在連續(xù)3個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)之后,,2012年1月的新增金融機(jī)構(gòu)外匯占款再次轉(zhuǎn)正,。據(jù)中國(guó)人民銀行20日最新發(fā)布的數(shù)據(jù),1月我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)到25.4996萬(wàn)億元人民幣,,當(dāng)月新增約1409億元人民幣,。 中信銀行總行國(guó)際金融市場(chǎng)專家劉維明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,外匯占款重新恢復(fù)正增長(zhǎng)在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi),。去年年底那波外匯占款負(fù)增長(zhǎng)主要由兩個(gè)原因所致:一是由于歐美市場(chǎng)“美元荒”致使外匯回流本國(guó)市場(chǎng)粉飾賬面,,二是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看空和對(duì)人民幣升值預(yù)期的降溫使得個(gè)人和企業(yè)樂(lè)于持外幣而不是結(jié)匯。不過(guò),,今年開(kāi)年,,包括國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況都在企穩(wěn)好轉(zhuǎn),中國(guó)對(duì)資金的吸引力依然,。 不過(guò),,盡管恢復(fù)了正增長(zhǎng),但1409億元人民幣比起過(guò)去幾年平均2000至3000億,,甚至有時(shí)高達(dá)4000多億的外匯占款月度新增量來(lái)說(shuō),,低了不少。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),,在2011年,,金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增2.78萬(wàn)億元。再往前的2010年,,新增規(guī)模更高達(dá)3.27萬(wàn)億元,。 平安證券2011年初發(fā)布的報(bào)告指出,國(guó)際收支盈余的下降令外匯占款增速下降是大勢(shì)所趨,,但增速下降依然是緩步的,。其預(yù)計(jì)2012年外匯占款在2至2.5萬(wàn)億左右,較2011年下降三分之一,。而中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝在接受媒體采訪時(shí)也表示,,未來(lái)5年中國(guó)可能進(jìn)入外匯占款增量大幅減少時(shí)期。他稱,,今年新增外匯占款有可能縮減至1.5萬(wàn)億元水平,。而中金報(bào)告1月中旬的報(bào)告則預(yù)計(jì),2012年的外匯占款增量可能低于其此前預(yù)測(cè)的1.5萬(wàn)億元,。 資本流入減緩的背后正是我國(guó)長(zhǎng)期呈現(xiàn)的國(guó)際收支“雙順差”格局的變化,。“全球金融市場(chǎng)仍然動(dòng)蕩,,歐債危機(jī)也不穩(wěn)定,。未來(lái),,外資進(jìn)出中國(guó)會(huì)比較復(fù)雜�,!眲⒕S明指出,。正如國(guó)家外匯管理局此前所表示的,發(fā)達(dá)國(guó)家的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題短期內(nèi)難以解決,,各種矛盾交織在一起,,國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融將持續(xù)動(dòng)蕩,我國(guó)可能面臨跨境資本頻繁進(jìn)出的風(fēng)險(xiǎn),,甚至不排除出現(xiàn)階段性的套利資本流出,。 而資本流入放緩的趨勢(shì)也將產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。中金指出,,外匯占款變動(dòng)是我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)和農(nóng)村富余勞動(dòng)力等結(jié)構(gòu)變動(dòng)的一個(gè)縮影,,將對(duì)貨幣環(huán)境帶來(lái)長(zhǎng)周期影響。外匯占款增量的長(zhǎng)期下降,,將提高信貸在貨幣創(chuàng)造中的作用,,準(zhǔn)備金率和貸存比需要相應(yīng)調(diào)整;在此過(guò)程中,,人民幣流動(dòng)性面臨緊縮壓力,,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值面臨長(zhǎng)期下降趨勢(shì),,但也受到經(jīng)濟(jì)和貨幣政策短周期波動(dòng)的影響,;過(guò)去十年泡沫化明顯的資產(chǎn)受這一貨幣金融長(zhǎng)周期的影響將會(huì)較大。
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