3月中旬，初春，大雨傾盆的傍晚,。
大巴在湘鄂邊界的大山里曲曲折折地行進(jìn)，往夜里去,，大雨越發(fā)滂沱起來，甚至看不清前面的路,。
這里是恩施土家族苗族自治州,，位于湖北西南部，湘,、鄂,、渝三省（市）交會處，有著別具風(fēng)情的歷史人文環(huán)境,。然而,，恩施最近一次的聲名大噪，并非因為其獨特的旅游文化,，而是因為一起令人狐疑且艷羨的消息——湖北恩施州電力總公司（下稱“恩施電力”）分紅近7億元,，400多人一躍成為百萬富翁。
消息在網(wǎng)絡(luò)上一經(jīng)發(fā)出,，恩施電力便被卷入了輿論的漩渦之中,，被網(wǎng)友譽(yù)為“史上最牛的電力公司”。
之后,，分紅一事得到恩施電力相關(guān)負(fù)責(zé)人的回應(yīng),。相關(guān)負(fù)責(zé)人對蜂擁而至的媒體表示，傳言中的“分紅”和“年終獎”,，其實是恩施富源等4家民營公司在2010年底清退股權(quán)時所獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益,。該公司有3000多名職工參與了這次因股權(quán)轉(zhuǎn)讓引發(fā)的“分紅”，涉及的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益近7億元,。
傳言似乎已經(jīng)告一段落,，然而當(dāng)新金融記者走訪后卻發(fā)現(xiàn)，事情或許遠(yuǎn)不僅僅是清退股權(quán)和轉(zhuǎn)讓分紅那么簡單,，而是關(guān)乎于一段塵封了近6年的歷史舊賬,。
改制：廉價的買賣
時間追溯到2004年。
作為此次分紅事件中涉及的電站之一,，塘口電站當(dāng)時正經(jīng)歷著痛苦的轉(zhuǎn)賣過程,。
“當(dāng)時（轉(zhuǎn)制前）30多個職工在塘口上班，一切開支不要電力公司負(fù)責(zé),，僅此一項一年就可以節(jié)省上百萬元的開支,；塘口進(jìn)來的電價是3毛的內(nèi)部價，電力總公司網(wǎng)上供電定價是5毛,，中間2毛的差價,，每年有600多萬元利益,。這兩筆就是來鳳電力公司當(dāng)年直接的收入,。”提及轉(zhuǎn)制之前的塘口電站生存情況,，一位知情人士這樣對新金融記者介紹,。
公開資料顯示，塘口電站屬酉水干流一座梯級電站,，1994年7月建成發(fā)電,，裝機(jī)1.5萬千瓦。2004年，來鳳縣開始籌措塘口電站的轉(zhuǎn)制事宜,。
之后,，恩施富源、來鳳鑫源公司開始出現(xiàn)在塘口轉(zhuǎn)制的糾葛之中,。
據(jù)媒體報道,，從2003年開始，恩施電力系統(tǒng)部分職工自發(fā)投資組建了恩施富源,、利川民源,、來鳳鑫源和建始力源公司4家民營公司，負(fù)責(zé)開發(fā)恩施州境內(nèi)的龍橋,、塘口,、云口、長順和野三河這5個水電站以及其他待建的幾個水利項目,。根據(jù)媒體報道,，這4家民營公司“是純粹的職工參股的民營企業(yè)”，與恩施電力公司并無行政隸屬關(guān)系,，也沒有資產(chǎn),、產(chǎn)權(quán)關(guān)系。
然而,，新金融記者多番查證后卻發(fā)現(xiàn),，作為獨立的民營企業(yè)，富源,、鑫源等公司卻無法查出法人代表是何許人,。而接近信息源的人士也對新金融記者透露，當(dāng)年在轉(zhuǎn)制過程中他們也曾提出,，鑫源公司和富源公司沒有合法的負(fù)責(zé)人,。直接負(fù)責(zé)相關(guān)項目的，如時任恩施州電力公司的經(jīng)理王坤元,，真實身份是州電力公司負(fù)責(zé)人之一,；而來鳳縣的電力公司經(jīng)理張宏應(yīng)，也是作為來鳳縣的電力公司負(fù)責(zé)人參與其中,。按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定,，他們都不能充當(dāng)民營企業(yè)的法人代表，而是國有企業(yè)的負(fù)責(zé)人之一,。
“塘口電站修建成本是9000多萬元人民幣,。在電力公司接管后，2004年轉(zhuǎn)制進(jìn)行資產(chǎn)評估,，塘口電站三臺機(jī)組一共是1.5個億,。而2004年的所謂協(xié)議轉(zhuǎn)讓縣人民政府只收3000萬元,。其中貸款6000萬元，剩下的6000萬元,，就是電力公司接管的基礎(chǔ)性和固定性維修投資,。”上述人士對新金融記者強(qiáng)調(diào),，“這6000萬應(yīng)當(dāng)屬來鳳縣電力公司從1994年接管運(yùn)行到2004年協(xié)議轉(zhuǎn)讓的后期投資,，屬來鳳縣電力公司的國有企業(yè)資產(chǎn)，也是800名縣電力公司職工的共同利益,�,！�
