進(jìn)入4月,，隨著高價(jià)股、概念股的價(jià)值回歸而引發(fā)的新股破發(fā)潮愈演愈烈,，僅今天上市的四只新股,，就有三只破發(fā)(貝因美下跌0.05%、德力股份下跌5.45%,、寧基股份下跌10.00%),。
據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截止2011年4月12日兩市今年新股破發(fā)家數(shù)共有26家,，包括創(chuàng)業(yè)板有11家,、中小板有10家，主板有5家,。其中,，平安證券以4家公司破發(fā)獨(dú)占保薦項(xiàng)目破發(fā)榜鰲頭，身后則是以民生證券,、東吳證券,、國(guó)信證券與西南證券在保薦項(xiàng)目破發(fā)排行榜中并駕齊驅(qū)位列第一。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示,，造成新股破發(fā)的原因有三方面,。第一，居高不下的新高發(fā)行市盈率侵占二級(jí)市場(chǎng)利益,；第二，近段時(shí)間的“二八分化”與低價(jià)藍(lán)籌股的連續(xù)走強(qiáng),，吸引資金出逃中小盤(pán),，更加劇了新股破發(fā)的局面。第三,，新股成長(zhǎng)性不高是主因,，特別是一些新股上市不久后就出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉或增速緩慢現(xiàn)象，讓投資者選擇用腳來(lái)投票,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，2011年以來(lái)破發(fā)的“重災(zāi)區(qū)”主要集中于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。截止4月初,，今年上市的創(chuàng)業(yè)板新股有47只,，但首日破發(fā)就達(dá)14只，占比30%,。3月15日至今,，上市的14只創(chuàng)業(yè)板新股更有五成首日破發(fā)。
同時(shí),，業(yè)績(jī)也成為檢驗(yàn)個(gè)股成色最好的“試金石”,。從已發(fā)布年報(bào)且具備可比數(shù)據(jù)來(lái)看，132只創(chuàng)業(yè)板的合計(jì)凈利潤(rùn)增幅為35%,，這一水平與上市公司整體40%的業(yè)績(jī)?cè)龇芍^相形見(jiàn)絀,，其中16只創(chuàng)業(yè)板新股的業(yè)績(jī)竟出現(xiàn)不同程度的下滑，南都電源的下降幅度超過(guò)了去年同期的50%,。促使當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于該板塊高估值的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇,。
此外，面對(duì)頻繁的新股破發(fā)與業(yè)績(jī)變臉,，券商的保薦專業(yè)性,、投研能力和公信力被各方廣為詬病。這也讓券商,、投行們?cè)俅握驹诹耸袌?chǎng)爭(zhēng)論的風(fēng)口浪尖上,。
有統(tǒng)計(jì)表明，自2010年1月1日以來(lái)上市的417只股票中,，47只上市首日即破發(fā),。從破發(fā)率來(lái)看，安信證券、平安證券和招商證券所保薦承銷的新股較高,。在安信證券保薦的11家上市公司中,，華銳風(fēng)電、海立美達(dá),、金洲管道三家上市首日即破發(fā),；“保薦大戶”平安證券首發(fā)45只新股中14只破發(fā)。
對(duì)此,，獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人曹中銘直言不諱的表示,，為了獲取更多的承銷費(fèi)用，保薦機(jī)構(gòu)在粉飾發(fā)行人投資價(jià)值與成長(zhǎng)性以及制造題材與概念方面可謂不遺余力,，其目的無(wú)非是期望發(fā)行人能夠以更高的價(jià)格發(fā)行新股,，進(jìn)而為自己撈取好處。
因此,，他建議鑒于創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)頻現(xiàn)變臉以及保薦制度所存在的諸多弊病,，不僅應(yīng)對(duì)保薦制度進(jìn)行必要的修改，也應(yīng)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)實(shí)行問(wèn)責(zé),。
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