上市公司2011年全年財報正在密集披露,，截至昨天,，已有200余家公司交出成績單。由于先交成績單的公司往往業(yè)績不錯,，每年此時,，“高送轉”概念股就成了市場熱炒的主題之一,。甚至有證券公司發(fā)布研究報告稱，如能預測到哪些股票將進行高送轉,，就能獲得平均16%的超額收益,。但是，由于越來越多股民熟悉了高送轉概念股背后的“潛規(guī)則”,，往往公司披露年報后,，這些股票便出現(xiàn)了“見光死”,。
年報披露股價應聲而落
昨天，記者查詢有著今年高送轉第一股之稱的東方國信,，在年報分配方案公告前,，該股走出一波上攻行情，而當東方國信1月13日公告實施每10股轉增10股并派送2元的利潤分配方案后,，該股當日即出現(xiàn)跌停,，隨后在1月16日和18日繼續(xù)跌停。
2月28日,，創(chuàng)業(yè)板次新股隆華傳熱拋出10轉10派3元的高送轉預案,，也立即遭遇了“見光死”，當天股票跌停,，收盤價為31.32元,，重回33元的發(fā)行價以下。有機構不完全統(tǒng)計顯示,，今年2月以來已有19只股票在高送轉預案披露前漲勢較好,，但在預案披露當日，相對大盤走勢出現(xiàn)下跌,。
此外,，還有投資者質疑，一些上市公司推出高送轉預案,，意圖是為了掩護大股東變現(xiàn)出逃,，或者為定向增發(fā)“再圈錢”護航。如紫光華宇在推出每10股轉增10股派發(fā)現(xiàn)金股利15元的方案后,，股價出現(xiàn)大漲,，在投資者們熱情買入的同時，機構資金卻不斷出逃,。短短3個交易日,，機構總共賣出的金額近9000萬元。
參與者或早已“潛伏”出逃
高送轉概念股如何淘金成為投資者近期關注的重點,。中信建投的分析師介紹,，實際上，在小散們得知消息介入高送轉題材股之前,，早有機構或游資大戶等完成了“潛伏,、搶籌和分化”的炒作過程。
“第一階段就是炒作預期”,。據(jù)介紹,，在股價存在上漲預期還未完全釋放時，誰最先捕捉到預期實現(xiàn)的可能,，就可提前埋伏,，等待股價上漲,。第二階段則是在年報披露前一個多月，市場預期強烈的情況下,，市場資金就會重點關注,，而在高送轉傳聞的配合下，搶籌的現(xiàn)象有望出現(xiàn),，這樣股價有望進入持續(xù)的拉升階段,。
第三階段則表現(xiàn)在快速拉升后，年報發(fā)布將成為股價表現(xiàn)的一個轉折點,，有可能是見光死,，有可能是繼續(xù)炒作。如果預期兌現(xiàn),，公司股價還會再來個收尾行情,，這時候，依據(jù)年報入場的中小投資者成為炒作的主力,。一旦預期失敗,，公司并沒有出現(xiàn)傳聞中的高送轉，大跌幾乎是肯定的,，部分受傳聞影響追高進入的投資者也將面臨巨大的風險。
專家建議：避免跌入高送轉陷阱
“高送轉股受追捧主要是一種心理因素,，老股民雖然對這種游戲規(guī)則心知肚明,，但既然大家都有這種心理，就形成了默認的擊鼓傳花式的博傻游戲,�,！蓖顿Y者老張說，譬如在牛市中某股10元一股,，年報時10股送10股,，而股價攔腰一半成了5元，視覺上價格較低容易吸引新股民跟風,，“就好像大白菜一塊一公斤你嫌貴,，而五毛一斤你就覺得便宜了”，實際上股民手中的資金沒有多出一毛錢,。上市公司現(xiàn)金分紅的持續(xù)能力,，這才是根本。
深交所相關負責人提示,，盡管“高送轉”方案使得投資者手中的股票數(shù)量增加了,，但股價也將進行相應的調整，投資者持股比例不變,，持有股票的總價值也未發(fā)生變化,�,！案咚娃D”的實質是股東權益的內部結構調整，對凈資產收益率沒有影響,，對公司的盈利能力也并沒有任何實質性影響,。
也有機構表示，高送轉股受追捧,，主要是由于投資者通常認為“高送轉”向市場傳遞了公司未來業(yè)績將保持高增長的積極信號,。此外，由于股價便宜了,，更容易吸引資金較少的新股民關注,。
業(yè)內專家提示，高送轉公司股價的走勢與大盤波動,、公司經營業(yè)績,、股價前期走勢、預案是否提前泄露等多種因素有關,，因此,，炒作高送轉的風險不可小覷。在市場非理性炒作高送轉題材的背景下,，中小投資者應提高警惕,，避免跌入高送轉陷阱。