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從一季度的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,，在宏觀政策決策上,，似乎開始面臨明顯的兩難：一方面，因?yàn)槲飪r(jià)壓力居高不下,，不保持緊縮的態(tài)勢(shì),，很難推動(dòng)物價(jià)從高位回落；另一方面,，在企業(yè)面臨勞動(dòng)力成本上升,、信貸和融資成本上升、2009年以來新開工項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)行建設(shè)完工時(shí)期等壓力擠壓下,，如果繼續(xù)大幅緊縮,，必然會(huì)對(duì)一部分企業(yè)形成明顯的沖擊，并可能導(dǎo)致部分投融資平臺(tái)項(xiàng)目的建設(shè)遇到流動(dòng)性的挑戰(zhàn)等,。在這樣的所謂兩難格局下,，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，成為一個(gè)必然的選擇和方向,，這主要包括擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求,、培育服務(wù)業(yè)并積極放松管制、促進(jìn)不同區(qū)域的均衡發(fā)展,、理順資源價(jià)格體系以形成清晰的價(jià)格信號(hào)等,。
一季度全國經(jīng)濟(jì)和部分省份GDP小幅回落，顯示中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在由應(yīng)對(duì)金融危機(jī)一攬子刺激性政策驅(qū)動(dòng),，逐步過渡到由內(nèi)生動(dòng)力推動(dòng),，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力有所加強(qiáng),�,？梢钥吹剑Y(jié)構(gòu)調(diào)整的效果在不同區(qū)域正在以不同的形式體現(xiàn)出來,。東部沿海省份,、北京和上海等地的增長(zhǎng)速度已經(jīng)明顯回落，且回落幅度高于其它省市,，結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)速度也明顯快于其它省市,，投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)為有利于產(chǎn)業(yè)升級(jí)、服務(wù)業(yè)提升方面,。部分中西部省份產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間仍然較大,、基礎(chǔ)設(shè)施投資需求依然相對(duì)強(qiáng)勁，因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度也相對(duì)較快,，地方政府的投資規(guī)模也較大,，但是，與之前的“為出口而投資”有所不同,，目前中西部省市已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)向“為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移而投資”,、“為消費(fèi)而投資”。
但是值得關(guān)注的是,，在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,、稅收體制等運(yùn)行機(jī)制下，地方政府以GDP為導(dǎo)向的激勵(lì)模式未有實(shí)質(zhì)性改變的情況下,，在打破GDP崇拜,、推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向上，可能還僅僅處于起步階段,。
具體而言,，一季度GDP增速的輕微回落主要是宏觀政策主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果。但是,，中國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)模式中的資源要素非市場(chǎng)化定價(jià),、高儲(chǔ)蓄下的低利率、信貸與投資周期的正向反饋效應(yīng)一定程度上內(nèi)含了投資與增長(zhǎng)慣性,，這使得結(jié)構(gòu)調(diào)整往往出現(xiàn)階段性反復(fù),。
短期來看，下一階段推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、特別是打破地方政府的所謂“GDP崇拜”的循環(huán),，一方面取決于下一階段逆周期調(diào)控的持續(xù)性，同時(shí)也取決于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制的市場(chǎng)化改革進(jìn)展,。
展望二季度,，為保持目前的結(jié)構(gòu)調(diào)整成果，貨幣政策預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)通過提高存款準(zhǔn)備金率,、加息,、窗口指導(dǎo)等手段控制社會(huì)流動(dòng)性的合理規(guī)模，避免信貸與投資的正向擴(kuò)大效應(yīng),，同時(shí)也可以提高資源消耗型企業(yè)和地方融資平臺(tái)的貸款成本,。另外，窗口指導(dǎo)政策則可以通過加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的資金支持力度,，特別是引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持,，合理調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期貸款和短期貸款的比例，防止短貸長(zhǎng)用,、擠占流動(dòng)資金,，造成企業(yè)營運(yùn)資金緊張,，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局。
中長(zhǎng)期來看,，結(jié)構(gòu)調(diào)整在中長(zhǎng)期內(nèi)必然取決于資源要素約束的臨界點(diǎn)和高儲(chǔ)蓄率回落趨勢(shì)的逐步形成,，以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制如稅收體制的調(diào)整改革。所謂結(jié)構(gòu)調(diào)整,，本質(zhì)上指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原始動(dòng)力發(fā)生結(jié)構(gòu)性改變,，目前來看，中國經(jīng)濟(jì)正在迎來“劉易期拐點(diǎn)”和人口老齡化的時(shí)間窗口,，這“兩大拐點(diǎn)”的來臨意味著勞動(dòng)力成本的上升趨勢(shì)將逐步形成,，也意味著儲(chǔ)蓄率的下降和實(shí)際利率的上升趨勢(shì)難以避免，加之資源價(jià)格市場(chǎng)化改革的穩(wěn)步推進(jìn),，未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不得不在更大程度上依賴資源的集約化使用,、技術(shù)的進(jìn)步及配置效率的提高來實(shí)現(xiàn)，而這也正是結(jié)構(gòu)調(diào)整的應(yīng)有之義,。
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