盡管一季度上證指數(shù)上漲4.27%,，但Wind統(tǒng)計顯示,，納入統(tǒng)計的655只開放式基金(非貨幣和QDII基金)中，僅有232只基金在今年一季度取得了凈值的正增長,，而其余的423只基金均有虧損,，占比約為64.58%。只有31只基金跑贏大盤,，占比僅4.7%,，還不及一成，基金整體收益情況也出現(xiàn)洗牌,。
對于二季度的投資,，各家雖多將目光集中于藍籌、新興產(chǎn)業(yè)等,，但對于整體行情的態(tài)度十分謹(jǐn)慎,。
偏股型基金“重災(zāi)” 光大保德信中小盤最難堪
具體來看，一季度偏股型基金再度成為虧損的重災(zāi)區(qū),。截至3月31日,，238只普通股票型基金一季度平均虧損了2.5%，整體跑輸大盤逾6%,，其中虧損的基金達到95只,，占比82%,；而126只偏股混合型基金平均虧損也為2.5%，其中虧損的基金達到102只,，占比也為82%,，跑贏大盤的更是只有1只。(詳情參見今日本報15,、16版表格)
在跌幅居前的基金產(chǎn)品中,，有7只基金一季度凈值增長率跌幅超過10%，分別為：光大保德信中小盤-12.17%,，信誠優(yōu)勝精選-11.79%,，金元比聯(lián)價值增長-11.43%，信誠精萃成長-10.53%,，長信雙利優(yōu)選-10.40%,，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢-10.25%，中海優(yōu)質(zhì)成長-10.05%,。
去年的基金冠軍華商盛世成長一季度總回報-6.72%,，而此前排名墊底的寶盈系等基金排名靠前。去年業(yè)績“第一軍團”中,，也僅王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤精選依然堅守,，分列混合型基金業(yè)績排行第1、2位,。
Wind統(tǒng)計顯示,，截至3月31日，中小板指數(shù)下跌超過6%,。而重倉中小盤股的基金在這輪大盤藍籌行情中顯得措手不及,，不少去年表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品一季度的業(yè)績受到拖累。一些去年依靠中小盤個股表現(xiàn)優(yōu)異的“黑馬”基金如匯添富策略回報,、嘉實策略增長等虧損也都超過8%,。光大保德信中小盤一季度凈值超越基準(zhǔn)增長率為-13.15%，居該指標(biāo)跌幅排名第4位,，相比于凈值超越基準(zhǔn)增長率2.80%的另外一只中小盤精選基金,，相差超過15個百分點。
此外,，被動管理的指數(shù)型基金業(yè)績也要明顯好于主動管理型基金的業(yè)績,。據(jù)統(tǒng)計，按照三級分類標(biāo)準(zhǔn),，一季度被動指數(shù)型基金的平均收益為2.52%,，顯著好于普通股票型基金-2.98%的平均業(yè)績。
債券型基金一季度表現(xiàn)也并不如意，收益整體小幅下跌0.27%,。其中招商安心收益,、泰信雙息雙利以及東吳優(yōu)信穩(wěn)健A\C凈值虧損居前，相比之下泰達宏利集利A\C,、富國強化收益A\C等凈值增長均達2%左右,。
量化、保本受寵 QDII基金平均漲幅1.29%
與大批量“主流”偏股型基金的遭遇不同的是,，基金市場上一些相對“小眾”的基金一季度的業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn),，不少都獲得了正收益。
一季度,，保本基金和量化基金的表現(xiàn)稍好,。8只保本基金一季度平均總回報為0.71%，其中南方基金旗下兩只保本基金排名靠前,，南方恒元保本總回報排名第一，為3.85%,。而交銀保本混合和國泰金鹿保本三期則微跌-0.55%和-0.50%,。
