上市公司高管精準入股IPO項目,，是“火眼金睛”還是另存蹊徑？昨日創(chuàng)業(yè)板IPO“過會”的鴻利光電,，與星輝車模,、東方鋯業(yè)掌門人之間的連環(huán)入股軌跡，依稀勾畫出由券商穿針引線,、高管低價入股的緊密利益鏈,。
鴻利光電為國內(nèi)領(lǐng)先的白光LED封裝企業(yè)，產(chǎn)品曾應(yīng)用于北京奧運會開幕式“星光”,、“奧運五環(huán)”等節(jié)目,。2008年至2010年度，公司營業(yè)收入,、凈利潤年復(fù)合增長率分別達37.28%,、62.58%，體現(xiàn)出較好的成長性,。其中，2010年度實現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元,，同比增長70.5%,；凈利潤6324.5萬元，同比增長133%,。
股權(quán)演變歷程顯示,，2010年3月，鴻利光電保薦人廣發(fā)證券旗下廣發(fā)信德,，以3.16元/股認購632.942萬股,，耗資2000萬元。此時,，距鴻利光電完成股份制改造不足1個月,。
更值得關(guān)注的是，與廣發(fā)信德同步入股的陳雁升,，斥資2898.6萬元認購917.33萬股,，以10%的持股比例一舉躋身鴻利光電第三大股東。資料顯示,，陳雁升是星輝車模的董事長兼總經(jīng)理,，星輝車模去年1月20日上市后，其所持股份市值約11.4億元,。
從財報看,，鴻利光電2010年每股收益為0.716元,，意味著廣發(fā)信德和陳雁升的入股成本僅為4.4倍市盈率。在Pre-IPO項目備受追逐的背景下,，這樣的持股成本可謂“超低價”,。若鴻利光電成功登陸創(chuàng)業(yè)板，其中的厚利不言自明,。
相似的劇情也出現(xiàn)在星輝車模身上,。2007年末，東方鋯業(yè)董事長兼總經(jīng)理陳潮鈿出資480萬元參與星輝車模增資,，獲得316.8萬股,，成為星輝車模第三大股東。經(jīng)過2010年中期“10轉(zhuǎn)5”,，陳潮鈿的持股成本攤薄至1元/股,，比照星輝車模的最新股價，陳潮鈿的賬面回報達36倍,。
上市公司掌門人事務(wù)纏身,，卻能“偷閑”投資優(yōu)質(zhì)Pre-IPO項目，究竟有何過人之處,？仔細分析這個“連環(huán)投資”案例,，其“聯(lián)結(jié)點”是3家公司的共同保薦人廣發(fā)證券。顯而易見,，其中潛藏著一條由保薦人穿針引線,、高管低價入股的隱秘利益鏈，其目標是券商,、公司,、高管三方互利共贏。
事實上,，上市公司高管入股Pre-IPO項目,、實現(xiàn)財富增值的案例屢見不鮮，且有愈演愈烈之勢,。如鑫富藥業(yè)董事長過鑫富投資帝龍新材并閃電套現(xiàn),，投入3年獲利超億元；禾盛新材董事長趙東明,，斥資1019萬元持有春興精工300萬股,，賬面回報約6倍；浙江醫(yī)藥董秘俞祝軍出資235萬元持有浙江永強165萬股,，如今市值逾5500萬元,；銀江股份前董事楊富金付出338.8萬元攬得金固股份110萬股，收獲7倍浮盈,。
剖析高管成功入股擬IPO項目的路徑,，歸納起來不外乎三類：一是上市公司高管與被投資公司實際控制人熟識,，憑借私人關(guān)系入股；二是通過券商,、創(chuàng)投等中介“牽線”,，潛伏于Pre-IPO項目；三是由于產(chǎn)業(yè)上下游的合作伙伴關(guān)系,，帶來的投資入股機會,。