“結(jié)婚是一夜的事，暗戀在18年前已經(jīng)開始”，昨天,，在三一重工收購德國普茨邁斯特（昵稱大象）新聞發(fā)布會(huì)上，三一重工總裁向文波這樣形容這場“跨國戀”,，并對(duì)外界圍繞收購資金、技術(shù),、國外員工安置等方面提出的質(zhì)疑一一給出了回應(yīng),。
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三一吞象
據(jù)三一重工方面昨天介紹，三一重工控股子公司三一德國有限公司聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金（香港）顧問有限公司,，于1月20日與普茨邁斯特的創(chuàng)始人卡爾（持普茨邁斯特99%股份）等簽署了《轉(zhuǎn)讓及購買協(xié)議》,。三一德國公司和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權(quán),，出資3.6億歐元,，其中三一德國公司收購90%股權(quán)，出資3.24億歐元（約合人民幣26.54億元）,，中信基金收購10%股權(quán),。
記者了解到，在兩個(gè)月前,，雙方在印度的一個(gè)項(xiàng)目招標(biāo)中還是競爭對(duì)手,，之所以能閃婚，緣于“大象”主動(dòng)尋求并購方,�,？柕淖优⒉淮蛩憷^續(xù)經(jīng)營混凝土機(jī)械行業(yè)，而作為公司創(chuàng)始人的卡爾,，已將精力轉(zhuǎn)移到慈善和道德研究中去,。
一個(gè)有意思的細(xì)節(jié)是，雙方原定于1月19日簽署協(xié)議,，后因德國法律程序等原因推遲,。為了推進(jìn)這一交易，卡爾與三一集團(tuán)董事長梁穩(wěn)根交換了彼此的手表,，并調(diào)到了同一時(shí)間,，約定盡快完成協(xié)議的簽署。梁穩(wěn)根稱,，他給卡爾的手表,，是其獨(dú)生子用第一份工資給自己購買的禮物；而卡爾的手表是其妻子贈(zèng)送的禮物，在他手上已經(jīng)戴了25年,。
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大象下坡
值得關(guān)注的是,，三一收購的時(shí)機(jī)，正值“大象”走下坡路,。公開數(shù)據(jù)顯示,，截至2010年12月31日，“大象”的凈資產(chǎn)為1.77億歐元,，2010年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.5億歐元,，凈利潤150萬歐元；預(yù)計(jì)2011年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.6億歐元,，凈利潤600萬歐元,。
據(jù)招商證券分析師劉榮介紹，“大象”在2003年隨著全球經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入高成長期,，2007年銷售收入達(dá)到歷史高點(diǎn),，為10億歐元。2008年,，受全球金融危機(jī)影響和中國競爭對(duì)手的夾擊,，“大象”的銷售和盈利開始下滑，2008年收入4.5億歐元,，出現(xiàn)了公司成立50年來的第一次虧損,。2008年以后，在全球債務(wù)危機(jī)的影響下,，“大象”的業(yè)績回升緩慢,，2011年預(yù)計(jì)收入僅為歷史最高點(diǎn)的57%，凈利潤約為最高點(diǎn)的十分之一,。而從2008年以后,，在中國4萬億元投資刺激措施的帶動(dòng)下，三一的營收不斷創(chuàng)下新高,，這或許正是雙方達(dá)成這一交易的深層次原因,。
“當(dāng)我們進(jìn)入這個(gè)行業(yè)時(shí)，‘大象’是全球第一,，和它合作是可望而不可求的,。”梁穩(wěn)根坦言,。但現(xiàn)在的形勢顯然發(fā)生了變化,，一位三一的工作人員昨天向記者轉(zhuǎn)述了“大象”管理層稍早前考察三一后給出的評(píng)價(jià)——“看了你們的企業(yè)，才知道和你們競爭是沒有希望的”,。
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市場叫好