然而，據(jù)相關(guān)當(dāng)事人表示,，估價1.5億元的塘口電站,，在2004年轉(zhuǎn)制過程中，在一種既沒有經(jīng)過職工代表大會的同意,，在法律上也漏洞百出的情況下,，最后僅僅以3000萬元的價格順利轉(zhuǎn)制成功。
新金融記者通過查證相關(guān)報道,，核實了當(dāng)年轉(zhuǎn)制的情形,。
據(jù)當(dāng)年恩施當(dāng)?shù)孛襟w的報道，2004年11月30日,，來鳳縣政府與富源公司簽署協(xié)議,，塘口電站轉(zhuǎn)制完成，由國有身份轉(zhuǎn)為由民營控股的混合制企業(yè),。
報道顯示,，新組建的來鳳縣塘口電力有限責(zé)任公司屬于混合制股份企業(yè)，由恩施州富源公司控股51％,，鑫源公司參股39％,，而來鳳縣政府僅參股10％。新公司核定職員50人,，由來鳳縣電力公司委派,，其員工國有身份保持不變。
集資：非法與否,？
故事這才剛剛開始,。
據(jù)相關(guān)人士介紹，當(dāng)年為組建來鳳縣塘口電力有限責(zé)任公司,，曾向來鳳縣電力公司和塘口電站職工進(jìn)行強(qiáng)制集資,。
相關(guān)資料顯示，2003年電力公司職工在集資成立富源公司時,，就曾向電力職工籌資1000萬元,，當(dāng)時只籌集到800多萬元，缺額部分被派往富源公司擔(dān)任一把手的職工出資130余萬元補(bǔ)齊,。2004年,，富源公司打算投資水電開發(fā)，于是再次籌資,，部分職工將房子抵押貸款“入股”,，這次籌集資金5000萬元。
在恩施電力巨額分紅的消息背后,，能夠從當(dāng)年的入股中真正獲益的人其實只占少數(shù),。
新金融記者在采訪過程中，針對房產(chǎn)抵押貸款一事,，也得到了相關(guān)知情人士的驗證,。“當(dāng)時總公司職工入股,，是由總公司集體給貸款的,，單位出面給你做房產(chǎn)抵押，貸款10萬或者20萬,�,！蹦持槿耸肯蛐陆鹑谟浾咄嘎叮暗珌眸P縣電力公司的入股,，根本沒有貸款,，是前后4次強(qiáng)行集資才湊齊錢，其中很多錢都是外面湊起來的,。實際上來鳳電力公司職工入股還不到200萬元,，很多都是外面摻進(jìn)來的。哪里有錢,？大家根本沒有錢,。”
而富源公司當(dāng)年的投資其實并非完全針對塘口電站,。相關(guān)媒體報道顯示,，當(dāng)年富源公司為投資開發(fā)龍橋水電站，號召電力職工集資入股,，首期總裝機(jī)6萬千瓦,，年回報率為10%。
公開資料顯示,，作為恩施州“十一五”重點項目,，龍橋電站是郁江干流湖北省境內(nèi)三級水電梯級開發(fā)的第一級，總裝機(jī)6萬千瓦,，2007年5月開始正式發(fā)電,。
當(dāng)時,，富源公司投資的另一個項目云口電站，也同樣是恩施州“十一五”規(guī)劃建設(shè)的重點項目,。公開報道稱,，云口電站建成于2010年，設(shè)計裝機(jī)3萬千瓦,，年發(fā)電量0.92億千瓦時,，工程概算總投資為2.4億元。
新金融記者聯(lián)系了當(dāng)年一位參與龍橋電站入股的利川某電站員工,，出人意料的是,，該員工向新金融記者介紹，作為龍橋電站的定向投資項目,，在2004年第一次入股的當(dāng)年,，龍橋電站在尚未建成沒有任何經(jīng)濟(jì)效益的情況之下，他就收到了13%的紅利,。
“我當(dāng)時是分兩次入股,，第一次是在2004年，當(dāng)時要求職工每人集資2萬元,。之后過了兩年,，在2007年10月份，公司由于資金鏈的問題,，又要求職工入股了6萬,，一共是8萬�,！痹搯T工向新金融記者介紹,，“電站還沒有建起來，我們就已經(jīng)拿每年13%的利息了,。當(dāng)時企業(yè)根本沒有利潤,，哪里來的‘分紅’？其實當(dāng)時我們說每年發(fā)的錢都是‘利息’,，但由于近幾年利息這個東西涉嫌到非法集資的問題,，就不敢再提了�,！�
而這種游走于政策法規(guī)之外的集資,，在當(dāng)時來鳳縣塘口電站轉(zhuǎn)制時，也曾成為職工代表們詬病的問題之一,。
