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2008年中信泰富,、中國B航空公司和中國某海洋運輸公司被高盛等跨國金融機構(gòu)欺詐而遭受巨額虧損,，這并不是中資企業(yè)的第一次,。實際上，2004年中航油（新加坡）的破產(chǎn)重組也是因為在衍生品交易上被欺詐而遭受巨額虧損,。更讓人震驚的是,，中航油破產(chǎn)的幕后黑手不是別人，正是高盛,！
高盛如何殺死中航油
中航油事件簡介
根據(jù)媒體報道,，2005年,，新加坡上市的中航油(China Aviation Oil，CNAO.SI)在石油衍生品交易損失約5.5億美元(按當時匯率折算合人民幣45億元)后,，向當?shù)胤ㄔ荷暾堈匍_債權(quán)人大會,，以重組債務(wù)，而其股票已遭新交所停牌,，總裁陳久霖的職位也被暫停,。
曾經(jīng)的國企跨國經(jīng)營的楷�,！�
中航油成立于1993年,，由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡,。公司成立之初,，經(jīng)營十分困難，一度瀕臨破產(chǎn),，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下,，一舉扭虧為盈，從單一的進口航油采購業(yè)務(wù)逐步擴展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù),，并于2001年在新加坡交易所主板上市,，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。
經(jīng)過一系列擴張運作后,，公司已成功地從一個貿(mào)易型企業(yè)發(fā)展成工貿(mào)結(jié)合的實體企業(yè),，實力大為增加。短短幾年間,，其凈資產(chǎn)增長了700多倍,，股價也是一路上揚，市值增長了4倍,，一時成為資本市場的明星,。
據(jù)新交所網(wǎng)站的介紹,，當時公司幾乎100%壟斷中國進口航油業(yè)務(wù),，同時公司還向下游整合，對相關(guān)的運營設(shè)施,、基礎(chǔ)設(shè)施和下游企業(yè)進行投資,。通過一系列的海外收購活動，中航油的市場區(qū)域已擴大到東盟,、遠東和美國等地,。
2003年，《求是》雜志曾發(fā)表調(diào)查報告,，盛贊中航油是中國企業(yè)走出去戰(zhàn)略棋盤上的過河尖兵,，報告稱，公司的成功并無特殊的背景和機遇,，完全是靠自己艱苦奮斗取得的,。同時，國資委也表示,，中航油是國有企業(yè)走出國門,、實施跨國經(jīng)營的一個成功典范�,！�
公司經(jīng)營的成功為其贏來了一連串聲譽,，新加坡國立大學(xué)將其作為MBA的教學(xué)案例，2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎,，并且是唯一入選的中資公司。公司總裁陳久霖被《世界經(jīng)濟論壇》評選為“亞洲經(jīng)濟新領(lǐng)袖”,，陳久霖還曾入選“北大杰出校友”名錄,。
跟高盛進行石油衍生品交易后被殺
據(jù)悉,，中航油是從2001年開始參與石油衍生商品交易的,，除了對沖風(fēng)險之外，公司也開展自己的交易活動,�,！�
