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英美法多國部隊(duì)已對利比亞進(jìn)行了第四輪空中軍事打擊，這正在對日本央行(BOJ)阻止日元升值的努力構(gòu)成新的挑戰(zhàn)。
日元一直被視為全球性投資避風(fēng)港,，在12天前日本的地震,、海嘯與核危機(jī)開始驚擾全球市場后,，日元匯率急劇上揚(yáng)。日本央行和七大工業(yè)國(G7)上周罕見地采取聯(lián)合干預(yù)行動，共同采取措施壓低日元匯率并穩(wěn)定全球外匯市場。
不過,，美英法等西方多國部隊(duì)連續(xù)對利比亞領(lǐng)袖卡扎菲部隊(duì)設(shè)施的軍事打擊，卻有可能給日元進(jìn)一步造成升值壓力,，因?yàn)樵谶@種軍事打擊的局面下交易員會避免進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較高的投資,，并會評估新的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。
豐業(yè)資本(Scotia
Capital)駐多倫多的首席貨幣策略師Camilla
Sutton稱,，利比亞不斷升級的暴力局面預(yù)計(jì)會在市場上引發(fā)一些風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒,，這種情緒往往會推動美元和日元匯率走強(qiáng)；近期的風(fēng)險(xiǎn)依然是日元走強(qiáng),。
對于身為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體的日本來說,，日元匯率不斷上揚(yáng)被視為一件壞事，因?yàn)閺?qiáng)勢日元會使日本產(chǎn)品對外國消費(fèi)者來說顯得更加昂貴,。
上周五(18日),，日元匯率已有所下跌。在G7其他成員國的央行與日本央行一道干預(yù)匯市后,，美元兌日元匯率從上周三(16日)所創(chuàng)76.25的歷史最低點(diǎn)回升至上周五的82上方,。
不過，周三(23日)亞市早盤,，美元兌日元維持弱勢震蕩走勢，匯價(jià)跌破81.00關(guān)口,，稍早,，該匯價(jià)一度跌至80.80附近。
就在日本近日遭遇自然災(zāi)害并有可能面臨核反應(yīng)堆熔解局面之際,，日元匯率卻大幅上揚(yáng),，這反映出各國央行在讓一種正常展開的全球性市場趨勢停止下來方面所遇到的困難,。
日本央行實(shí)際上正在大印鈔票，這種被稱做“量化寬松”的貨幣政策就是,，讓過量現(xiàn)金充斥日本金融市場,，以此來達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目的。從理論上說,，這應(yīng)該對市場上現(xiàn)存日元起到稀釋作用,。
可現(xiàn)實(shí)情況卻是，盡管日本目前遭遇了災(zāi)難,，這個(gè)國家正經(jīng)歷著持續(xù)20年的經(jīng)濟(jì)停滯,，但日元依然是投資避風(fēng)港。這種現(xiàn)象似乎是違反直覺的,。
但日本經(jīng)濟(jì)既穩(wěn)定又規(guī)模巨大,，并且這個(gè)國家一直存在貿(mào)易順差，而日本國債主要為國內(nèi)投資者所持有,。大約95%的日本國債掌握在日本人手中,，這意味著日本無需借助外國投資者就能輕而易舉地進(jìn)行發(fā)債融資。
交易員們還把寶押在日本保險(xiǎn)公司和企業(yè)為開始國內(nèi)的重建工作將它們以其他貨幣形式存在的資產(chǎn)匯回國內(nèi),，而這種資產(chǎn)回流有可能推升日元匯率,。
瑞銀(UBS)駐倫敦的貨幣策略師Geoffrey
Yu指出，其結(jié)果是,，盡管七大工業(yè)國的央行聯(lián)手進(jìn)行了匯市干預(yù),，仍將有大量投資者想在與央行的較量中占據(jù)上風(fēng)。
野村證券駐紐約的10國集團(tuán)(G10)外匯策略部門負(fù)責(zé)人Jens
Nordvig表示,，事態(tài)發(fā)展事實(shí)上取決于利比亞的局勢是否會以一種被視為會拖累全球經(jīng)濟(jì)增長及全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)的方式發(fā)展,。
Nordvig稱，如果確實(shí)是這種情況,，全球債券收益率將承受壓力,，將對日元形成間接支持，而此種局面也將使遏制日元升值的匯市干預(yù)行動變得更加困難,。
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