng)調(diào),，下半年在保持貨幣政策基本取向穩(wěn)定的同時(shí),，貫徹好定向調(diào)控要求,，精準(zhǔn)發(fā)力，推動(dòng)落實(shí)降低企業(yè)融資成本的各項(xiàng)措施,。央行可能將繼續(xù)通過(guò)定向降準(zhǔn),、PSL
甚至定向降息的方式引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率下行，實(shí)現(xiàn)“總量穩(wěn)定,，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”,。
受外需回暖以及基數(shù)效應(yīng)推動(dòng)，7月出口大幅回升,，同比增速達(dá)到14.5%,；而內(nèi)需疲弱和基數(shù)變化導(dǎo)致進(jìn)口轉(zhuǎn)為同比下跌1.6%，當(dāng)月貿(mào)易順差創(chuàng)下473億美元的歷史高值,。7月通脹相對(duì)平穩(wěn),，CPI同比增長(zhǎng)2.3%，與上月持平,，PPI同比跌幅收窄至
0.9%,。雖然微刺激和外需復(fù)蘇推動(dòng)經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)，但房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在,。
近期二三線(xiàn)城市集中放松限購(gòu),，截至上周，46 個(gè)限購(gòu)城市中已經(jīng)有
37個(gè)城市不同程度的放松或取消限購(gòu),，然而貨幣政策沒(méi)有發(fā)生大規(guī)模放松背景下,，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱態(tài)勢(shì)難以得到趨勢(shì)性改善。經(jīng)濟(jì)下行壓力之下,，政策將繼續(xù)通過(guò)加強(qiáng)保障房,、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程支出等定向刺激方式穩(wěn)增長(zhǎng),。而隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),，金融體系改革、財(cái)稅改革等具體措施的推出或?qū)⒂兴涌臁?/P>
