“結婚是一夜的事,暗戀在18年前已經開始”,,昨天,,在三一重工收購德國普茨邁斯特(昵稱大象)新聞發(fā)布會上,三一重工總裁向文波這樣形容這場“跨國戀”,,并對外界圍繞收購資金,、技術,、國外員工安置等方面提出的質疑一一給出了回應。
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三一吞象
據三一重工方面昨天介紹,,三一重工控股子公司三一德國有限公司聯(lián)合中信產業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司,,于1月20日與普茨邁斯特的創(chuàng)始人卡爾(持普茨邁斯特99%股份)等簽署了《轉讓及購買協(xié)議》。三一德國公司和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權,,出資3.6億歐元,,其中三一德國公司收購90%股權,出資3.24億歐元(約合人民幣26.54億元),,中信基金收購10%股權,。
記者了解到,在兩個月前,,雙方在印度的一個項目招標中還是競爭對手,,之所以能閃婚,緣于“大象”主動尋求并購方,�,?柕淖优⒉淮蛩憷^續(xù)經營混凝土機械行業(yè),而作為公司創(chuàng)始人的卡爾,,已將精力轉移到慈善和道德研究中去,。
一個有意思的細節(jié)是,雙方原定于1月19日簽署協(xié)議,,后因德國法律程序等原因推遲,。為了推進這一交易,卡爾與三一集團董事長梁穩(wěn)根交換了彼此的手表,,并調到了同一時間,,約定盡快完成協(xié)議的簽署。梁穩(wěn)根稱,,他給卡爾的手表,,是其獨生子用第一份工資給自己購買的禮物;而卡爾的手表是其妻子贈送的禮物,,在他手上已經戴了25年,。
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大象下坡
值得關注的是,三一收購的時機,,正值“大象”走下坡路,。公開數據顯示,截至2010年12月31日,,“大象”的凈資產為1.77億歐元,,2010年全年實現(xiàn)銷售收入5.5億歐元,凈利潤150萬歐元;預計2011年全年實現(xiàn)銷售收入5.6億歐元,,凈利潤600萬歐元,。
據招商證券分析師劉榮介紹,“大象”在2003年隨著全球經濟增長進入高成長期,,2007年銷售收入達到歷史高點,,為10億歐元。2008年,,受全球金融危機影響和中國競爭對手的夾擊,,“大象”的銷售和盈利開始下滑,2008年收入4.5億歐元,,出現(xiàn)了公司成立50年來的第一次虧損,。2008年以后,在全球債務危機的影響下,,“大象”的業(yè)績回升緩慢,,2011年預計收入僅為歷史最高點的57%,凈利潤約為最高點的十分之一,。而從2008年以后,,在中國4萬億元投資刺激措施的帶動下,三一的營收不斷創(chuàng)下新高,,這或許正是雙方達成這一交易的深層次原因,。
“當我們進入這個行業(yè)時,‘大象’是全球第一,,和它合作是可望而不可求的�,!绷悍(wěn)根坦言,。但現(xiàn)在的形勢顯然發(fā)生了變化,一位三一的工作人員昨天向記者轉述了“大象”管理層稍早前考察三一后給出的評價——“看了你們的企業(yè),,才知道和你們競爭是沒有希望的”,。
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市場叫好
昨天,券商等市場研究機構紛紛針對這一收購發(fā)表研報,,贊揚聲一片,。根據深圳證券信息有限公司數據中心提供的數據,三一重工共獲得10家機構的推薦,,包括國泰君安,、中投證券、申銀萬國,、招商證券等在內的大小券商紛紛給出“推薦”,、“強烈推薦”、“增持”、“買入”等評價,。
昨天,,三一重工跳空高開,收盤時漲1.57%,,報14.21元/股,。
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“蛇吞象”質疑
盡管這一交易郎情妾意,市場評價也頗高,,但“蛇吞象”的收購仍然受到了一些質疑,,質疑的焦點集中在三一的現(xiàn)金流能否支撐收購、三一能否得到真正的核心技術,、國外工人如何順利安置等方面,。
三一重工此番收購須花費26.54億元,而去年三季報顯示,,三一重工的經營活動凈現(xiàn)金流為負15.16億元(注:籌資活動凈現(xiàn)金流逾110億),。因此,外界質疑以三一重工目前的資金狀況,,可能不足以買得起“大象”,。對此,三一重工總裁向文波昨天在發(fā)布會上表示:“每次開會我都受到董事長批評,,因為現(xiàn)金太多,。去年年底,公司現(xiàn)金有100多億,,負債比例是50%多一點,,而且我們還有強大的籌融資能力。這個收購折算成市值,,還不到我們市值的5%”,。
對于三一能否通過此次收購得到對方真正的核心技術的疑問,向文波稱:“公司董事會當時的想法是:即使花200億元,,也要拿下‘大象’,。200億元相當于三一兩年的利潤,但至少可以為公司的國際化減少5到10年的時間,。三一將此次收購定位為戰(zhàn)略性并購,,戰(zhàn)略性并購是將改變世界競爭格局的并購。誰擁有‘大象’,,就意味著擁有了這個行業(yè)的世界性技術和世界性體系,,通過這次收購,三一將擁有對方的全部專利,,這將奠定三一重工在全球混凝土行業(yè)的世界地位”,。
據悉,,三一重工宣布收購“大象”后,由于對收購不知情,,同時擔心失業(yè),,有數百名德方工人在“大象”總部門前舉行示威。對此,,向文波昨天表示:“我們不會解雇一個員工,,并要通過有效分工和擴充產品線來增加就業(yè),招聘更多海外員工”,。而對于中外企業(yè)文化的整合,,向文波稱,這的確是一個很大的問題,,但相信作為民企的三一和私營企業(yè)的“大象”擁有同樣的市場血統(tǒng),,他對今年一季度完成交易審核充滿信心。
■小資料
“大象”的由來
1958年,,普茨邁斯特公司(Putzmeister)的“靈魂領導人”——工程師卡爾創(chuàng)建了KS機器制造公司,,第一臺灰漿機誕生�,?枅孕潘a的機器是頂級的,,于是把公司的名字改成了PUTZMEISTERPUT,其中“PUTZ”在德語里是灰漿的意思,,而“MEISTER”是大師的意思,,Putzmeister意即“灰漿機大師”。
1971年,,Putzmeister
C形閥獲得了專利,,這個看上去像極了大象鼻子的C形閥給普茨邁斯特帶來了一個新的名字——“大象”。
三一集團
三一集團有限公司是中國最大,、全球第六大工程機械制造商,。2011年7月,三一重工以215.84億美元的市值,,首次入圍英國《金融時報》全球500強排行榜,,成為唯一上榜的中國機械企業(yè),。
三一集團的核心企業(yè)三一重工于2003年7月3日上市,,是中國股權分置改革首家成功并實現(xiàn)全流通的企業(yè)。