上市公司最新披露的2011年報(bào)顯示,，基金經(jīng)理去年四季度加大個(gè)股調(diào)研力度,。這似乎符合基金經(jīng)理對(duì)2012年結(jié)構(gòu)性小牛行情的判斷，在指數(shù)反復(fù)震蕩中,，個(gè)股機(jī)會(huì)將顯著放大,。上市公司披露的年報(bào)還顯示,，科技股成為基金經(jīng)理重點(diǎn)介入的方向，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)找嫠ヂ湟馕吨乐档徒^非投資的唯一考量,，科技股業(yè)績(jī)普遍大幅增加的現(xiàn)實(shí)無(wú)疑引導(dǎo)著基金經(jīng)理的組合配置,。
基金扎堆超跌績(jī)優(yōu)股
在去年四季度市場(chǎng)暴跌的環(huán)境下，基金經(jīng)理資金避險(xiǎn)方向無(wú)疑選擇了被“錯(cuò)殺”的績(jī)優(yōu)股,，尤其在養(yǎng)老金未來(lái)可能入市的背景下,。大摩主題擬任基金經(jīng)理盛軍鋒認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型,，流動(dòng)性整體趨于改善,，“十二五”相關(guān)產(chǎn)業(yè)振興政策陸續(xù)出臺(tái)的背景下，主題投資機(jī)會(huì)明顯,。同時(shí)當(dāng)前市場(chǎng)估值處于歷史底部區(qū)域,，也為基金低成本入市提供了良機(jī)。盛軍鋒表示,，2012年高鐵建設(shè)或?qū)⒅貑?lái)的軌道交通主題,，地方養(yǎng)老金、公積金或?qū)⑷胧袔?lái)的養(yǎng)老金入市主題,，這使得政府換屆主題,、水利建設(shè)主題、節(jié)能環(huán)保主題等都可能存在投資機(jī)會(huì),。
富春環(huán)保披露的2011年報(bào)即顯示社�,；鸾M合去年四季度大幅介入該類主題。富春環(huán)保披露2011年凈利潤(rùn)高達(dá)1.9億,，同比增幅超過(guò)37%,。在去年四季度，全國(guó)社�,；�111組合,、全國(guó)社保基金112組合攜手買入該股,。截至去年底,，上述兩只社保組合分別持有富春環(huán)保838萬(wàn)股、43萬(wàn)股,。
主題為機(jī)械替代人工領(lǐng)域,，主營(yíng)煤炭機(jī)械設(shè)備的鄭煤機(jī)向來(lái)備受基金關(guān)注，在去年四季度經(jīng)歷一番較大的調(diào)整后,，基金經(jīng)理也在同期果斷介入,。根據(jù)鄭煤機(jī)披露的信息，截至去年四季度末期,，中郵核心成長(zhǎng)基金,、國(guó)泰金馬穩(wěn)健基金、華安策略優(yōu)選基金分別買入鄭煤機(jī)至966萬(wàn)股、868萬(wàn)股,、819萬(wàn)股,。鄭煤機(jī)披露其2011年凈利潤(rùn)高達(dá)11.9億，增幅為35%,。
除了鄭煤機(jī),，基金經(jīng)理還在去年四季度介入具有清潔主題的另一機(jī)械設(shè)備品種——科達(dá)機(jī)電。根據(jù)科達(dá)機(jī)電披露的信息,，中郵核心成長(zhǎng)基金截至去年四季度末期持有該股超過(guò)1000萬(wàn)股,，此外、華夏回報(bào),、華夏回報(bào)二號(hào)基金合計(jì)持有超過(guò)1400萬(wàn)股,，中海能源基金則小幅買入該股至650萬(wàn)股�,？七_(dá)機(jī)電所披露的2011年凈利潤(rùn)亦可圈可點(diǎn),，其2011實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.56億，同比增幅約為48%,�,？七_(dá)機(jī)電目前狀況顯然屬于超跌績(jī)優(yōu)股，其股價(jià)從2011年初至昨日收盤跌幅超過(guò)57%,。
但并非業(yè)績(jī)亮眼即能留住基金經(jīng)理,，去年漲幅較大的品種普遍遭到基金的減持。湯臣倍健披露其2011年凈利潤(rùn)高達(dá)1.86億,，同比增幅超過(guò)102%,，同時(shí)預(yù)計(jì)2012年一季度凈利潤(rùn)在6000萬(wàn)左右，一季度增幅超過(guò)40%,。但去年持有湯臣倍健的基金普遍小幅減持該股,，興全社會(huì)責(zé)任基金減持湯臣倍健超過(guò)20萬(wàn)股，基金漢興,、華安宏利基金亦分別減持13萬(wàn)股,、18萬(wàn)股。
基金經(jīng)理強(qiáng)化個(gè)股調(diào)研