據(jù)相關(guān)人士介紹,，當(dāng)時來鳳縣人民政府專題會議紀(jì)要2004.5號曾明確規(guī)定，對電力公司的內(nèi)部集資行為必須以制止,。一些熟悉內(nèi)情的人士認(rèn)為,，若沒有合法的集資行為,，也就構(gòu)成了非法集資。由于集資是非法的,，按照國家法律法規(guī),，非法的塘口電站轉(zhuǎn)賣關(guān)系也就不能成立,，富源公司及鑫源公司應(yīng)將塘口電站退回來鳳縣人民政府,。
政策：多次清退
“在我的印象里，從2003年到2010年期間,，曾經(jīng)有過多次要求電力職工退出持股發(fā)電企業(yè)的規(guī)定,，但是由于各種原因，恩施電力一直沒有清退成功,�,！币晃恢槿耸肯蛐陆鹑谟浾咄嘎丁�
2006年,，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的山東魯能案,，一度讓中央對于電力系統(tǒng)職工集資辦電，以及由此所引發(fā)的國有資產(chǎn)流失產(chǎn)生嚴(yán)重憂慮,。事實上,，早在2003年8月份，國資委,、發(fā)改委,、財政部就曾緊急下發(fā)了《關(guān)于繼續(xù)貫徹落實國務(wù)院有關(guān)精神
暫停電力系統(tǒng)職工投資電力企業(yè)的緊急通知》（國資發(fā)[2003]37號文）。
當(dāng)年,，《財經(jīng)》雜志研究員李正全曾撰文指出,，職工持股的電力企業(yè)的發(fā)展壯大，都離不開國家壟斷利益的再分配,。更重要的是,，電力職工持股企業(yè)與電網(wǎng)系統(tǒng)千絲萬縷的聯(lián)系已成為滋生關(guān)聯(lián)交易的土壤，變成電力體制改革繼續(xù)前行的最大阻礙,。
而恩施電力員工投資組建4家民營公司,，時間點恰好是在政府下令暫停此類投資前后。
緊急叫停并沒能擋住幾家公司高速擴(kuò)張的道路,。在之后的4年多時間里,，由于并沒有完整的政策來規(guī)范電力職工持股行為，自2003年至2009年,，憑借與電力企業(yè)的天然壟斷寄生關(guān)系,，大批的類似民營公司開始在急速生長。
公開報道顯示,，恩施富源實業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司,、建始縣力源水電有限責(zé)任公司,、利川市民源實業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司、來鳳縣鑫源電業(yè)有限責(zé)任公司這4家民營公司,，在4年多的時間里,，除負(fù)責(zé)開發(fā)恩施州境內(nèi)的龍橋、塘口,、云口,、長順和野三河這5個水電站以及其他待建的幾個水利項目之外，也開始涉及相關(guān)房地產(chǎn)等業(yè)務(wù),。
由于與電力體制改革“廠網(wǎng)分開”的原則相違背,，2008年1月28日，為妥善解決
電網(wǎng)企業(yè)職工持有發(fā)電企業(yè)股權(quán)問題,，理順發(fā)電企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,，優(yōu)化資源配置，維護(hù)公平競爭,，防止國有資產(chǎn)流失,，國資委、發(fā)改委,、財政部,、電監(jiān)會4部門聯(lián)合出臺《關(guān)于規(guī)范電力系統(tǒng)職工投資發(fā)電企業(yè)的意見》。
《意見》明確規(guī)定,，電網(wǎng)企業(yè)職工持有發(fā)電企業(yè)股權(quán)的行為應(yīng)進(jìn)行規(guī)范,。其中，“地（市）級電網(wǎng)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子成員和省級以上電網(wǎng)企業(yè)的電力調(diào)度人員,、財務(wù)人員,、中層以上管理人員，不得直接或間接持有本�,。▍^(qū),、市）電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)發(fā)電企業(yè)的股權(quán)。已持有本�,。▍^(qū),、市）電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)發(fā)電企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)自本意見印發(fā)之日起一年內(nèi)全部予以清退或轉(zhuǎn)讓,，發(fā)電企業(yè)可以優(yōu)先回購”,。此外，其他的職工“不得增持本�,。▍^(qū),、市）電網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)發(fā)電企業(yè)的股權(quán)，自愿清退或轉(zhuǎn)讓已持有股權(quán)的，發(fā)電企業(yè)可以優(yōu)先回購”,。
