《財(cái)富》雜志的一篇前瞻性的報(bào)道說(shuō),，在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)剛剛獲得喘息之際,，華爾街又開(kāi)始擔(dān)心日本成為這場(chǎng)全球金融危機(jī)的下一個(gè)引爆點(diǎn),。當(dāng)前,，日本經(jīng)濟(jì)疲弱,，負(fù)債相對(duì)于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值已經(jīng)急劇膨脹,，水平之高甚至使希臘相形見(jiàn)絀。
華爾街正在買(mǎi)入信用違約掉期(CDS),，為日本債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的那一天做好準(zhǔn)備,。紐約和倫敦的交易員們告訴《財(cái)富》雜志(Fortune)，過(guò)去一年日本主權(quán)債券CDS大幅震蕩,，現(xiàn)為135個(gè)基點(diǎn)左右,，比日本主權(quán)債券收益率高出100個(gè)基點(diǎn)。CDS為投資者提供了違約情況下的獲利機(jī)會(huì),。
雖然日本的債務(wù)炸彈不會(huì)明天就爆炸,，但當(dāng)前日本CDS的價(jià)格已比一年前高出50%。近年來(lái)華爾街對(duì)日本債券市場(chǎng)的參與度上升,，可能給日本政府帶來(lái)更大的壓力,，迫使它們努力解決債務(wù)困境。不過(guò),，華爾街的“債券保安團(tuán)”可能會(huì)逐步將日本債券收益率推至高位,，導(dǎo)致日本政府再也無(wú)力償付債券，引發(fā)歷史上最大規(guī)模的主權(quán)債務(wù)違約潮之一,。
當(dāng)前日本的總負(fù)債/GDP比率已高達(dá)235%,，并還在與日俱增。可資比較的是美國(guó)的負(fù)債/GDP比率約為98%,，處境最糟糕的歐元區(qū)成員國(guó)希臘和葡萄牙的這一比率也分別只有159%和110%左右,。
日本之所以能不斷擴(kuò)大舉債，有賴于一些顯而易見(jiàn)的債務(wù)保障機(jī)制,，包括強(qiáng)大的出口產(chǎn)業(yè)使得日本成為一個(gè)資本凈輸入國(guó)以及忠誠(chéng)的日本人更傾向于在國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資和消費(fèi),。而且，和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不同,，很大一部分日本債務(wù)的債主都是本國(guó)國(guó)民,，因此它并不需要面對(duì)華爾街債券投資者的質(zhì)問(wèn)。
上周的一些經(jīng)濟(jì)消息顯示,，日本的債務(wù)保障體系已經(jīng)出現(xiàn)裂縫,。消息稱，第四季度日本GDP降幅為遠(yuǎn)超預(yù)期的2.3%,；此外,，日本這個(gè)出口大國(guó)還宣布出現(xiàn)了1980年以來(lái)首次全年貿(mào)易逆差。日本財(cái)務(wù)省將貿(mào)易逆差歸咎于能源價(jià)格高企,，以及去年大地震導(dǎo)致出口中斷,。雖然這兩項(xiàng)因素確實(shí)在一定程度上導(dǎo)致了貿(mào)易逆差，但主要問(wèn)題似乎在于日元,。
目前,，日元兌美元和歐元的匯率極其堅(jiān)挺，導(dǎo)致日本出口商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于從前,。隨著出口減少,，日本一些大型出口企業(yè)可能出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的虧損數(shù)據(jù)。比如,，最近松下已宣稱本財(cái)年預(yù)計(jì)虧損100億美元,，索尼本財(cái)年凈虧損將翻番至28億美元左右，創(chuàng)下公司歷史上最高的年度虧損,。日本大企業(yè)虧損意味著日本經(jīng)濟(jì)增速放緩,，政府財(cái)政收入銳減。為了維持運(yùn)轉(zhuǎn),，政府只能向繼續(xù)國(guó)民借更多的錢(qián),。