19日，人民幣對美元早盤升破6.14關(guān)口,，創(chuàng)下3月13日以來新高,。北京時間13:45，人民幣對美元即期報6.1370元,，上日收報6.1437。
中銀國際證券表示,，隨著經(jīng)濟止穩(wěn)回升預(yù)期上升，近期資本流入明顯恢復(fù),。上周香港基礎(chǔ)貨幣增加124.1
億港元,，環(huán)比增長0.94%，7月以來累計增加5.58%,；近期人民幣升值明顯,，人民幣兌美元即期匯率7月以來累計升值0.7%左右。央行近期公開市場操作轉(zhuǎn)為貨幣凈回籠,，但縮短正回購期限,，可能為了謹慎對沖短期資本流入,。由于經(jīng)濟下行風險依然存在,，央行貨幣政策將維持中性偏松態(tài)勢,。上周召開的央行分支行行長座談會強調(diào),，下半年在保持貨幣政策基本取向穩(wěn)定的同時,，貫徹好定向調(diào)控要求，精準發(fā)力,，推動落實降低企業(yè)融資成本的各項措施,。央行可能將繼續(xù)通過定向降準、PSL
甚至定向降息的方式引導(dǎo)中長期利率下行,，實現(xiàn)“總量穩(wěn)定,，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。
受外需回暖以及基數(shù)效應(yīng)推動,，7月出口大幅回升,，同比增速達到14.5%；而內(nèi)需疲弱和基數(shù)變化導(dǎo)致進口轉(zhuǎn)為同比下跌1.6%,，當月貿(mào)易順差創(chuàng)下473億美元的歷史高值,。7月通脹相對平穩(wěn)，CPI同比增長2.3%,，與上月持平,，PPI同比跌幅收窄至
0.9%,。雖然微刺激和外需復(fù)蘇推動經(jīng)濟短期企穩(wěn)，但房地產(chǎn)市場帶來的下行風險依然存在,。
近期二三線城市集中放松限購,，截至上周，46 個限購城市中已經(jīng)有
37個城市不同程度的放松或取消限購,，然而貨幣政策沒有發(fā)生大規(guī)模放松背景下,，房地產(chǎn)市場疲弱態(tài)勢難以得到趨勢性改善。經(jīng)濟下行壓力之下,，政策將繼續(xù)通過加強保障房,、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程支出等定向刺激方式穩(wěn)增長,。而隨著經(jīng)濟企穩(wěn),，金融體系改革、財稅改革等具體措施的推出或?qū)⒂兴涌臁?/P>
