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央行1月30日發(fā)布了《2011年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計》報告。2011年,，全國新增房產(chǎn)開發(fā)貸約3972億元,，而同期地產(chǎn)開發(fā)貸減少了約659億元，房地產(chǎn)開發(fā)貸全年總計新增約3313億元,。這一數(shù)字較2010年,、2009年減少了約一半。
在銀行信貸大幅收縮的同時,，房地產(chǎn)信托成了開發(fā)商的救命稻草,。用益信托數(shù)據(jù)顯示，2011年,，在各種信托資金投資領(lǐng)域中,，成立規(guī)模占比最高的依然是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模為2670.74億元,，占比為38%,。中金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年和2011年新增房地產(chǎn)信托估計為5000億,，占到存量信托的70%,。
由于房地產(chǎn)信托兌付資金主要來源于銷售回款，在一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策限制下,，銷售難,，回款慢在拉緊房企資金鏈同時，也進一步加大了房地產(chǎn)信托的兌付風(fēng)險,。而今年到期的很多房地產(chǎn)信托產(chǎn)品是在2010年發(fā)行,，由于當(dāng)時房價高漲,，信托收益率一般都在15%以上，房地產(chǎn)商融資成本高無疑也加劇了自身的資金壓力,。
相對銀行而言,，信托公司抵御風(fēng)險的能力較弱。多家機構(gòu)提示2012年房企資金困局或許會在房地產(chǎn)信托上顯現(xiàn),�,！胺康禺a(chǎn)信托從2010年下半年進入發(fā)行高峰，平均發(fā)行期限1.9年,，‘保兌付’將成為今年主要課題,。”國泰君安分析師李品科認(rèn)為,。
中金公司稱,，按照1.5-2年的發(fā)行期限，預(yù)計2012年和2013年將分別需要還本付息約為2500億和3100億,。預(yù)計10%至15%的信托項目可能在今年出現(xiàn)違約風(fēng)險,，需要信托公司自有資金介入或通過資產(chǎn)管理公司收購，不過,，總的來說“借舊還新”將使得風(fēng)險延遲到2013年釋放,。
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