上市公司高管精準(zhǔn)入股IPO項(xiàng)目,，是“火眼金睛”還是另存蹊徑？昨日創(chuàng)業(yè)板IPO“過會”的鴻利光電,，與星輝車模,、東方鋯業(yè)掌門人之間的連環(huán)入股軌跡，依稀勾畫出由券商穿針引線,、高管低價(jià)入股的緊密利益鏈,。
鴻利光電為國內(nèi)領(lǐng)先的白光LED封裝企業(yè)，產(chǎn)品曾應(yīng)用于北京奧運(yùn)會開幕式“星光”,、“奧運(yùn)五環(huán)”等節(jié)目,。2008年至2010年度，公司營業(yè)收入,、凈利潤年復(fù)合增長率分別達(dá)37.28%,、62.58%，體現(xiàn)出較好的成長性,。其中,，2010年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元,，同比增長70.5%；凈利潤6324.5萬元,，同比增長133%,。
股權(quán)演變歷程顯示，2010年3月,，鴻利光電保薦人廣發(fā)證券旗下廣發(fā)信德,，以3.16元/股認(rèn)購632.942萬股，耗資2000萬元,。此時(shí),，距鴻利光電完成股份制改造不足1個(gè)月。
更值得關(guān)注的是,，與廣發(fā)信德同步入股的陳雁升,，斥資2898.6萬元認(rèn)購917.33萬股，以10%的持股比例一舉躋身鴻利光電第三大股東,。資料顯示,，陳雁升是星輝車模的董事長兼總經(jīng)理，星輝車模去年1月20日上市后,，其所持股份市值約11.4億元,。
從財(cái)報(bào)看，鴻利光電2010年每股收益為0.716元,，意味著廣發(fā)信德和陳雁升的入股成本僅為4.4倍市盈率,。在Pre-IPO項(xiàng)目備受追逐的背景下，這樣的持股成本可謂“超低價(jià)”,。若鴻利光電成功登陸創(chuàng)業(yè)板,，其中的厚利不言自明。
相似的劇情也出現(xiàn)在星輝車模身上,。2007年末,，東方鋯業(yè)董事長兼總經(jīng)理陳潮鈿出資480萬元參與星輝車模增資，獲得316.8萬股,，成為星輝車模第三大股東,。經(jīng)過2010年中期“10轉(zhuǎn)5”，陳潮鈿的持股成本攤薄至1元/股,，比照星輝車模的最新股價(jià),，陳潮鈿的賬面回報(bào)達(dá)36倍。
上市公司掌門人事務(wù)纏身,，卻能“偷閑”投資優(yōu)質(zhì)Pre-IPO項(xiàng)目,，究竟有何過人之處？仔細(xì)分析這個(gè)“連環(huán)投資”案例，其“聯(lián)結(jié)點(diǎn)”是3家公司的共同保薦人廣發(fā)證券,。顯而易見,，其中潛藏著一條由保薦人穿針引線、高管低價(jià)入股的隱秘利益鏈,，其目標(biāo)是券商,、公司、高管三方互利共贏,。
事實(shí)上,，上市公司高管入股Pre-IPO項(xiàng)目、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的案例屢見不鮮,，且有愈演愈烈之勢,。如鑫富藥業(yè)董事長過鑫富投資帝龍新材并閃電套現(xiàn)，投入3年獲利超億元,；禾盛新材董事長趙東明,，斥資1019萬元持有春興精工300萬股，賬面回報(bào)約6倍,；浙江醫(yī)藥董秘俞祝軍出資235萬元持有浙江永強(qiáng)165萬股,，如今市值逾5500萬元；銀江股份前董事楊富金付出338.8萬元攬得金固股份110萬股,，收獲7倍浮盈,。
剖析高管成功入股擬IPO項(xiàng)目的路徑，歸納起來不外乎三類：一是上市公司高管與被投資公司實(shí)際控制人熟識,，憑借私人關(guān)系入股,；二是通過券商、創(chuàng)投等中介“牽線”,，潛伏于Pre-IPO項(xiàng)目,；三是由于產(chǎn)業(yè)上下游的合作伙伴關(guān)系，帶來的投資入股機(jī)會,。