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一只藝術(shù)品股票上市一個(gè)月暴漲621%,，這個(gè)令眾多投資者瞠目結(jié)舌的漲幅發(fā)生在天津文交所,。天津文交所第一批兩只藝術(shù)品股票自1月26日上市以來(lái),，29個(gè)交易日收益率超17倍,，第二批8只藝術(shù)品股票上市后也連續(xù)漲停，有網(wǎng)友戲稱天津文交所為“天津漲停所”,。
“剛?cè)ゴ蛐�,，招行就提示我金葵花賬戶余額不足，需要收取管理費(fèi),�,！碧旖蛭幕囆g(shù)品文交所(下稱天津文交所)一位北京的投資者在電話中告訴記者。
天津文交所的開(kāi)戶流程顯示,，投資者需要先持有招商銀行“一卡通”金葵花卡或以上級(jí)別的銀行卡,，隨后在文交所網(wǎng)站進(jìn)行注冊(cè)，并激活招行個(gè)人網(wǎng)銀專業(yè)版的支付中介業(yè)務(wù)功能,。
中介賬戶資金歸屬疑團(tuán)
這位北京的投資者向記者講述,，當(dāng)初辦卡的目的就是要去文交所開(kāi)戶，激活賬號(hào)后將資金轉(zhuǎn)賬到文交所支付中介賬戶時(shí),，并沒(méi)有想到這筆錢(qián)在口徑上已不屬于招行金葵花卡了,。
對(duì)此，文交所與招行相關(guān)人員各有解釋,。招行工作人員稱,，如果招行是投資者股票交易的第三方存管機(jī)構(gòu)，那么賬戶內(nèi)的股票市值,、招行理財(cái)產(chǎn)品,、基金以及定活期存款等，都是歸屬于金葵花卡名下的,；不過(guò),，資金若轉(zhuǎn)賬至天津文交所的支付中介賬戶，如果金葵花卡內(nèi)的剩余其他資產(chǎn)總和少于50萬(wàn)元,，就可能面臨管理費(fèi)收取問(wèn)題,。
而文交所熱線工作人員對(duì)此予以否認(rèn)：“他們(招行)的說(shuō)法是錯(cuò)的，兩個(gè)戶頭的資金總和達(dá)到日均50萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)就可以了,�,！钡S后，對(duì)方又補(bǔ)充道,，“文交所支付中介和銀行存款都是招行下面的賬戶,，是投資者名下的兩個(gè)戶頭，始終沒(méi)有離開(kāi)過(guò)招行,�,！�
資金始終沒(méi)有離開(kāi)過(guò)招行——真相到底如何呢？
對(duì)此,，大成律師事務(wù)所合伙人黃開(kāi)軍律師對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,，天津文交所可能混淆了一些概念，資金的監(jiān)管和資金的權(quán)屬,，在法律上具有性質(zhì)上的區(qū)別,，即使錢(qián)存在招行，資金的所有人也應(yīng)有法律意義上的明確說(shuō)法,。
“文交所不是賬戶的所有人”
記者向天津文交所工作人員詢問(wèn),，投資者使用金葵花卡進(jìn)行開(kāi)戶和交易，如果按照正常的三方平臺(tái)銀證轉(zhuǎn)賬規(guī)則,，這筆錢(qián)應(yīng)始終歸于投資者個(gè)人名下,，為何文交所的支付資金卻必須進(jìn)入另一個(gè)賬戶呢？
對(duì)此,，對(duì)方并未直接回答,。上述工作人員表示，文交所只和招行一家銀行合作,，由其進(jìn)行資金存管,，轉(zhuǎn)入支付中介賬戶的交易資金都是存放在招行的匯總支付賬戶內(nèi)，由招行對(duì)這個(gè)賬戶實(shí)施封閉式管理,。那么,，這個(gè)賬戶究竟歸屬于誰(shuí)的名下？在記者再三追問(wèn)之下,，上述工作人員表示,，該賬戶的戶頭并不是文交所。但上述人士以保密為由拒絕向記者透露該賬戶的所有者,。
