眼下,，山東鋼鐵集團(下稱“山鋼”)重組日照鋼鐵集團 (下稱
“日鋼”)到了最后的關頭。日鋼價值幾何,，開始成為雙方博弈的焦點,。近日，記者從相關渠道獲悉,，中企華資產(chǎn)評估公司已將日鋼全部資產(chǎn)與相關業(yè)務的價值評估出來,，約為450億元。
這一估值對于山鋼來說,，將是一筆天價巨款,；對于未來的重組，似乎也是一個難以逾越的高門檻,。
天價估值 重組糾結(jié)難清
2月28日,，原本是山鋼設定的重組日鋼最后的期限,。然而，時至今日,，山鋼重組一事仍然杳無音信,，原本計劃的重組進程又將再次推遲。
表面上看,，重組再次推遲的原因與日照市原市長,、重組協(xié)調(diào)小組組長趙效為的去任有關。畢竟,，繼任者也需要時間調(diào)研,，熟悉情況。但其中更為關鍵的問題在于,，重組價格究竟是多少,，雙方始終未能達成一致。
山鋼與日鋼共同選擇了一家雙方認可的評估公司——中企華資產(chǎn)評估公司,。記者從相關人士口中獲悉,，目前對于日鋼全部資產(chǎn)與相關業(yè)務的評估已經(jīng)結(jié)束，評估價值約為450億元,。
雖然重組雙方對于這一數(shù)字均緘默不言,，但這一數(shù)字將作為下一輪雙方重組談判的基礎和博弈的焦點。此前,，雙方談判的焦點一直是針對重組資產(chǎn)的范圍,。
2009年9月6日，作為山東最大的國有企業(yè),，山鋼與民營鋼鐵企業(yè)日鋼簽署了資產(chǎn)重組合作協(xié)議,。根據(jù)第一份重組協(xié)議，山鋼僅收購日鋼旗下日照鋼鐵公司,、日照型鋼公司,、日照鋼鐵軋鋼公司、日照鋼鐵控股集團,、日照旭日發(fā)電公司,、日照京華能源科技發(fā)展公司全部固定資產(chǎn)、土地以及債權(quán)債務,。這幾乎是日鋼全部核心資產(chǎn),，當時這一部分資產(chǎn)評估值約為242億元。
然而,，山鋼收購日鋼核心資產(chǎn)后,，留在董事長杜雙華手中的外圍及相關資產(chǎn)將大大貶值。在日鋼強烈堅持的情況下，最終山鋼做出了讓步,、簽署了第二份重組協(xié)議,，同意一次性整體收購日鋼。
一位相關人士透露,，中企華這一次的評估范圍已涵蓋了第一次,、242億元的核心資產(chǎn)，此外還包括日鋼非核心資產(chǎn)以及相關輔助業(yè)務,。
事實上,，如果不是日鋼選址阻擋了山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)劃，山鋼收購意愿強烈,，作為民企的日鋼顯然不愿意被吞并,。在杜雙華手中，日鋼是最為賺錢的“鋼鐵印鈔機”,。憑借著日鋼,，杜雙華一度登上了“第二富豪”的寶座。
2010年日鋼全年完成鋼產(chǎn)量1236萬噸,，實現(xiàn)銷售收入453億元,，利潤45億元、上繳稅金31億元,。如果按照日鋼45億元的利潤,，整體資產(chǎn)450億的估值，山鋼重組日鋼收回投資的時間約為10年,。
不過,，支付數(shù)百億現(xiàn)金對于山鋼來說，似乎并非易事,。截至2010年9月30日，山鋼總資產(chǎn)為1208.1億元,，負債合計844.39億元,，所有者權(quán)益363.71億元，貨幣資金為141.88億元,。2009年山鋼利潤僅有15億元,。好在山鋼有著工行、農(nóng)行等金融機構(gòu)上千億資金的銀行授信可用,。
而山東省政府的一位高管對記者表示,，山東省政府欲在日照投建精品鋼鐵基地，已被寫入山東“十二五”規(guī)劃,。日鋼的產(chǎn)能相對落后,，精品鋼鐵基地建成前，勢必淘汰相當一部分產(chǎn)能。
有業(yè)內(nèi)人士指出,，450億,，只是評估公司給出的評估價值，最終重組的價格,，甚至是重組資產(chǎn)的范圍,，還要看山鋼與日鋼在談判桌上博弈的情況。
杜雙華轉(zhuǎn)戰(zhàn)營口
如果杜雙華失去日鋼將轉(zhuǎn)向何方,，一直是個謎,，但杜近來的舉動卻似乎給出了答案。
也許是命運的安排,，杜雙華一方面在日照,，遭遇到國企的重組；另一方面,，卻已在營口開始托管另一家國企——五礦集團旗下營口中板有限責任公司(下稱“營口中板”),。
營口中板是一家有30余年中厚板生產(chǎn)歷史的鋼鐵企業(yè)，中厚板產(chǎn)能達到300萬噸,。然而,，在金融危機后，營口中板虧損至今,，一直未能扭轉(zhuǎn)局面,。
根據(jù)五礦發(fā)展的公告稱：董事會同意本公司與日照鋼鐵、旭陽控股有限公司簽署《合作框架協(xié)議》,，就本公司控股子公司的管理及重組等事項開展合作,。目前，日照鋼鐵已經(jīng)先行派人進駐,、予以托管,。
據(jù)營口中板一位管理人士告訴記者，此前企業(yè)曾考察過多個企業(yè),，之所以最后確定日鋼,，還是看中了日鋼內(nèi)部的管理水平和企業(yè)運營的效率。
而營口中板對于杜雙華來說,，在國家基本不批新建產(chǎn)能的情況下,，則意味著可以另起爐灶的“一次重大機遇”。
在營口中板的講話中,，杜雙華不無感慨地說道,，“國企與民企的合作不應該是非此即彼，更不是水火不容的,。國企有國企的優(yōu)勢,，民營有民營的特色，在現(xiàn)時活躍的市場經(jīng)濟體制下，完全可以通過一種新模式來實現(xiàn)兩者并軌對接,、優(yōu)勢互補,。”
事實上,，營口中板與日鋼頗有相似之處,。二者同屬臨海城市，有著鐵礦石,、鋼鐵運輸上的天然便利,。當初，日照鋼鐵就是憑著這一優(yōu)勢,，每噸鋼可剩下200多元的運費,。杜雙華也表示，“營口中板廠具有與日鋼相比美的地理區(qū)位優(yōu)勢,，有比日鋼更先進的裝備設施”,。
2010年，日鋼公司全部人員包括工資獎金人均年收入超過6萬元,。這樣的薪金水平,，不管是在當?shù)剡�是附近的同行企業(yè)都排在了前位。杜雙華在營口中板曾表示,，營板廠從3月1日開始首先從工資與日鋼看齊,，4月1日開始對產(chǎn)經(jīng)技術指標，到7月10日進行全面情況總結(jié)比對,。
而托管是為了收購營口中板做前期鋪墊,。如果未來山鋼與日鋼順利重組，杜雙華就能以賣日鋼的資金收購營口中板,�,？梢灶A見的是，一家是由民企演變成的國企,、一家是由國企轉(zhuǎn)化而來的民企,，勢必成為業(yè)界相提并論的競爭對手。