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央行1月30日發(fā)布了《2011年金融機構貸款投向統(tǒng)計》報告,。2011年,，全國新增房產開發(fā)貸約3972億元，而同期地產開發(fā)貸減少了約659億元，房地產開發(fā)貸全年總計新增約3313億元,。這一數(shù)字較2010年,、2009年減少了約一半,。
在銀行信貸大幅收縮的同時,，房地產信托成了開發(fā)商的救命稻草。用益信托數(shù)據(jù)顯示,，2011年,，在各種信托資金投資領域中，成立規(guī)模占比最高的依然是房地產,。房地產信托的成立規(guī)模為2670.74億元,，占比為38%。中金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2010年和2011年新增房地產信托估計為5000億，占到存量信托的70%,。
由于房地產信托兌付資金主要來源于銷售回款,，在一系列房地產調控政策限制下，銷售難,，回款慢在拉緊房企資金鏈同時,，也進一步加大了房地產信托的兌付風險。而今年到期的很多房地產信托產品是在2010年發(fā)行,，由于當時房價高漲,，信托收益率一般都在15%以上，房地產商融資成本高無疑也加劇了自身的資金壓力,。
相對銀行而言,，信托公司抵御風險的能力較弱。多家機構提示2012年房企資金困局或許會在房地產信托上顯現(xiàn),�,！胺康禺a信托從2010年下半年進入發(fā)行高峰，平均發(fā)行期限1.9年,，‘保兌付’將成為今年主要課題,。”國泰君安分析師李品科認為,。
中金公司稱,，按照1.5-2年的發(fā)行期限，預計2012年和2013年將分別需要還本付息約為2500億和3100億,。預計10%至15%的信托項目可能在今年出現(xiàn)違約風險,，需要信托公司自有資金介入或通過資產管理公司收購,，不過，總的來說“借舊還新”將使得風險延遲到2013年釋放,。
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