昨天,，券商等市場研究機(jī)構(gòu)紛紛針對(duì)這一收購發(fā)表研報(bào),，贊揚(yáng)聲一片。根據(jù)深圳證券信息有限公司數(shù)據(jù)中心提供的數(shù)據(jù),，三一重工共獲得10家機(jī)構(gòu)的推薦,，包括國泰君安、中投證券,、申銀萬國,、招商證券等在內(nèi)的大小券商紛紛給出“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”,、“增持”,、“買入”等評(píng)價(jià)。
昨天,，三一重工跳空高開,，收盤時(shí)漲1.57%，報(bào)14.21元/股,。
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“蛇吞象”質(zhì)疑
盡管這一交易郎情妾意,，市場評(píng)價(jià)也頗高，但“蛇吞象”的收購仍然受到了一些質(zhì)疑,，質(zhì)疑的焦點(diǎn)集中在三一的現(xiàn)金流能否支撐收購,、三一能否得到真正的核心技術(shù)、國外工人如何順利安置等方面,。
三一重工此番收購須花費(fèi)26.54億元,，而去年三季報(bào)顯示，三一重工的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流為負(fù)15.16億元（注：籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流逾110億）,。因此，外界質(zhì)疑以三一重工目前的資金狀況,，可能不足以買得起“大象”,。對(duì)此，三一重工總裁向文波昨天在發(fā)布會(huì)上表示：“每次開會(huì)我都受到董事長批評(píng),，因?yàn)楝F(xiàn)金太多,。去年年底，公司現(xiàn)金有100多億,，負(fù)債比例是50%多一點(diǎn),，而且我們還有強(qiáng)大的籌融資能力。這個(gè)收購折算成市值,，還不到我們市值的5%”,。
對(duì)于三一能否通過此次收購得到對(duì)方真正的核心技術(shù)的疑問，向文波稱：“公司董事會(huì)當(dāng)時(shí)的想法是：即使花200億元,，也要拿下‘大象’,。200億元相當(dāng)于三一兩年的利潤,，但至少可以為公司的國際化減少5到10年的時(shí)間。三一將此次收購定位為戰(zhàn)略性并購,，戰(zhàn)略性并購是將改變世界競爭格局的并購,。誰擁有‘大象’，就意味著擁有了這個(gè)行業(yè)的世界性技術(shù)和世界性體系,，通過這次收購,，三一將擁有對(duì)方的全部專利，這將奠定三一重工在全球混凝土行業(yè)的世界地位”,。
據(jù)悉,，三一重工宣布收購“大象”后，由于對(duì)收購不知情,，同時(shí)擔(dān)心失業(yè),，有數(shù)百名德方工人在“大象”總部門前舉行示威。對(duì)此,，向文波昨天表示：“我們不會(huì)解雇一個(gè)員工,，并要通過有效分工和擴(kuò)充產(chǎn)品線來增加就業(yè)，招聘更多海外員工”,。而對(duì)于中外企業(yè)文化的整合,，向文波稱，這的確是一個(gè)很大的問題,，但相信作為民企的三一和私營企業(yè)的“大象”擁有同樣的市場血統(tǒng),，他對(duì)今年一季度完成交易審核充滿信心。
■小資料
“大象”的由來
1958年,，普茨邁斯特公司（Putzmeister）的“靈魂領(lǐng)導(dǎo)人”——工程師卡爾創(chuàng)建了KS機(jī)器制造公司,，第一臺(tái)灰漿機(jī)誕生�,？枅�(jiān)信他生產(chǎn)的機(jī)器是頂級(jí)的,，于是把公司的名字改成了PUTZMEISTERPUT，其中“PUTZ”在德語里是灰漿的意思,，而“MEISTER”是大師的意思,，Putzmeister意即“灰漿機(jī)大師”。
1971年,，Putzmeister
C形閥獲得了專利,，這個(gè)看上去像極了大象鼻子的C形閥給普茨邁斯特帶來了一個(gè)新的名字——“大象”。
三一集團(tuán)
三一集團(tuán)有限公司是中國最大,、全球第六大工程機(jī)械制造商,。2011年7月，三一重工以215.84億美元的市值,，首次入圍英國《金融時(shí)報(bào)》全球500強(qiáng)排行榜,，成為唯一上榜的中國機(jī)械企業(yè),。
三一集團(tuán)的核心企業(yè)三一重工于2003年7月3日上市，是中國股權(quán)分置改革首家成功并實(shí)現(xiàn)全流通的企業(yè),。