著名經(jīng)濟學家華生昨日做客上證演播室時表示,，去年年底以來,，新股發(fā)行“三高”,、超募等問題引發(fā)熱烈討論，并引起監(jiān)管部門高度重視,。制度缺陷和股價結(jié)構扭曲，是造成新股發(fā)行“三高”,、超募的根本原因,，如果只是在詢價方式,、發(fā)審程序上修修補補，并不能解決問題,，根本出路還在于整個發(fā)行制度的改革,。
華生說：“現(xiàn)在以藍籌股為代表的市場估值基本合理。有人說中國過去十年經(jīng)濟連續(xù)高增長但股市沒有享受到經(jīng)濟增長的福利,、沒有同步增長,，我認為這種觀點是狹隘的，因為這些年來,，正是經(jīng)濟高增長幫助股市消化掉了當年積累的泡沫,，股市的市盈率從2001年的平均60多倍下降到現(xiàn)在的12倍左右�,！�
從這個角度來看,，華生認為中國股市的前景向好，“對中國股市今后十年的前景,，我是很有信心的,。只要中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長，股市就會向好的方向發(fā)展,。當然,，從中短期來看，股市可能難免會有波動,�,！�
對于新股發(fā)行體制改革問題，華生認為,，目前出現(xiàn)的新股發(fā)行“三高”等問題,，是市場結(jié)構本身的問題，因此,，目前在詢價上做技術性修補作用有限,，人為地壓低發(fā)行價，又會出現(xiàn)新股上市后暴漲等新情況,，導致二級市場投資者被迫高位接盤,。他認為，現(xiàn)在新股發(fā)行體制改革把焦點集中在抑制“三高”上,，這個定位就太低了,，治標不治本。要從根本上解決問題就要觸及股市制度的核心,。
華生認為,，新股發(fā)行體制改革并非一些人所說的取消新股審批，搞注冊制那樣簡單,。嚴格來說,，世界上根本就不存在企業(yè)自由上市的注冊制,。從總體上看，今天的中國股市是全面審批制的環(huán)境,，新股發(fā)行,、再融資發(fā)行、債券發(fā)行,、資產(chǎn)重組,、退市制度、券商和基金的設立等,，全是需要審批的,。發(fā)行體制改革從哪里起步、抓哪幾個環(huán)節(jié),、如何配套,，都大有講究，是一場大戰(zhàn)役,�,！翱梢院敛豢鋸埖卣f，就像當年股權分置改革一樣,，新股發(fā)行體制的根本性變革將是載入史冊的中國證券市場偉大變革,。”華生說,。
“未來新股發(fā)行體制改革,，應把培育一批有長期穩(wěn)定分紅派息能力的藍籌股作為基本出發(fā)點之一，使上市公司在制度安排和誘導下,，自身有提高現(xiàn)金回報的能力,、動力和壓力。只有如此,，才能吸引包括養(yǎng)老金在內(nèi)的長線資金積極入市,，A股才會有長期走牛的基礎�,！比A生強調(diào),。
針對最近不時出現(xiàn)的外資唱空中國經(jīng)濟的問題，他認為實際上并非壞事,。因為我國是能源和大宗商品的消耗大國,，別人覺得中國經(jīng)濟不好時，資源和大宗商品價格大幅下跌,，正好可以給我國提供買“便宜貨”的機會。關鍵是我們要把自己的事情辦好,。
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