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雖然不情愿,，但美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)決策者們不得不承認(rèn),，美國經(jīng)濟(jì)狀況看來在改善,。
美聯(lián)儲(chǔ)周二議息會(huì)議后發(fā)布的聲明內(nèi)容與1月份時(shí)并無很大不同,，但部分措辭有所變動(dòng),。美聯(lián)儲(chǔ)此次未提及全球增長的放緩,，同時(shí)在說到失業(yè)仍然高企時(shí),，加上了一句：近幾個(gè)月失業(yè)人數(shù)已顯著降低,。此外,，美聯(lián)儲(chǔ)目前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將溫和增長,，而非緩慢增長,。
如果未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)像近期一樣良好，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)政策聲明措辭的修改力度可能將不得不加大,。此后美聯(lián)儲(chǔ)還需要把調(diào)整后的政策信號(hào)傳遞給金融市場,。
首先，美聯(lián)儲(chǔ)必須向市場表達(dá)(可能通過主席伯南克之口以及媒體)其啟動(dòng)新一輪沖銷式債券購買計(jì)劃的可能性降低,。為給自己留下回旋余地,，美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)還將不得不明確表示，仍將保留采取這一行動(dòng)的選擇,。接下來,，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)解釋打算如何削減為壓低借貸成本而積累的大量美國國債和抵押貸款支持證券。在此之后,，美聯(lián)儲(chǔ)也許會(huì)暗示,，經(jīng)濟(jì)狀況可能不再支持其將接近于零的隔夜拆款利率維持到2014年年底。
只有在上述這些初步舉措完成后,，美聯(lián)儲(chǔ)才可能真正開始讓利率上升,，而且步伐很可能較為緩慢。
那么存在的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢,？那就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度快于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期,，從而令美聯(lián)儲(chǔ)需要加大力度收緊貨幣政策。
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