基金經(jīng)理普遍認(rèn)為,，2012年市場(chǎng)投資較為樂(lè)觀,，但市場(chǎng)難以出現(xiàn)大的投資機(jī)會(huì),，結(jié)構(gòu)性行情將長(zhǎng)期持續(xù),，個(gè)股機(jī)會(huì)將成為重點(diǎn)。根據(jù)上市公司披露的信息,，基金經(jīng)理在去年第四季度強(qiáng)化了對(duì)一些行業(yè)景氣度向好的上市公司的調(diào)研,，個(gè)股調(diào)研力度加大也意味著2012年基金經(jīng)理業(yè)績(jī)比拼在于基金對(duì)具體品種的研究和把握能力。
根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報(bào)信息，博時(shí)基金,、易方達(dá)基金,、中海基金,、華富基金等均在去年四季度走訪鑫龍電器,。根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報(bào)，興全基金,、國(guó)投瑞銀,、摩根士丹利華鑫基金在去年四季度買入該股。鑫龍電器披露2011年凈利潤(rùn)為7270萬(wàn),，同比增幅高達(dá)70%,。鑫龍電器一季度增幅更是驚人，公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)同比增幅將在90%至120%之間,。
鑫龍電器主營(yíng)電力一次設(shè)備,，而這一領(lǐng)域被基金經(jīng)理認(rèn)為是存在拐點(diǎn)向上的預(yù)期。長(zhǎng)城基金研究總監(jiān)秦玲萍向《上海證券報(bào)》指出,，上市公司去年四季度的業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期的概率很大,，從而導(dǎo)致對(duì)2012年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的修正，但有部分行業(yè)可能表現(xiàn)較好,，其中電力及電力設(shè)備的盈利能力處于向上的拐點(diǎn)期,。
贊宇科技在去年十二月份更是迎來(lái)基金經(jīng)理的密集調(diào)研。上市公司披露,，從去年12月1日開(kāi)始,，先后有四批基金公司造訪公司，其中包括華夏基金,、廣發(fā)基金,、諾安基金、嘉實(shí)基金,，而后兩家上市公司顯然在調(diào)研后堅(jiān)定了買入的決心,。根據(jù)上市公司年報(bào)披露，諾安基金在去年第四季度買入中小板公司贊宇科技,，贊宇科技年報(bào)業(yè)績(jī)亦表現(xiàn)亮眼,，去年凈利潤(rùn)總額為1.04億，增幅超過(guò)53%,，諾安靈活配置基金去年第四季度介入贊宇科技50萬(wàn)股,，諾安中小盤基金則持有約30萬(wàn)股，嘉實(shí)基金旗下全國(guó)社�,；�602組合亦介入這只中小盤股,，嘉實(shí)基金管理的社保組合去年四季度持有贊宇科技70萬(wàn)股,，為后者第二大流通股股東。
今年2月份才首發(fā)第一只產(chǎn)品的長(zhǎng)安基金公司也現(xiàn)身于上市公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中,。根據(jù)江鉆股份披露的2011年報(bào)信息,，長(zhǎng)安基金于去年11月29日實(shí)地調(diào)研了主營(yíng)石油鉆頭的江鉆股份。不過(guò)江鉆股份披露的業(yè)績(jī)平平,，公司去年凈利潤(rùn)為1.04億,，同比下滑為3.64%。
在上市公司披露的信息中也透露了私募基金調(diào)研的動(dòng)向,�,？档眯陆袢张叮ツ�11月份上海重陽(yáng)投資與國(guó)投瑞銀基金聯(lián)合走訪上市公司,，康得新主營(yíng)產(chǎn)品為光學(xué)膜材料,，其應(yīng)用領(lǐng)域主要面向手機(jī)、電腦,、家電等消費(fèi)電子,、太陽(yáng)能、LED,、汽車等領(lǐng)域,。由于光學(xué)膜材料的應(yīng)用行業(yè)分布廣泛，且以智能手機(jī),、平板電腦,、液晶電視機(jī)的持續(xù)熱銷帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)公司主營(yíng)產(chǎn)品的需求。因此,，康得新所處的細(xì)分行業(yè)并未明顯受經(jīng)濟(jì)下滑所帶來(lái)的負(fù)面影響約束,，其于今日披露2011年凈利潤(rùn)高達(dá)1.3億，同比增幅高達(dá)86%,。上海另一著名私募基金——澤熙投資則在去年10月27日實(shí)地調(diào)研了主營(yíng)垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)的富春環(huán)保,。富春環(huán)保披露的2011年凈利潤(rùn)總額高達(dá)1.9億，同比增幅高達(dá)37%,。