2003年10月以來，國際原油價格猛漲,，導(dǎo)致公司必須為跟高盛簽訂的未平倉的衍生品倉位注入數(shù)額巨大的保證金,。由于無法為一些投資性質(zhì)的交易補倉，公司被迫在虧損的情況下結(jié)束部分倉位,。從2003年10月26日至公司被停牌,，公司累計虧損了大約3.9億美元，而直至停牌時還正在結(jié)束其他的倉位,，可能還會導(dǎo)致大約1.6億美元的虧損,。
被迫進行債務(wù)重組
陷入財務(wù)危機后,，中航油的母公司中國航空油料集團應(yīng)中航油新加坡公司的要求,，為其提供了大約1億美元的貸款�,！肮疽褜⑦@筆錢用來補倉和償還部分虧損,。但高盛等交易對手堅持要求公司付款，董事會認為目前的資金流量難以應(yīng)付債務(wù)需求，無法繼續(xù)日常業(yè)務(wù)運作,，因而決定向新加坡法院申請重組債務(wù),。當?shù)馗叩确ㄔ阂淹馄湔埱蟛袢照匍_債權(quán)人會議，進行重組談判,�,！薄�
新交所已要求公司委任普華永道為特別調(diào)查會計師，調(diào)查公司虧損的真相,，并向交易所提交報告,。新交所有關(guān)方面表示，中航油事件是個別事件,，不應(yīng)將其他公司也相提并論,。
陳久霖最后被判刑,�,！�
高盛殺死中航油（新加坡）手法解密
在由張藝謀導(dǎo)演、葛優(yōu)主演的電影《活著》的開始,，是葛優(yōu)飾演的福貴在賭場里賭錢的場景,。在抽完鴉片之后，開始賭局,。每次輸完之后,，都是趙二畢恭畢敬、跑前跑后地伺候福貴,，輸?shù)腻X都是記賬,。福貴對輸了多少沒什么概念，也不太在乎,。因為自己一是家大業(yè)大,，二來是認為虧是暫時的，將來肯定還能贏回來,�,！�
最后的結(jié)果是連房子都輸?shù)袅耍习直粴馑�,，老母親被迫沿街流浪,，妻子離家遠去�,！�
福貴在賭場上虧錢的原因并不是運氣差,，而是他參與的賭局都是經(jīng)過精心策劃和安排的，他的輸是必然的,。只不過他自己不知道罷了,。
中航油（新加坡）在石油衍生品交易上的巨虧也是同樣的道理。在和高盛進行的交易上,，從一開始就注定要失敗,。賭場是通過出老千來贏錢，高盛是通過在產(chǎn)品上設(shè)陷阱來殺死中航油（新加坡）,�,！�
具體來說，高盛先以低價賣給中航油（新加坡）一個產(chǎn)品,，讓中航油（新加坡）肯定能賺到錢,。但是，利潤有封頂,。換句話說,，中航油（新加坡）能夠得到的利潤是有限的。這點很重要,，因為這意味著高盛的風(fēng)險也是有限的,。既然我高盛給了你中航油（新加坡）這么一個肯定賺錢的機會，那你中航油（新加坡）也要適當給我高盛一些回饋和幫助吧,，好讓我高盛能在市場上對沖掉給中航油（新加坡）的這個機會,。因此，中航油（新加坡）同意從高盛手中購買另外一個產(chǎn)品,。高盛說，這個產(chǎn)品不是自己賺錢用的,，只是用來對沖高盛在和中航油（新加坡）簽訂的第一個產(chǎn)品中的風(fēng)險,。
實際上，這第二個產(chǎn)品,，就是最終殺死中航油的“致命武器”,。
可以用一個例子來說明這個欺詐,，比如說21點這個賭博常用的游戲,。
很多人經(jīng)常到賭場玩21點,，原因一是簡單易玩,，二是可以發(fā)揮判斷和計算能力，三是相對較公平�,，F(xiàn)在假設(shè)高盛和中航油（新加坡）玩21點,，高盛是開賭場的，中航油（新加坡）是一個沒玩過21點的暴發(fā)戶,。高盛說,，鑒于中航油（新加坡）沒有玩過21點，同高盛玩21點肯定會輸。因此,，為了照顧和優(yōu)惠這個“高端客戶”,，將游戲的玩法稍微變一下，更有利于中航油（新加坡）,。具體來說是這樣：一共玩20局,，前10局，中航油（新加坡）可以將自己的最后一張牌的牌點數(shù)加上任何一個1到12間的數(shù)或減去一個1到12間的數(shù),，這樣就可以保證中航油（新加坡）在前十局中總是贏錢,。