2009年10月,，國資委再次發(fā)布《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》,，其中規(guī)定：職工入股原則上限于持有本企業(yè)股權(quán),，不得持有其所在企業(yè)出資的子企業(yè)、參股企業(yè)及本集團(tuán)公司所出資其他企業(yè)股權(quán),。
按照相關(guān)規(guī)定要求,，電力系統(tǒng)內(nèi)的職工持股清理到2010年年初應(yīng)該基本完成，但事實上卻在《意見》印發(fā)后近3年才完成退股,。
湖北省電力系統(tǒng)有關(guān)業(yè)內(nèi)人士對媒體表示,，由于《意見》出臺后沒有配套的操作細(xì)則,，對如何退股,、如何計價等沒有明確的、統(tǒng)一的規(guī)定,，使一些事情久拖不決,。
清退：巨額分紅
當(dāng)恩施電力巨額分紅的消息在網(wǎng)絡(luò)上被傳播得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的時候，新金融記者調(diào)查卻發(fā)現(xiàn),，能夠從當(dāng)年的入股中真正獲益的人其實只占少數(shù),。
“由于當(dāng)時是強(qiáng)行入股，在經(jīng)濟(jì)條件等各方面的因素影響下,，后來在能退出的時候就退出來了,。”在提及今年巨額分紅時,，部分電站員工這樣向新金融記者表示,，“由于國家政策的因素，電力職工不允許入股要求清退,，所以當(dāng)時也不看好這個股份,，加上經(jīng)濟(jì)比較拮據(jù)，早就已經(jīng)轉(zhuǎn)讓出去了,。確實沒想到這些公司能夠做成這么大,。剛開始說入股集資的時候，其實就寫了一個收條,，一直到2009年才頒發(fā)了一個股權(quán)證,。”
事實上,，這4家民營公司股權(quán)清退轉(zhuǎn)讓的過程可謂一波三折,。
從2009年開始，國電、華能,、大唐,、華電等發(fā)電集團(tuán)先后介入4家公司的并購之中，開始了白熱化的競爭,。在多方的利益拉鋸戰(zhàn)之后,，直至2010年11月10日，國電華中分公司才與4家公司完成移交,，正式接管恩施富源公司,、力源公司、民源公司,、鑫源公司及其所屬的裝機(jī)容量共計26.3萬千瓦的水電企業(yè),。
于是，也有部分職工對媒體表示,，近年來一些發(fā)電集團(tuán)紛紛購買水電站,，才使得恩施的幾個水電站能賣出個好價錢，這筆投資才有了如此驚人的高額回報,。
在當(dāng)時一些媒體的報道中這樣介紹富源公司：富源公司是恩施州電力公司以職工出資為主興辦的多經(jīng)企業(yè),。本次成功轉(zhuǎn)讓股權(quán)的在運(yùn)在建及前期項目水電項目共計8座水電站26.3萬千瓦，其中：在運(yùn)水電站4座共計15萬千瓦,，在建水電站1座5萬千瓦,，前期項目3座共計6.3萬千瓦。今年1-8月以來,，在運(yùn)電站實現(xiàn)凈利潤總額4171萬元,，資產(chǎn)優(yōu)良。
之后,，正如相關(guān)媒體報道,，近7個億的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，3000多名員工的分紅,，讓恩施電力成了新年過后一大熱點,。也有相關(guān)人士表示，此次清退職工持股,，3000余名股東人均可獲得10萬元左右,。按照投資多少、投資早晚,、投資項目不同,，每名股東可獲得的回購收益也各不相同。而恩施電力公司紀(jì)委書記薛昌倫在接受媒體采訪時也表示,，（水電站被收購后）這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓除去本金,，退股最高收益為1：6.4,，最低收益為1：1.7。
“因為這次分紅,，據(jù)說過年前20萬以下的新車全部賣光了,。”相關(guān)人士向新金融記者形容道,。