科技股業(yè)績(jī)靚麗獲基金青睞
在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍慘淡的現(xiàn)實(shí)也告訴基金經(jīng)理，估值絕不是投資的唯一考量,，科技股業(yè)績(jī)普遍大幅增加無(wú)疑引導(dǎo)著基金經(jīng)理的組合配置,。
值得關(guān)注的是，基金經(jīng)理大幅增持的個(gè)股往往與消費(fèi)電子產(chǎn)品持續(xù)增長(zhǎng)和更新?lián)Q代相關(guān),，在目前已經(jīng)披露的三十余家上市公司年報(bào)中,，七星電子、南洋科技,、康得新三家上市公司雖然所處的行業(yè)各不相同,，但共同點(diǎn)是主營(yíng)產(chǎn)品都面向消費(fèi)電子生產(chǎn)商，上述公司均在年報(bào)中坦言,，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)與消費(fèi)電子設(shè)備的推動(dòng)直接相關(guān),。
由于消費(fèi)電子產(chǎn)品連續(xù)兩年持續(xù)增長(zhǎng)，使得提供關(guān)鍵電子材料,、電子設(shè)備,、零部件的上市公司獲得“井噴式”需求，主營(yíng)集成電路的七星電子披露的2011年業(yè)績(jī)也相當(dāng)令機(jī)構(gòu)驚喜,，公司2011年凈利潤(rùn)高達(dá)1.32億,，同比增幅超過(guò)76%。七星電子在其年報(bào)中坦言,，由于受到智能手機(jī),、平板電腦等新興消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售的推動(dòng)，集成電路行業(yè)面臨較好的景氣度,，同時(shí)光伏,、太陽(yáng)能電池、LCD等領(lǐng)域也將成為上市公司拓展的重要方向,。
基金經(jīng)理顯然已經(jīng)注意到新興消費(fèi)電子產(chǎn)品的崛起對(duì)上下游行業(yè)帶來(lái)的巨大推動(dòng)力,，尤其是提供電子設(shè)備方面的科技股。根據(jù)七星電子的信息披露,，華商基金旗下的華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金,、華商領(lǐng)先企業(yè)基金、華商價(jià)值精選基金分別在去年第四季度合計(jì)增持七星電子約為200萬(wàn)股,，此外東吳進(jìn)取策略基金,、鵬華消費(fèi)優(yōu)選基金亦分別持有65萬(wàn)股、35萬(wàn)股,。
在中小板公司中,，提供電容器薄膜的南洋科技同樣在去年四季度得到基金經(jīng)理大幅介入。截至去年四季度末期,，光大保德信基金公司合計(jì)持有南洋科技約為100萬(wàn)股,，中銀價(jià)值精選基金、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)基金則分別持有33萬(wàn)股,、20萬(wàn)股,。南洋科技披露2011全年凈利潤(rùn)為1.01億，同比增幅超過(guò)73%,。
基金經(jīng)理去年四季度加大對(duì)科技股的投資很可能基于科技行業(yè)快速增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí),，不僅僅是個(gè)人消費(fèi)者對(duì)手持終端設(shè)備的需求和更新，隨著三網(wǎng)融合的進(jìn)一步推進(jìn),，機(jī)構(gòu)用戶也在頻頻采購(gòu)科技設(shè)備,。捷成股份披露的2011年報(bào)顯示,，華商基金、銀華基金去年第四季度大幅增持該股,，華商策略精選基金增持捷成股份約30萬(wàn)股,，華商盛世成長(zhǎng)基金亦同期增持32萬(wàn)股，銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金去年四季度增持捷成股份接近50萬(wàn)股,。
捷成股份是一家音視頻技術(shù)整體解決方案提供商,，其下游行業(yè)主要包括廣電系統(tǒng)、部隊(duì),、互聯(lián)網(wǎng)公司,、政府單位。截至2011年底,，公司前五大客戶分別為中央電視臺(tái),、中國(guó)銀行、中國(guó)教育電視臺(tái),、某部隊(duì),、湖北廣播電視總臺(tái)。捷成股份所披露的2011年業(yè)績(jī)也相當(dāng)吸引機(jī)構(gòu)投資者,，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.03億,，同比增幅為54%，同時(shí)還進(jìn)一步披露2012年前三季度凈利潤(rùn)增幅將在30%至50%間,。