證券時(shí)報(bào)此前已經(jīng)報(bào)道過(guò),，天津文交所其實(shí)是一家私企控股的公司，其前兩大股東均為地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商,。這一點(diǎn)已得到上述工作人員的認(rèn)可,。對(duì)此，知名證券維權(quán)律師嚴(yán)義明向記者表示,，冠以“交易所”的機(jī)構(gòu)一般是社團(tuán)法人,，應(yīng)不以盈利為目的，除此以外的機(jī)構(gòu)應(yīng)稱為企業(yè)法人或財(cái)團(tuán)法人,，而天津文交所明顯屬于后者,，其經(jīng)營(yíng)的最主要目的正是盈利。嚴(yán)律師表示,，如果天津文交所是股份制,，就應(yīng)稱為“天津文化藝術(shù)品交易所股份有限公司”,，現(xiàn)在的名稱明顯有誤導(dǎo)，這是違法的,。
天津文交所自稱不是該賬戶的所有者,，那么，是否存在以上述私企股東名義持有該賬戶的可能,？如果這筆“集合資金”產(chǎn)生了投資收益,，文交所藝術(shù)品份額交易的參與者是否有權(quán)分享？出現(xiàn)虧損,，又該如何處置,？
賬戶資產(chǎn)另有玄機(jī)
對(duì)于從金葵花卡轉(zhuǎn)至文交所支付中介賬戶的資金究竟歸屬何方，招行熱線工作人員告訴記者,，在文交所“中簽”或購(gòu)買他們的東西(應(yīng)指藝術(shù)品份額),，這筆錢(qián)就不再納入招行的范圍內(nèi)了。但如果是購(gòu)買招行的基金或理財(cái)產(chǎn)品,，則納入招行總資產(chǎn)內(nèi),。
“如果是新辦的金葵花卡，可能會(huì)出現(xiàn)你說(shuō)的那種麻煩,。但我們的大多數(shù)客戶是很早就已開(kāi)卡,，里面除了存款，還有不少招行的其他產(chǎn)品,，所以一般不會(huì)出現(xiàn)余額不足的問(wèn)題,。”招行工作人員解釋稱,。
對(duì)此,，招商銀行上海某支行行長(zhǎng)表示，很多新客戶就是為了參與天津文交所交易而來(lái)開(kāi)卡的,，前期的確炒得非常熱,。該行長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，招行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的工作人員從未主動(dòng)向開(kāi)卡客戶推薦天津文交所的產(chǎn)品,，投資者可能是在其他渠道獲知相關(guān)信息的,。他還奉勸記者，“你現(xiàn)在不要來(lái)追高了,，風(fēng)險(xiǎn)不小,。”
上述招行熱線工作人員告訴記者,，通過(guò)該行“大宗商品支付中介”轉(zhuǎn)賬出去的資金,，已不再納入客戶金葵花卡的資產(chǎn)總額之內(nèi)。她還表示,，文交所的支付中介平臺(tái)是一個(gè)虛擬的資金賬戶,，但資金只是凍結(jié)在賬戶里,，誰(shuí)都拿不走。
記者了解到,，上述招行的“大宗商品支付中介平臺(tái)”,，目前僅有天津文交所這一家。
天津文交所如何盈利,？
盡管天津文交所并不是一家法律意義上“不以盈利為目的”的交易所，但其網(wǎng)站卻充斥著“本所”“本交易所”之類的表述,。
招行工作人員告訴記者,，目前與招行具有合作關(guān)系的這一唯一支付中介平臺(tái)，其資金賬戶的確是在招行開(kāi)戶,，接受招行監(jiān)管,，但其本身并不屬于招行的資產(chǎn)范圍之內(nèi)。只要客戶的資金轉(zhuǎn)入支付中介,，就不算入銀行資產(chǎn)里面,。
最初向證券時(shí)報(bào)記者透露這一情況的北京投資者表示，那些以盈利為目的的天津文交所民企股東,，如果在缺乏有效監(jiān)管的情況下擅自將資金轉(zhuǎn)出,，即使是將其用于最保守的固定收益投資，也將獲利不菲,�,！叭粘＝灰讜r(shí)收取的傭金等，或許根本不值得一提,�,！彼硎尽�
據(jù)證券時(shí)報(bào)3月28日?qǐng)?bào)道,，假如目前的4萬(wàn)余名投資者都持有招行金葵花卡,，以平均每個(gè)賬戶資金50萬(wàn)元計(jì)算，僅托管業(yè)務(wù)一項(xiàng),，平均每日沉淀在招行的存款就有200億元左右,。而事實(shí)上，由于行情火爆,，交易者的數(shù)量還以日均300人的速度增加,，這意味著招行每天還能吸收到大約1.5億的增量存款。
不久前天津文交所宣布,，自3月28日零時(shí)起推遲開(kāi)戶業(yè)務(wù),，恢復(fù)時(shí)間將另行通知。而記者從該所獲悉,，目前已開(kāi)戶的客戶暫時(shí)無(wú)法銷戶,，原因在于銷戶與開(kāi)戶是在同一個(gè)系統(tǒng)中,。這也意味著，目前凍結(jié)在天津文交所支付賬戶中相對(duì)固定的資金總額,，或許不會(huì)低于日均200億元規(guī)模,。
按照最保守的年化4%利率計(jì)算，200億元資金每天可獲取的存款利息,，就可達(dá)到219.18萬(wàn)元,。相比之下，由于經(jīng)常出現(xiàn)漲停,，天津文交所向投資者雙向收取的交易傭金“萬(wàn)分之五至千分之二”就是小巫見(jiàn)大巫了,。
變相吸收公眾存款？
從法律上分析,，天津文交所除了存在上級(jí)監(jiān)管不完善,、股東構(gòu)成不明晰、交易方式不科學(xué),、交易標(biāo)的不規(guī)范等媒體已披露的問(wèn)題外,，近日接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的律師也指出，如果最為關(guān)鍵的資金監(jiān)管缺位,，天津文交所的行為很可能演變?yōu)椤白兿辔展姶婵睢薄?BR> 大成律師事務(wù)所合伙人黃開(kāi)軍律師表示,，文交所最初的報(bào)批手續(xù)不完整、監(jiān)管運(yùn)作不到位,，很可能令其演變?yōu)樽兿辔展姶婵�,。而且，他們表面上采取以物�?quán)份額交易的性質(zhì)進(jìn)行操作,，實(shí)際上卻借鑒了股市追漲殺跌的交易方式,，這或許正是為了迎合大多數(shù)投資者炒新股獲取高額收益的心理，進(jìn)而為自己謀利,。
黃開(kāi)軍律師說(shuō),，資金權(quán)屬一旦變更，隨之而來(lái)的收益歸屬問(wèn)題,，容易造成更大的法律隱患,。“不同于上市公司融資多數(shù)是用于具體的生產(chǎn)投資或技術(shù)改造,，這些文化藝術(shù)品或許在10年甚至20年后才會(huì)公開(kāi)拍賣,，除去期間為數(shù)不多的管理費(fèi)用，這筆資金長(zhǎng)期沉淀的投資收益,，必須加以明確,。”他表示,。
對(duì)此,，嚴(yán)義明律師也提出了質(zhì)疑,。他說(shuō)，像股票,、期貨等任何在交易所掛牌交易的產(chǎn)品,，必須有一個(gè)共同的特性，就是它能夠“標(biāo)準(zhǔn)化”,。其內(nèi)在所包含的東西,，必須有公信力和均一的標(biāo)準(zhǔn)。天津文交所的藝術(shù)品缺乏規(guī)格化,，無(wú)法確保其品質(zhì),，試問(wèn)怎么能做交易呢？
嚴(yán)義明還表示,，在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展歷史上,，曾大量發(fā)生過(guò)類似的事件,。比如期貨等證券交易,，投資人的賬號(hào)與證券公司的自營(yíng)賬號(hào)完全混同起來(lái)的，這樣一來(lái),，資金被挪用的事情也經(jīng)常發(fā)生,。他表示希望相關(guān)監(jiān)管部門(mén)提出具體措施，以防天津文交所重蹈覆轍,。
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