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金鵬期貨總經(jīng)理喻猛國,、首創(chuàng)期貨副總經(jīng)理程功就股指期貨一年來的成長(zhǎng)歷程,、中國金融期貨發(fā)展前景進(jìn)行探討。兩位嘉賓認(rèn)為,，股指期貨是整個(gè)金融期貨的“先行軍”,，一年來運(yùn)行平穩(wěn),，未來股指期貨市場(chǎng)的良好發(fā)展值得期待。
投資者結(jié)構(gòu)更合理
主持人：如何看待股指期貨這一年的運(yùn)行情況
喻猛國：我覺得可以用兩個(gè)詞來形容,，一是平穩(wěn),，二是成熟。前者大家都能感受到,；后者主要體現(xiàn)在投資者理性參與的程度很高,。
主持人：股指期貨上市之后投資者的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化？
喻猛國：事實(shí)上,，股指期貨推出之后對(duì)整個(gè)期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的影響非常明顯,。以前做商品期貨的時(shí)候，資金規(guī)模往往偏小，股指期貨推出后,，無論是商品期貨還是股指期貨的客戶,，其資金量都與以往不可同日而語。以前十萬元,、八萬元就來做農(nóng)產(chǎn)品,，現(xiàn)在來的很多可能都是50萬,、100萬元級(jí)別以上的投資者,。
主持人：信托公司和陽光私募進(jìn)入期指交易市場(chǎng)后會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來什么樣影響？
程功：專業(yè)投資者入場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)起到了良性的作用：由于他們是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,，跟公募一樣都是為客戶的資產(chǎn)保值增值做服務(wù),，他們有很強(qiáng)的為客戶獲取盈利的欲望。相對(duì)于一般的投資者來說,，陽光私募對(duì)市場(chǎng)的一些機(jī)會(huì)會(huì)發(fā)現(xiàn)得更早一些,。
國內(nèi)股指期貨推出一年來，目前已有相當(dāng)一部分私募基金通過各種方式參與這個(gè)市場(chǎng),。市場(chǎng)的成熟度也體現(xiàn)了專業(yè)投資者的作用,，總體來說，專業(yè)投資者參與股指期貨并運(yùn)用得當(dāng),，應(yīng)該會(huì)給廣大投資者帶來更好,、更穩(wěn)定的回報(bào)。
期待金融期貨新品種
主持人：我國股指期貨發(fā)展前景如何,？
喻猛國：對(duì)于股指期貨的前景,，未來市場(chǎng)的深度和廣度都值得樂觀。
有必要指出的是,，股指期貨作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理的工具,，無論是對(duì)股票投資者還是機(jī)構(gòu)來說，注定不太可能成為一個(gè)散戶或者是小散戶能夠參與的市場(chǎng),，而更多地會(huì)是專業(yè)投資者參與到這個(gè)市場(chǎng)上來,。從股指期貨的投資者參與來看，股指期貨作為管理工具,，更大程度上應(yīng)該是給上市公司提供的一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，可以為上市公司的市值管理提供服務(wù)。無論是在投資過程中,、IPO和增發(fā)配股過程中,，還是在大小非減持過程中，以及并購反并購過程中,，上市公司都應(yīng)該更好地運(yùn)用這個(gè)工具,，使得上市公司經(jīng)營更加穩(wěn)健。上市公司能夠通過股指期貨工具為股民提供更大的回報(bào)。
還有一點(diǎn)值得期待,，在金融期貨占據(jù)世界上期貨市場(chǎng)92%交易量的情況下,，有理由相信國內(nèi)后續(xù)也將推出新的金融期貨品種，比如說國債期貨,。即使是股指期貨,，也可能推出標(biāo)的指數(shù)為滬深300之外的品種。保守一點(diǎn)估計(jì),，未來金融期貨交易量占到半壁江山完全是有可能的,，也是應(yīng)該的。
程功：應(yīng)該說股指期貨是我們整個(gè)金融期貨的“先行軍”,，現(xiàn)在很好地起到這個(gè)作用,。要想成為一個(gè)金融衍生品大國，不能只靠股指期貨一個(gè)品種,。我最大一個(gè)愿望就是,，其他的指數(shù)期貨以及期權(quán)產(chǎn)品能夠加快創(chuàng)新和推出。另外,，像險(xiǎn)資,、基金、上市公司這樣一些機(jī)構(gòu)投資者參與市場(chǎng)的步伐更快,，能夠使我們的市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化,。另外，希望在市場(chǎng)深度上能夠有進(jìn)一步提高,。（綜合《期貨日?qǐng)?bào)》,、《深圳特區(qū)報(bào)》、《上海國資》雜志,、《證券日?qǐng)?bào)》,、《時(shí)代商報(bào)》、《錢江晚報(bào)》,、《理財(cái)周報(bào)》,、《上海證券報(bào)》、新華網(wǎng),、和訊網(wǎng)等媒體報(bào)道）
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