近幾天來,，日本媒體對AIJ投資顧問公司運用養(yǎng)老年金投資,，造成2000億日元的大部分消失一事，炒得沸沸揚揚,，原因在于養(yǎng)老年金在日本國內涉及面大,，幾乎牽動著每個人的神經。
AIJ投資顧問公司于1989年成立,，總裁淺川和彥曾當過大型證券公司地方支店的店長,，公司對外宣稱主要從事金融衍生商品投資，買賣股票指數期權,。過去5,、6年間，AIJ大量與日本企業(yè)簽約,，獲準用企業(yè)年金進行投資,，到去年9月，其資金達到1984億日元,。能吸引這么多資金,，是因AIJ自稱經營有道，宣稱其主要基金從2002年6月至2011年11月收益率為245%,，即使在2008年國際金融危機爆發(fā)之時,，日經指數大跌35%，AIJ基金收益率仍為7.45%,。實際上,，這全是騙局，從2004投資衍生金融商品起,，AIJ每年都在虧損,，到2011年僅剩200億日元,，總共損失90%。
為什么企業(yè)會把員工的養(yǎng)老錢拱手交給騙子公司,？這還真是說來話長,。
日本企業(yè)養(yǎng)老年金分兩部分，一部分是每月從員工工資中扣除的養(yǎng)老保險金,，另一部分是企業(yè)根據員工繳納金額按1比1的比例補齊,，然后一并存起來交自行管理或由具有資質的機構托管，到65歲時再按月發(fā)給員工,。存起來的年金有保值甚至增值的需求,，有實力的大型企業(yè)多把這部分年金資產交給國家經營，保障利率為2.5%,，而沒有實力的中小企業(yè)則抱團取暖,，在同一行業(yè)中經常有幾十家中小企業(yè)聯合構成所謂的綜合年金。
委托AIJ投資運用的企業(yè)年金大多屬于綜合型年金,。據日本媒體報道,，北海道乘用汽車年金由60家公司加盟，北海道卡車年金是由約360家物流公司組成的,。
在日本,，綜合型年金的鎖定經營保障利率為5.5%。由于股市低迷,，經營環(huán)境惡化，收益率實際上很難達到5.5%,，達不到或虧損的部分需由公司填補,。但綜合型年金的參與企業(yè)大多沒有足夠的經濟實力，為了挽回損失,，它們只好追求高利率,，投資高風險高回報的金融衍生品。
2007年實施的《金融商品交易法》規(guī)定,，推銷有風險的金融產品,，向專家型投資者說明時可以簡化，如果企業(yè)年金的負責人自稱是專家的話,，可按專家對待,。為了節(jié)約成本，中小企業(yè)的綜合型年金負責人大多只有一人,，金融人才更為缺乏,。于是，很多企業(yè)的年金負責人頂著專家的頭銜,，實際上卻是金融白丁,，在AIJ的宣傳攻勢下根本看不出破綻，輕而易舉地鉆進了高利率誘惑之下的圈套。
按有關規(guī)定,，日本政府要求年金經營要分散投資,，但有些委托給AIJ投資的綜合型年金竟占企業(yè)全部年金資金的30%以上，最高者達近百億日元,。高回報對應的則是高風險,，而騙人的高回報誘餌更讓投資者血本無歸。按規(guī)定,，如此嚴重的后果應由出資企業(yè)承擔,，但這些勉強維持的日本中小企業(yè)不可能填補如此巨大的虧空。最后倒霉的還是此次事件涉及的88萬名員工,，拿不到這部分年金,，退休后的生活失去了一層保障。
AIJ投資顧問公司年金消失問題對中國有以下三點啟示：
首先,，養(yǎng)老金入市需謹慎,。投資有風險，養(yǎng)老金關乎廣大人民的老年生活,，是賠不起的,，即使入市也要投資風險低的帶有政府背景的債券，日本大部分年金多用于購買政府發(fā)行的國債等,，雖然增長達不到預定的目標,，但不會虧損太多。
其次,，養(yǎng)老金進行托管時要慎之又慎,，年金負責人不能當“甩手掌柜”。AIJ在金融危機時,，聲稱自己從事的股指期權交易完全不受市場影響,，這種騙人的鬼話竟能蒙混過關，實在匪夷所思,。目前,，日本金融廳要求對所有投資咨詢公司進行調查，就是要防止類似的情況再次發(fā)生,。
最后,，要不斷完善監(jiān)督機制，對金融創(chuàng)新保持必要的警惕,。其實,，日本的監(jiān)督機制相對健全，但漏洞還是被人利用,，如AIJ先把錢轉到凱曼群島的一家銀行,，然后再投到香港金融市場,，此舉雖不違法，但逃避了監(jiān)管,。從1月起,，日本有關部就對AIJ進行檢查，但到目前為止,，仍沒查明資金流向和運用情況,。
