|
2011年四季度A股市場單邊下跌,，這對股票方向基金是個不小的打擊,。數(shù)據(jù)顯示,，去年四季度股票方向基金凈值平均虧損近6%,，其中虧損最多的東吳行業(yè)輪動，虧損幅度超過20%,。而已披露的四季報顯示，股票方向基金在四季度里整體提高了倉位,。
股票方向基金倉位提升
節(jié)前除工銀瑞信旗下基金以外,，其余基金均已披露2011年四季報。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù),，已披露季報的全部389只普通股票型基金和偏股混合型基金,，2011年四季末股票倉位較三季末倉位小幅提升了近2個百分點(diǎn)，達(dá)到79.52%,。
但不同基金的倉位差異仍然較大,，最高如國投瑞銀瑞福分級，由于封閉運(yùn)作,，倉位達(dá)到95.91%,，此外,，天弘周期策略、光大保德信核心等61只基金的倉位也超過90%,。同家基金公司旗下基金的倉位表現(xiàn)出一致性,，如富國、鵬華,、新華,、東吳、國聯(lián)安等公司的基金倉位普遍較高,。
在2011年上半年成立的基金,，由于建倉期屆滿，倉位水平均較三季末數(shù)據(jù)大幅提升,，已達(dá)到正常水平,。但也有一些老基金是在四季度里大筆加倉，如國聯(lián)安基金(微博)公司旗下的國聯(lián)安精選,、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè),、國聯(lián)安紅利等，三季末倉位分別僅62.01%,、60.29%和72.71%,，而四季末倉位就分別達(dá)到90.09%、80.31%和92.10%,，加倉幅度都超過了20個百分點(diǎn),。
少數(shù)基金則持續(xù)保持著高倉位。光大保德信核心,、國投瑞銀創(chuàng)新動力,、東吳新經(jīng)濟(jì)、新華鉆石品質(zhì)企業(yè)等,，連續(xù)兩個季度的倉位都在90%以上,，變化不大。盡管四季度市場整體下跌,，但高倉位并不意味著業(yè)績差,，這些基金四季度的凈值虧損幅度都比較小，顯然與持倉結(jié)構(gòu)有關(guān),。
在四季度里大幅減倉的基金也不在少數(shù),。廣發(fā)小盤成長、國富彈性市值,、國富深化價值等基金,，四季度里倉位降低超過20個百分點(diǎn)，尤其是廣發(fā)小盤成長,，三季末倉位高達(dá)92.96%,，四季末倉位就驟減至64.37%,，其減持對象主要是金融、地產(chǎn),、水泥和制造業(yè)等周期類板塊,。
次新基金激進(jìn)建倉受損
在去年8月至10月間，有17只主動型股票方向基金先后成立,。根據(jù)這些基金披露的四季報,，次新基金的建倉節(jié)奏快慢不一，但仍有半數(shù)基金基本完成建倉,。
于2011年10月20日成立的長信內(nèi)需成長,，四季末的倉位已達(dá)到93.94%，是次新基金中倉位最高的,，較其更早成立的諾安多策略,，則在近5個月時間里完成了建倉，倉位達(dá)到91.43%,。但是,，由于四季度市場下跌幅度較大，這一激進(jìn)的建倉策略令兩只基金虧損不少,，四季末長信內(nèi)需成長的單位凈值降至0.852元,，諾安多策略凈值則僅為0.801元，均大幅跑輸各自的業(yè)績基準(zhǔn),。
長信內(nèi)需成長基金經(jīng)理安昀也在季報中坦言,，“我們的建倉過程略顯激進(jìn)�,！辈贿^,，目前其布局已經(jīng)基本完成，買入的股票主要分布在金融,、機(jī)械,、醫(yī)藥、交運(yùn)設(shè)備和環(huán)保等行業(yè),。
1月或整體減倉
在遭遇四季度的大幅下跌后,，無法承受短期風(fēng)險的基金或許在2012年1月份里又進(jìn)行了減倉操作。海通證券的倉位測算報告顯示,，2012年以來，主動管理型股票與混合型開放式基金的股票倉位持續(xù)下降,，其中,，大型基金公司的倉位下降更為明顯。
海通證券報告稱,，根據(jù)2012年1月6日至2012年1月19日期間的數(shù)據(jù),，剔除未公告2011年三季報或四季報的基金,，主動管理股票與混合型開放式基金的雙周平均股票倉位，較2011年12月30日至2012年1月12日期間倉位減少了0.66個百分點(diǎn),，降至79.08%,。
從規(guī)模排名前十大的基金公司倉位數(shù)據(jù)來看，大型基金公司倉位多數(shù)在75%到85%之間,，平均倉位為79.50%,，與上期相比減少了1.06個百分點(diǎn)。海通證券分析認(rèn)為,，本期基金或趁市場反彈調(diào)整持倉結(jié)構(gòu),，等待流動性改善信號更加明確。從基金倉位向平均水平靠攏來看,，目前多數(shù)基金可能對后市的漲跌較不確定,，因此通過采用平均倉位的方法來穩(wěn)定同業(yè)排名。
|