比如說，如果中航油（新加坡）拿到18點,，最后一張是12點,，那中航油（新加坡）可以將12減去9，再加上手中的18點,，最后是21點,。但是，有兩個限制條件,。一個條件是每局中航油（新加坡）能贏的金額是固定的,，比如說1萬美元。另外一個條件是10局之后,，高盛有權(quán)決定是否再繼續(xù)玩10局,。由于有一半的機會肯定能贏，中航油（新加坡）覺得沒有風(fēng)險,，就參加這個游戲了,。但是，兩個關(guān)鍵問題中航油（新加坡）沒有發(fā)現(xiàn),，導(dǎo)致最后破產(chǎn),，把命都輸?shù)袅恕５谝粋�問題就是,，10局之后,，中航油（新加坡）還不能對21點的玩法很熟練，無法發(fā)現(xiàn)并防止高盛出老千,。第二個問題是后10局沒有收益或虧損封頂,，因此，盡管理論上雙方都可能贏得更多,，但考慮到雙方技術(shù)和實力上的差距,，中航油（新加坡）肯定斗不過高盛，這實際上打開了中航油（新加坡）通往地獄的大門,�,！�
實際的情況就是這樣,。
中航油（新加坡）在接下來的10局中，虧損嚴重,，達到300多萬美元,。遠遠超過了其在前10局中的利潤。雖然如此,，此時的虧損對中航油（新加坡）來說,，仍然還是可以承受的。如果就此收手,，對中航油（新加坡）來說,，還不至于傷筋動骨，更不至于破產(chǎn)倒閉,。但是,，
300多萬美元對高盛來說，無法滿足其貪婪,、吸血的本性,。高盛想得到更多，他想榨干中航油（新加坡）最后一分錢,，吸干中航油（新加坡）最后一滴血,。
因此,，高盛又想出了更毒的一招,。中航油（新加坡）是一家國有控股企業(yè)，雖然是上市公司,，但是,，由于大股東是中航油集團，公司的主要領(lǐng)導(dǎo)都是中航油集團派出的,，因此，依然保持著強烈的國企色彩,。國企的特點是企業(yè)的高管的薪酬和企業(yè)的利潤不能掛鉤,。作為國家派出的干部，國企的總經(jīng)理的位子是國家任命的,，說白了是國家給的,。因此，國企的總經(jīng)理的薪酬是無法市場化的,。由于企業(yè)的效益不跟企業(yè)的負責(zé)人的收益相關(guān),，這就導(dǎo)致了國企的負責(zé)人對風(fēng)險和責(zé)任的極端厭惡。所以,，當中航油（新加坡）出現(xiàn)了300多萬美元虧損的時候,，中航油（新加坡）當時的管理層就非常緊張,。雖然300多萬美元對中航油（新加坡）來說不會傷筋動骨，但對陳久霖和公司的管理層來說,，卻是很大的責(zé)任和壓力,。高盛深諳國企的這個特點，就利用這個弱點,，祭出了極其陰險,、毒辣的一招�,！�
高盛對中航油（新加坡）說,，可以幫助中航油（新加坡）化解這300多萬美元虧損的問題。具體是這樣：高盛不再要求中航油（新加坡）支付這300多萬美元,，條件是中航油（新加坡）同意和高盛繼續(xù)再玩20局,。這聽起來非常好。300多萬美元的虧損問題化解了,，還有機會在這接下來的20局中賺錢,，太美了。因此,，中航油欣然應(yīng)允,，甚至非常感謝高盛。但是,，陳久霖沒有意識到,，這是他和中航油（新加坡）滅頂之災(zāi)的開始。因為高盛對這新的20個賭局有完全的控制和把握,。中航油在這20個賭局中不但沒有翻盤,，相反，虧損更大了,，遠遠超過300萬美元,，達到了7000萬美元�,！�
如果此時中航油（新加坡）就此收手,，中航油（新加坡）還不至于破產(chǎn)倒閉，最多就是陳久霖承擔責(zé)任,，被免職是最嚴重的后果了,，斷不至于有牢獄之災(zāi)。但是,，高盛不讓中航油（新加坡）就此金盆洗手,，因為高盛知道，他還可以從中航油（新加坡）身上榨出更多的錢,、吸出更多的血,。手段還是同樣的,，讓中航油（新加坡）繼續(xù)再賭20局。