今年以來，股市風(fēng)云變幻,，大盤觸碰到3000點之后便旋即展開了調(diào)整,。同時，受利比亞政局動蕩和國內(nèi)再度出臺緊縮貨幣政策等多因素的綜合影響,，A股市場未來走向充滿了不確定性,。在如此復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，避險心理驅(qū)使下的投資者開始關(guān)注保本基金,，而各家基金公司也紛紛開發(fā)相關(guān)的產(chǎn)品,。有市場人士甚至預(yù)計，隨著越來越多的保本基金發(fā)行并成立,，今年有望成為保本基金年,。
據(jù)統(tǒng)計，今年一季度已有6只保本基金發(fā)行,，高于過去8年保本基金數(shù)量的總和,，還有一只剛剛通過審批并將于近期發(fā)行。此外,，根據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示,，目前還有8只基金在排隊候?qū)彛鼈兎謩e是金鷹保本,、民生加銀保本,、銀河保本、興全保本,、長城同鑫保本,、南方保本,、銀華保本及招商安達保本。
量化基金今年以來也因理性,、量化的投資分析受到一些投資者的追捧,。3月份，國內(nèi)第11只量化基金華富量子生命力基金已結(jié)束發(fā)行,。近日,，摩根士丹利華鑫基金又將發(fā)行一只量化產(chǎn)品。目前市場上的10只量化基金中,，有6只一季度獲得了正回報,，平均回報為0.26%。漲幅居前的有富國滬深300,、南方策略優(yōu)化和光大保德信核心等,，分別為5.05%、2.67%和2.16%,。不過仍有兩只量化產(chǎn)品有較大跌幅,，基金嘉實量化阿爾法一季度的總回報為-4.64%，而華商動態(tài)阿爾法的跌幅達到-7.44%,。
QDII基金一季度平均收益率約為1.29%,，其中海富通海外精選、南方金磚四國等漲幅都超過5%,，不過,，華泰柏瑞亞洲企業(yè)、匯添富亞澳精選,、嘉實海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長一季度的總回報跌幅居前,，分別為-2.98%、-1.73%,、-1.18%和-1.00%,。不過日益復(fù)雜的海外市場環(huán)境也給QDII基金帶來不小的壓力，目前仍有11只QDII處于1元凈值以下,。嘉實海外中國股票和上投摩根亞太優(yōu)勢的累計凈值仍處在0.7元以下,，而上投摩根新興市場和中銀全球策略則停留在0.999元。
摩根士丹利華鑫基金在分析未來一段時間世界經(jīng)濟形勢時指出,，近期美歐通脹預(yù)期已顯著走高,，通脹壓力正逐步顯現(xiàn)。全球通脹壓力再次抬頭勢必迫使歐美逐步回歸抵御通脹的陣營,，從而舒緩全球貨幣政策不匹配給新興市場造成的通脹壓力,，未來歐美貨幣政策回歸正常化的路徑和節(jié)奏將會有所差異。
二季度基金謹(jǐn)慎觀市 關(guān)注藍籌機會
從目前基金公司發(fā)布的二季度投資展望情況來看,，各家公司都表現(xiàn)得相對謹(jǐn)慎,。摩根士丹利華鑫基金在其2季度A股投資策略報告中表示，經(jīng)濟復(fù)蘇的道路并不平坦,，中國經(jīng)濟仍可能面臨階段性的輸入性通脹和貨幣政策緊縮的挑戰(zhàn),。長信基金則指出，未來對于市場的看法會有一個短期偏空,，中期逐漸向樂觀轉(zhuǎn)換的過程,。
在配置策略上，摩根士丹利華鑫基金將目光投向中西部,、新興戰(zhàn)略行業(yè)和部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),。公司表示，在經(jīng)濟增長推動力上,，未來有兩個催化劑——中西部即將進入投資高潮期,、保障房建設(shè)的全面推進。在此背景下,，與投資相關(guān)的周期性行業(yè)存在景氣回升的投資機會,，基礎(chǔ)化工、鋼鐵,、煤炭,、工程機械等行業(yè)應(yīng)當(dāng)被看好,。
此外,，好買基金研究中心認(rèn)為，由于估值仍處低位,、基金換倉行為,、高通脹以及中小盤股票去泡沫化過程等的推動，二季度大盤藍籌將會有比較好的表現(xiàn),。因而在選擇基金時,，建議首先選擇配置大盤藍籌為主的基金，其次選擇規(guī)模相對較小的基金,，因為規(guī)模是業(yè)績的天敵,，在震蕩行情中規(guī)模因素不可忽視。另外,，穩(wěn)定性好,、低倉位的基金也是不錯的選擇。