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在寧波銀行、南京銀行和北京銀行2007年陸續(xù)上市之后,，城商行的上市“圈錢”足足擱置了三年,。
如果說化解股權(quán)結(jié)構(gòu)分散是解決城商行上市的“硬件”問題，那么,，近兩年發(fā)生的“偽造票據(jù)案”,、“假擔保案”等則暴露出城商行內(nèi)部風險控制的“短板”，貸款集中度過高,、業(yè)務(wù)發(fā)展同質(zhì)化等問題也著實讓監(jiān)管層和市場對其“軟件”質(zhì)量擔憂,。
尤其值得一提的是，明后兩年,，地方債進入還款高峰期,，而地方融資平臺貸款在城商行的占比規(guī)模不可小覷，這部分資產(chǎn)風險最具不確定性,。
眾所周知,，不少城商行的重要股東是地方政府，如徽商銀行,、重慶銀行,、哈爾濱銀行和上海銀行的地方政府持股比例均超過30%,，這就不難理解城商行在地方融資平臺發(fā)展壯大過程中給予的有效且有力的支持。
審計署審計結(jié)果顯示,，截至2010年底,，有78個市級和99個縣級政府負有償還責任債務(wù)的債務(wù)率高于100%，分別占兩級政府總數(shù)的19.9%和3.56%,。由于城商行大多未上市,，其平臺貸款狀況較為隱蔽，但從個別銀行已披露的平臺貸規(guī)模也可看出端倪,。
截至2010年末,，成都銀行的地方融資平臺貸款余額185.84億元，占全行貸款總額的27.36%,，明顯高于一些上市銀行的平臺貸占比水平,；融資平臺貸款中信用貸款余額為68.24億元，占比36.72%,�,；丈蹄y行2010年年報披露的“最大十戶客戶貸款比例”顯示，前六位均為平臺公司,，貸款余額總計達62.25億元,，貸款占比超過40%。
此外,，大規(guī)模的融資平臺貸款導致了城商行客戶貸款集中度非常高,。成都銀行2008至2010年的前十大客戶貸款占比分別為179.61%、136.99%,、69.19%,，均超過50%的監(jiān)管紅線�,；丈蹄y行2008至2010年的前十大客戶貸款占比分別為43.77%,、52.55%、58.92%,。
東方資產(chǎn)管理公司對地方融資平臺不良貸款率的預測均值為15%,，如果地方融資平臺貸款規(guī)模為8萬億元，那么不良貸款規(guī)模均值為12216億元,。因此,，數(shù)額驚人而透明度欠佳的地方融資平臺貸款的風險，成為城商行上市的最大“攔路虎”,。
正因如此,，雖然近期城商行IPO的呼聲再次高漲，但終難形成第二波上市潮,。如果放行城商行上市,，無疑會催生其跨區(qū)域經(jīng)營的沖動,，這與當前的監(jiān)管意愿相悖。另外,，一旦地方融資平臺貸款風險集中爆發(fā),，作為上市銀行的城商行所產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)將在資本市場造成難以預計的后果。
可以預見,，雖然監(jiān)管部門稱“發(fā)展小微企業(yè)金融服務(wù)是新的利潤增長點,，城商行具有投資價值”，但市場并不會因此而忽略其潛在的風險,。
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