現(xiàn)在,，如果7000萬美元的虧損暴露,，對中航油來說，壓力之大,，可想而知,。因此，高盛對他講,，輸?shù)?000萬美元是你的運氣不好,，如果再玩的話，你還可能翻盤,。此時的中航油（新加坡）還沒有發(fā)現(xiàn)自己已經(jīng)一只腳邁進了深淵,，還相信高盛所說的話。因此,，又和高盛玩了20局,，結(jié)果是，“運氣”依然不好,，而且是非常不好,，又虧了3億多元！
此時的中航油（新加坡）,，已然完全喪失了理智判斷,，淪為一個被高盛操控的賭徒，任由高盛安排,，繼續(xù)參與被高盛控制的賭博,，走入了萬劫不復(fù)的深淵，最終虧損超過55000萬美元,！中航油（新加坡）已經(jīng)資不抵債,，徹底被高盛榨干。最后,，中航油（新加坡）破產(chǎn)重組,，陳久霖身陷囹圄�,！�
上面，我是通過一個形象的比喻來解析高盛謀殺中航油的過程,。下面,，我用高盛賣給中航油（新加坡）的產(chǎn)品的具體結(jié)構(gòu)來描述謀殺的過程�,！�
普華永道在2005年應(yīng)新加坡股票交易所的要求,，受中航油新加坡公司的委托,，對中航油的衍生品交易的過程、合約的重組,、公司的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制進行調(diào)查,，并發(fā)布了報告。之后,，德勤事務(wù)所和很多其他的專業(yè)機構(gòu)也都對中航油新加坡公司的衍生品交易進行了分析,。本書的資料主要是來源于這些公開的報道和研究分析�,！�
中航油（新加坡）在2002年跟高盛做了一筆交易,，是一個簡單的期權(quán)，小賺了100多萬美元,。正是這筆小利潤讓中航油麻痹大意,、過度自信。這其實也是高盛的誘餌,，先讓中航油吃到甜頭,，讓中航油上鉤，放長線釣大魚,。當中航油上鉤后,，高盛開始在合約里下毒�,！�
一般情況下,，購買期權(quán)都需要支付期權(quán)費。不同的期權(quán)的費用差別很大,。高盛投下的第一毒就是將期權(quán)費取消,，所用的手段就是將簡單的期權(quán)變成一個三項式。也就是兩個看漲期權(quán)和一個看跌期權(quán)的組合,。具體如下圖,。
這個結(jié)構(gòu)是看漲石油的,。也就是說,，如果石油價格上漲，那么,，就可以賺錢,。但是我們知道，購買期權(quán)是要支付一筆費用的,。這個結(jié)構(gòu)的誘人之處就是通過賣出一個更高價格的看漲期權(quán)和一個行權(quán)價格很低的看跌期權(quán),，使得中航油不需要為這個看漲期權(quán)支付期權(quán)費。這是一個誘人上當?shù)摹岸尽薄?BR>
高盛下的第二個“毒”叫展期期權(quán),，英文叫extendible
option,。展期期權(quán)的結(jié)構(gòu)是這樣的,，就是展期期權(quán)的持有者在未來，比如半年后,，有將一個當前約定好條款的期權(quán)執(zhí)行的權(quán)利,，也就是期權(quán)的期權(quán)。這個展期期權(quán)是高盛持有的,，也就是說,，高盛在六個月后有最終權(quán)利決定是否執(zhí)行一個期權(quán)。這是一個毒性極大的產(chǎn)品,，就相當于我們上面例子中說的21點賭博中的第二個10局,，玩不玩由高盛決定。正是這個展期期權(quán),，毒死了中航油,。下面，將詳細解釋一下為什么展期期權(quán)具有這么大的毒性和殺傷力,�,！�
首先介紹一下期權(quán)。期權(quán)是一個權(quán)利,，一個在未來期權(quán)的持有者可以按約定的價格從期權(quán)的賣出者手中購買或賣出某證券或產(chǎn)品的權(quán)利,。比如，張三和李四簽訂一份協(xié)議,。約定一年后張三可以從李四手中以7元的價格買入萬科100股,。萬科現(xiàn)在的價格是6.5元，為購買這個權(quán)利,，張三向李四支付了100元的期權(quán)費,。如果一年之后萬科漲到10元，則張三行使權(quán)利,，從李四手中以7元的價格買100股萬科,，然后以10元賣掉，獲利300元,，扣除100元的期權(quán)費,，純利200元。如果一年之后萬科的價格跌到6.5元以下,，則張三不會行使權(quán)利,。張三的虧損就是最初100元的購買期權(quán)的費用。從這個例子我們可以看到,，期權(quán)購買者的可能收益是無限的,，但是風(fēng)險是有限的，風(fēng)險就是購買這個期權(quán)的費用。也就是說,，如果將來的實際情況對自己不利，則期權(quán)的持有者就不會選擇執(zhí)行這個期權(quán),。在這種情況下,，期權(quán)持有者的損失就是購買期權(quán)的費用。對期權(quán)的賣出者來說,，情況正好相反,，潛在的風(fēng)險是無限的，但是收益卻是有限的,，最大的收益就是賣出期權(quán)所得到的期權(quán)費,。因此，賣出期權(quán)是一個風(fēng)險極大的行為,。如果不是極其專業(yè)的投資者或者是大型的金融機構(gòu),，通常不應(yīng)該參與賣出期權(quán)的活動�,！�
如果說賣出期權(quán)的風(fēng)險極大的話,，那賣出期權(quán)的期權(quán)，風(fēng)險就更大了,。巴菲特曾經(jīng)將衍生品比喻成大規(guī)模殺傷性武器,。借用這個比喻，展期期權(quán)就是大規(guī)模殺傷性武器的平方,。而中航油（新加坡）則是送給高盛一個期權(quán)的期權(quán),。這就相當于將一個絞索套在自己的脖子上，然后將絞索交給了高盛,�,！�
那么，中航油為什么要這么做呢,？
原因有三個,。
第一,，中航油（新加坡）不知道期權(quán)的期權(quán)有這么大的破壞力,。實際的情況是，中航油（新加坡）連簡單的期權(quán)都不了解,，都不太明白,。更不用說高級的產(chǎn)品了。這從普華的報告里就可以知道和得到印證,。根據(jù)普華的報告,，中航油（新加坡）對最基本的期權(quán)的定價都是錯誤的。期權(quán)的價值分為兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。1973年,，哈佛的一個數(shù)學(xué)家和MIT的一個經(jīng)濟學(xué)家開發(fā)了一個數(shù)學(xué)模型,，完全解決了期權(quán)的定價這個百年未解的問題，并因此獲得了諾貝爾獎,。但是,，100年前，人們雖然還不能解決期權(quán)的定價問題,，卻知道期權(quán)的價值是由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成的,。只不過沒有人能夠通過一個數(shù)學(xué)公式完整、準確地將這兩部分統(tǒng)一起來,。但是,，中航油（新加坡）直到2003年竟然不知道期權(quán)還有時間價值，以至于自己的定價估值和高盛的估值存在非常大的偏差,，一個市值300萬美元的期權(quán),，中航油（新加坡）只估值為100多萬美元。一直到中航油（新加坡）破產(chǎn)清算的時候,，也沒有能力對所簽訂的展期期權(quán)進行定價,。這就相當于一個人不會算術(shù)，當他到超市里買黃瓜時,，2元一斤,，一共5.3斤，需要付多少錢他不知道,，因為他不會乘法,。正是因為中航油（新加坡）沒有能力對展期期權(quán)定價，也就無法知道這個產(chǎn)品的巨大危險,�,！�
