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全國(guó)政協(xié)委員、中投副總經(jīng)理汪建熙近日提交提案建議,，央行和銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該盡快重新啟動(dòng)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審理,，破解商業(yè)銀行從股票市場(chǎng)單一渠道融資的困局。
近年來(lái),，貸款不斷增加要求銀行的資本金也不斷相應(yīng)增加,，目前銀行靠自身利潤(rùn)無(wú)法滿足貸款增長(zhǎng)帶來(lái)的資本金增加的需求，因而不斷通過(guò)股票市場(chǎng)融資就成為上市銀行的主要出路,。根據(jù)目前的貸款增長(zhǎng)速度,，估計(jì)未來(lái)五年，主要國(guó)有控股銀行還將融資1500億元,。
但是汪建熙認(rèn)為,，光靠不斷在股票市場(chǎng)增發(fā)來(lái)滿足銀行資本金需求是不可持續(xù)的，主要問(wèn)題包括三方面：一是融資量大,，對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)的資金供給和股指形成壓力,；二是對(duì)現(xiàn)有股東權(quán)益不斷攤薄，可能招致股東的反對(duì),；三是對(duì)增發(fā)銀行的股價(jià)造成壓力,，使銀行股價(jià)長(zhǎng)期被低估，久而久之有可能發(fā)不出去,。
要解決這一問(wèn)題,，需采取多方面措施，例如進(jìn)一步提高股票市場(chǎng)融資能力,，大力發(fā)展銀行中間業(yè)務(wù)等,。除此，汪建熙還建議,，對(duì)銀行信貸資產(chǎn)實(shí)行證券化,，將證券化的信貸資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)出售給機(jī)構(gòu)投資人，減少商業(yè)銀行持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模,，是緩解銀行資本金壓力的最有效措施之一。
除了能夠有效緩解銀行資本擴(kuò)容的壓力之外,，信貸資產(chǎn)證券化還有若干其他重要功能,。汪建熙舉例，信貸資產(chǎn)證券化能夠適當(dāng)分散銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過(guò)高的集中度,；有利于推動(dòng)我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展,，信貸資產(chǎn)證券化在規(guī)模、信用風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管方面都不存在太大問(wèn)題,，能夠滿足越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者的需求,；有利于提高銀行資金使用效率，進(jìn)而提高銀行的收益水平。
實(shí)則,，此次金融危機(jī)前,，我國(guó)已開(kāi)展了銀行信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，2005到2008年期間陸續(xù)出臺(tái)了一系列試點(diǎn)法規(guī),，確定了信貸資產(chǎn)證券化的基本框架,，期間共發(fā)行了19單計(jì)668億元資產(chǎn)支持下證券，目前所有產(chǎn)品均未發(fā)生違約,。
資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的重大風(fēng)險(xiǎn)是金融危機(jī)爆發(fā)的直接原因之一,，因此我國(guó)2008年以來(lái)停止了信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。但美國(guó)資產(chǎn)證券化存在的主要問(wèn)題之一是它在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，成為催生美國(guó)資產(chǎn)泡沫的一種工具,，同時(shí)大幅增加了銀行的杠桿率，加之監(jiān)管失當(dāng),，致使一旦資產(chǎn)泡沫破裂,，整個(gè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)必然崩潰，“金融危機(jī)正好幫助我們認(rèn)識(shí)了如何更好地使用資產(chǎn)證券化工具,，改善監(jiān)管預(yù)防風(fēng)險(xiǎn),。”
“十二五”規(guī)劃綱要草案中已明確提出要“穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)證券化”,，汪建熙建議,，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)盡快重新啟動(dòng)銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的審理，同時(shí)吸取美國(guó)金融危機(jī)的教訓(xùn),，改進(jìn)和完善相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管,，破解商業(yè)銀行從股票市場(chǎng)單一渠道融資的困局。
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