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在德國總理默克爾看來,，歐洲新財政協(xié)定將令歐元區(qū)更加完美。批評人士則指出,，新協(xié)定非但沒有觸及到歐洲債務危機的真正根源,，反而會令歐洲陷入長期財政緊縮和經(jīng)濟停滯。
而最可能出現(xiàn)的一種情況卻是,，新協(xié)定既不會立刻帶來默克爾所描述的樂觀前景,，也不會直接引發(fā)批評人士所預見的種種問題。
協(xié)定要求參與國政府平衡預算并削減公共債務,。根據(jù)協(xié)定,，所謂的結構性預算赤字最多不得超過國內生產總值的0.5%。批評人士擔心這一規(guī)定過于嚴格,，今后歐洲國家通過政府支出來扭轉衰退局面的能力會受到抑制,。
盡管外界抱怨新財政協(xié)定將令凱恩斯式的經(jīng)濟刺激政策不合法，但事實上,，協(xié)定草案為成員國留出了很大的財政政策空間,。協(xié)定中關于結構性預算平衡的規(guī)定允許政府在經(jīng)濟困難時期可以通過提高社會支出及降低稅收擴大赤字，但這么做的前提是政府在形勢好的時候要儲備資金,。
此外,，協(xié)定規(guī)定，結構性赤字將是剔除一次性和臨時措施影響后計算得出的,。無論如何,，經(jīng)濟衰退時期推出的旨在提升需求的刺激措施都應算作是臨時性的。而且,，如果經(jīng)濟嚴重下滑,，新協(xié)定還會進一步放松對參與國的預算平衡要求。
德國希望,，新財政協(xié)定至少能夠阻止歐元區(qū)成員國長期實行財政刺激政策,。這說明德國相信，長期財政紀律渙散正是引發(fā)本輪債務危機的原因所在,。
但就算希臘是因為財政問題才出現(xiàn)債務危機,，新財政協(xié)定也不一定救得了愛爾蘭和西班牙。這兩個國家直到2007年一直長期保持預算盈余,，但由于銀行業(yè)和地產泡沫破裂,，兩國還是出現(xiàn)了嚴重的債務危機,。
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