第二，高盛是在簽訂合約時,，將這個有劇毒的展期期權(quán)悄悄摻了進去,。所用的手段就是欺騙。高盛對中航油（新加坡）說,，加入這個展期條款,，可以使目前的三項式的結(jié)構(gòu)對中航油更有利。比如,，可以讓中航油以更低的價格購買石油或以更高的價格賣石油,。這對中航油很有吸引力，因為更有利的價格意味著短期利潤的增加,。但是,，展期期權(quán)的長期危害他是不知道的,。更關(guān)鍵的是，中航油（新加坡）最初同高盛簽訂的合約就是這種結(jié)構(gòu),。只不過當時高盛為了讓中航油（新加坡）和陳久霖上鉤,，最初的這些合約讓中航油（新加坡）賺過一些小錢。這更使得陳久霖和中航油（新加坡）麻痹大意,，完全不知道展期期權(quán)的巨大殺傷力,。因為在這樣結(jié)構(gòu)的合約上自己賺過錢，自然就不會產(chǎn)生懷疑,。
第三，隨著中航油（新加坡）虧損的擴大,，高盛又將展期期權(quán)說成是一個可以幫助中航油不用付額外的費用就可以將現(xiàn)在的市值損失消減的有效方式,，并保持中航油（新加坡）對石油走勢的判斷。2004年初,，中航油（新加坡）的合約開始出現(xiàn)虧損,。雖然虧損不是很大，但是中航油（新加坡）卻不想讓外界知道,。此時,，高盛就欺騙他，說可以通過簽訂新的展期期權(quán)合約來將當前的虧損消減,。這讓中航油（新加坡）抓到一根救命稻草,，就簽訂了新的展期期權(quán)合約。而在新簽的展期期權(quán)合約中,，展期期權(quán)的毒性更大,、殺傷力更強，使中航油的損失更大,。這是典型的飲鴆止渴,。
最初,，中航油的合約虧損只有幾百萬美元,，這是以當時的石油價格，按正確的數(shù)學(xué)模型計算出來的,。但是,，第一次重組之后，虧損擴大到了2000多萬美元,；第二次重組后,，虧損擴大到5000多萬美元；第三次重組后,，虧損擴大到1億多美元,；第四次重組后，虧損擴大到5億多美元。也就是說,，每次重組后,，中航油的虧損都成倍增加。這就像吸毒,，隨著毒癮的增加,，每次吸毒的量也越來越大。這里面有石油價格持續(xù)上漲導(dǎo)致虧損增加的原因,，但是,，更主要的原因是重組后新的展期期權(quán)的市值損失比重組前更大，新的展期期權(quán)加倍放大石油價格上漲后帶來的損失,。具體來說,，比如說舊的合約的市值損失是300萬美元。正常來講,，如果重組前和重組后,，石油的價格不變，則重組后新的合約的市值損失也應(yīng)該是300萬美元,。但是,，因為中航油（新加坡）沒有能力對展期期權(quán)進行估值和定價，在和高盛重組后,，新的合約的市值虧損則從300萬美元上升到了1000萬美元,。這是典型的欺詐。更惡劣的是,，新的合約將加倍放大風(fēng)險,。還用剛才的例子，重組前的合約市值虧損為300萬美元,。如果石油價格上升30%,，則虧損增加30%、90萬美元,，達到390萬美元,。但是，重組后,，同樣價格上升30%,，新合約的市值虧損將增加100%，達到2000萬美元,�,！�
