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官司纏身,，債臺(tái)高筑,，債券違約風(fēng)險(xiǎn)高企,！2月23日,，ST海龍?jiān)谏罱凰l(fā)布的公告顯示，鄒平縣金星化工有限公司和上海百金化工集團(tuán)有限公司已撤銷了對(duì)該公司欠款糾紛的起訴,。但就在10天前,，濰坊市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資公司因6000萬(wàn)元借款糾紛對(duì)山東海龍公司及其子公司的起訴卻仍在僵持中。截止到2月中旬,，ST海龍的累計(jì)訴訟標(biāo)的額已至少達(dá)1.62億元,，占最近一期經(jīng)審計(jì)該公司凈資產(chǎn)的102.92%，其中，未審理,、未審結(jié),、未執(zhí)行及未履行完畢等情況約1.5億元。
但就是這樣一家公司,，恒豐銀行去年還為其發(fā)行了一期短期融資券,。而且，在募集的4億資金中,，有3億元用于償還恒豐銀行承兌匯票,。市場(chǎng)人士認(rèn)為，作為ST海龍的主要業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)銀行,，恒豐銀行的這一作法似乎有“轉(zhuǎn)嫁危機(jī)”的嫌疑,。
2月15日，聯(lián)合資信將山東海龍主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由“BB＋”下調(diào)至“CCC”,，評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”,，并將存續(xù)短期融資券“11海龍CP01”的信用等級(jí)由“B”下調(diào)至“C”，以反映其還本付息能力很低,，違約風(fēng)險(xiǎn)較高的信用狀況,。這是在半年內(nèi)第三次調(diào)降山東海龍的信用評(píng)級(jí)。多位市場(chǎng)分析人士表示,，從山東海龍公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，為其擔(dān)保的公司風(fēng)險(xiǎn)較大,，同時(shí)該公司為其他公司擔(dān)保而帶來(lái)的償債風(fēng)險(xiǎn)也非常大,，對(duì)銀行的傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
4月份,，“11海龍CP01”即將到期,。東海證券金融與固定收益部分析師鮑慶認(rèn)為，“山東海龍公司根本不具備對(duì)去年發(fā)行的短融債券進(jìn)行到期償付的能力,，這一點(diǎn)市場(chǎng)上的預(yù)期已經(jīng)很充分,，所以自去年9月22日之后，11海龍CP01就沒(méi)有任何成交量放出,。目前距離此項(xiàng)短融債券到期還有50多天,，屆時(shí)該公司無(wú)法兌付本息已是大概率事件�,！�
2011年,，恒豐銀行主承了“11海龍CP01”短融債券，在《11海龍CP01募集說(shuō)明書》中,，發(fā)行人明確表示“發(fā)行人計(jì)劃用約１.7億元補(bǔ)充生產(chǎn),、經(jīng)營(yíng)過(guò)程的營(yíng)運(yùn)資金，該部分資金將用于公司本部采購(gòu)原材料，此外,，發(fā)行人計(jì)劃用約2.3億元償還現(xiàn)有銀行貸款,。”但事實(shí)并非如此,，銀行間交易商協(xié)會(huì)此前發(fā)布的處分公告指出,，“11海龍CP01”募集的資金中，山東海龍公司實(shí)際將3億元用于償還恒豐銀行承兌匯票,，而僅將1億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金,。“該募集資金用途變更情況未事前向市場(chǎng)披露,，且公司在該短期融資券發(fā)行前即已確定實(shí)際用途不會(huì)與募集說(shuō)明書的約定相一致,。”
“募集資金用于償還主承銷商貸款是一種普遍現(xiàn)象,，只要資金用途符合約定就不算違規(guī),。由于資金流向難以監(jiān)管，企業(yè)有比較大的騰挪空間,。但如果將募集的資金大規(guī)模償還一家銀行的債務(wù),，確讓人生疑�,！逼桨沧C券固定收益部副總石磊說(shuō),。
“山東海龍公司以擔(dān)保方式的銀行借款一直在增加，同時(shí)該公司對(duì)互保單位也提供了相當(dāng)額度的擔(dān)�,！,，F(xiàn)在各銀行都期望ST海龍能找到重組方接盤�,！狈治鰩燉U慶對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō),。
事實(shí)上，山東海龍公司在去年8月下旬即停牌至今,。有消息稱,，濰坊市政府曾于去年底就出面跟相關(guān)銀行協(xié)調(diào)過(guò)該公司逾期貸款的事宜，但關(guān)于ST海龍重組仍未見(jiàn)分曉,。盡管山東海龍公司方面一直對(duì)外表示“將盡最大的努力解決逾期貸款”,，但市場(chǎng)對(duì)其還款能力比較悲觀�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn),，截至2月6日，山東海龍股份有限公司及其控股子公司對(duì)金融機(jī)構(gòu)的逾期貸款總計(jì)高達(dá)近5.27億元,，占該公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的333.56%,，且涉及8家商業(yè)銀行，以及2家農(nóng)村信用合作聯(lián)社。
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