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盡管監(jiān)管部門三令五申，但新股詢價中以公募基金為主的部分詢價機構(gòu)肆意抬高發(fā)行價格,，造成二級市場破發(fā)比比皆是,，依然是A股市場揮之不去的夢魘。
有消息稱,，近日監(jiān)管部門向部分近期報價較高基金公司發(fā)函,，要求對報價作出合理解釋。華商基金的一位高管告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，就她本人所知,，并沒有收到過這樣的質(zhì)詢文件，國投瑞銀則明確否認收到過類似的函件,，華夏基金的工作人員則表示對此事并不知情,。
記者了解到，今年1月中旬,，證監(jiān)會曾對所有基金公司下發(fā)《關(guān)于加強新股詢價申購管理有關(guān)問題的通知》,，對于基金公司參與新股詢價和申購再次給出明確指示。該文件強調(diào)新股詢價申購的管理工作和內(nèi)部控制的重要性,，要求基金不得進行非理性報價,，不得在報價申購過程中有任何利益沖突行為。
盡管遭到了各大基金公司的否認,，一位基金評價業(yè)的人士卻向《經(jīng)濟參考報》記者透露,，證監(jiān)會從去年下半年起就已經(jīng)要求交易所把基金報價的所有信息進行匯總，如果有異常的話,，就會發(fā)給基金公司,。但他表示，雖然之前有統(tǒng)計,，但并不是專項的,，只是在現(xiàn)場檢查的時候，要求基金公司對其在新股詢價中的風險控制的流程,、投研支持,、決策等進行解釋，但從未發(fā)生過針對某只特定的股票要求基金公司對報價進行解釋的情況,。
他透露,，從去年起，監(jiān)管部門要求基金公司將新股詢價,、報價過程等相關(guān)問題納入到基金公司的內(nèi)部控制中,，并將其列入了現(xiàn)場檢查的檢查項目，在走訪的數(shù)家基金公司中,，也要求基金公司作出解釋,。
然而，監(jiān)管部門的“苦口婆心”似乎并未生效,，從龍年第一只發(fā)行新股——華錄百納的詢價反映出來的情況,，依然無法讓人滿意。2012年2月1日,，華錄百納進行了網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行,，發(fā)行價格達到了45元/股,，發(fā)行后市盈率則達到了82.46倍，預(yù)計募資2.52億元,，實際募集資金則達到了6.75億元,。
相比之下，在同行業(yè)的上市公司中,，截至2月13日收盤,，華誼兄弟的市盈率為51.83倍(TTM)，華策影視則為40.94倍(TTM),，光線傳媒和中視傳媒則分別為40.15倍(TTM)和54.28倍(TTM),。華錄百納的發(fā)行市盈率已經(jīng)遠遠超出了行業(yè)水平。而作為主承銷商的華西證券,，則更是給出了54元/股至60元/股“合理價值區(qū)間”,。
從報價的情況來看，詢價過程依然是部分公募基金搶籌碼的游戲,。在63個報價信息中,，僅有12個超過45元發(fā)行價，除了一家華西自主推薦的詢價機構(gòu)報出48元外,，其余11個有效報價均為公募基金作出,。其中，華夏平穩(wěn)增長和華夏經(jīng)典配置均報出了55元/股的最高價格,，國投瑞銀旗下的國投瑞銀穩(wěn)健增長和國投瑞銀瑞福分級則均報出了54元/股的價格,，除此之外，中郵基金,、華商基金公司旗下的兩只基金,，申報價格也都超過了50元/股。
最終,，中郵核心成長,、華商領(lǐng)先企業(yè)、長信增利,、國投瑞銀瑞福分級和華夏平穩(wěn)增長5只公募基金在網(wǎng)下配售中勝出,，各獲配60萬股。也就是說,，拿著基民的錢,，這部分基金公司在成功獲配的同時，也把新股的發(fā)行價格推上了云端,。
新股發(fā)行價格過高的危害顯而易見,。實際上，在2012年以來上市的12只新股中，目前仍有6只處于破發(fā)狀態(tài),，其中破發(fā)比例最大的為加加食品,，自上市以來已累計下跌了31.03%。而從該股票的詢價情況來看,，包括信達澳銀,、銀華和嘉實的多只產(chǎn)品均報出了30元以上的高價。實際上,，在46個報價信息中，高于發(fā)行價格(30元/股)的僅有9個,，基金就達到了4個,，這4個全部獲配，并成功地推高了發(fā)行價格,，而破發(fā)后在二級市場所帶來的巨大損失,，卻要由基民和普通投資者來承擔。
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