正是由于高盛的欺詐，才使得中航油（新加坡）從小的虧損放大到巨額虧損,，從小的問題變成破產(chǎn)重組的問題,。而所有的這些虧損,，都成了高盛口袋里的利潤。高盛在這個過程中扮演了很卑劣的雙重角色,。表面上的角色是中航油（新加坡）的交易對手,，背后的角色是中航油（新加坡）的老師和顧問。展期期權(quán)這種產(chǎn)品是衍生產(chǎn)品里的高級產(chǎn)品,，即使在華爾街的專業(yè)人士中,，能對其進行定價和分析的專業(yè)人士也是比較少的。
中航油連簡單的期權(quán)都沒有定價能力,，更甭提對展期期權(quán)這種高級產(chǎn)品的分析和定價了,。這個產(chǎn)品肯定是高盛推薦給中航油（新加坡），由高盛充當老師來講解這個產(chǎn)品的結(jié)構(gòu),，高盛來培訓(xùn)中航油（新加坡）的相關(guān)人員,。只不過高盛這個老師雖然專業(yè)水平非常高，但是品德卻非常不好,。在教學(xué)生的同時，把學(xué)生給“強奸”了,�,！�
但是，直到現(xiàn)在,，還沒有人認識到是展期期權(quán)殺死了中航油（新加坡）,。陳久霖不知道，連負責(zé)調(diào)查中航油（新加坡）跟高盛交易的國際最大的會計師事務(wù)所普華永道也不知道,。在其給新加坡交易所提供的報告中,，普華將中航油的虧損原因總結(jié)為“利用衍生工具進行石油的投機交易時，因?qū)κ袌龅膬r格走勢的判斷出現(xiàn)錯誤,，導(dǎo)致出現(xiàn)巨額虧損”,。一句話，是因為陳久霖領(lǐng)導(dǎo)的中航油對石油價格走勢的判斷錯誤,，導(dǎo)致最后的虧損,。這是錯誤的，只看到表面的原因,，沒有看到最根本的原因,。
正是因為直到現(xiàn)在還沒有了解,、明白高盛是如何利用展期期權(quán)欺詐中航油,，才導(dǎo)致在2008年中國B航空公司、S航空公司和中國某海洋運輸公司以及深南電等我國企業(yè)被高盛用展期期權(quán)再次獵殺,，悲劇再次重演,。事隔三年,，高盛這個騙子用同一種手法再次欺騙了我們中國企業(yè)�,？梢哉f,，高盛在同一個坑里，埋了我們兩次,。趙本山的小品《賣拐》,，在連續(xù)兩屆春節(jié)晚會上演。高盛的這種手法就是最大的“賣拐”,。后面的內(nèi)容將詳細介紹高盛是如何再次“拐賣”S航空公司和B航空公司的,。
是百年一遇的金融海嘯導(dǎo)致這些虧損,，還是別的原因
2008年中國B航空公司,、中國某海洋運輸公司等遭受巨額虧損之后，輿論一致認為是百年一遇的金融危機導(dǎo)致了虧損,。B航空公司,、中國某海洋運輸公司的公告一再強調(diào)金融危機導(dǎo)致了石油、股票等價格的下跌,。高盛等國際金融機構(gòu)也將中國各類投資者的虧損歸咎于金融危機,。我認為這是錯誤的，而且這個錯誤的危害非常大,。首先,，對中國的企業(yè)來說，將虧損歸結(jié)為百年一遇的金融危機掩蓋了虧損的真正原因,，使得他們在將來還將犯同樣的錯誤,，還會繼續(xù)虧損。而且虧損可能更大,，就像中航油（新加坡）虧損了5.5億美元,，3年后B航空公司就虧損10億美元，而且從2004年中航油一家虧損到2008年幾十家,、上百家中國企業(yè)虧損,。其次，將虧損歸因于金融海嘯,，是高盛等跨國金融機構(gòu)的障眼法,，是混淆視聽，掩蓋自己欺詐的事實真相,，為自己以后的欺詐創(chuàng)造機會,。
在后面的章節(jié),，我將通過對金融危機的成因,、演化和對中國經(jīng)濟和金融市場的影響來詳細論證為什么中國央企,、國企、民企和個人投資者一再被欺詐,，以及如何避免在將來發(fā)生同樣的問題,。
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