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除極端行情引發(fā)價(jià)差大幅偏離情況之外,，期指市場(chǎng)多數(shù)時(shí)段均存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì),，只是收益高低不同而已。相對(duì)來(lái)說(shuō),，期現(xiàn)套利受到了多數(shù)穩(wěn)健投資者的青睞,。
這里提供期現(xiàn)套利策略供投資者參考，假定各項(xiàng)交易成本固定不變,，分紅連續(xù)均勻,，持有現(xiàn)金無(wú)收益，現(xiàn)貨頭寸不考慮跟蹤誤差,，套利者采用日內(nèi)一分鐘數(shù)據(jù),。策略思路是給定一個(gè)開(kāi)倉(cāng)閥值和平倉(cāng)閥值，當(dāng)股指期貨當(dāng)月主力合約對(duì)現(xiàn)貨的價(jià)差比例超過(guò)開(kāi)倉(cāng)閥值時(shí),，套利者將買(mǎi)入現(xiàn)貨,，賣(mài)空股指期貨當(dāng)月主力,，之后等價(jià)差比例回落到平倉(cāng)閥值時(shí)，套利者平倉(cāng)獲利,。如此滾動(dòng)進(jìn)行套利,，最終得到該閥值所對(duì)應(yīng)的套利收益（這里的開(kāi)倉(cāng)閥值以價(jià)差比例為標(biāo)準(zhǔn)，超過(guò)0.8%即開(kāi)倉(cāng),，平倉(cāng)閥值設(shè)為0%）,。（綜合《期貨日?qǐng)?bào)》、《深圳特區(qū)報(bào)》,、《上海國(guó)資》雜志,、《證券日?qǐng)?bào)》、《時(shí)代商報(bào)》,、《錢(qián)江晚報(bào)》,、《理財(cái)周報(bào)》、《上海證券報(bào)》,、新華網(wǎng),、和訊網(wǎng)等媒體報(bào)道）
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