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專訪摩帝富藝術(shù)顧問股份有限公司副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文叡
大學(xué)時(shí)的黃文叡學(xué)的是電影編導(dǎo),，那時(shí)的他對(duì)文學(xué)及影像藝術(shù)充滿熱情,，還曾在美國(guó)籌組電影公司拍攝電影,。
在臺(tái)灣成長(zhǎng),、受教育的黃文叡,，后來赴美求學(xué)并取得美國(guó)哈佛大學(xué)藝術(shù)史博士及波士頓大學(xué)藝術(shù)史碩士和藝術(shù)管理碩士,。
黃文叡活躍在紐約藝術(shù)界,，他曾是——紐約市立大學(xué)助理教授,、紐約大學(xué)副教授,、紐約現(xiàn)代美術(shù)館策展人,、英國(guó)牛津大學(xué)客座教授、美國(guó)耶魯大學(xué)兼任副教授,、美國(guó)國(guó)家文藝基金會(huì)預(yù)算審查委員等,。
如今的黃文叡是摩帝富藝術(shù)顧問股份有限公司副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理。
摩帝富藝術(shù)顧問公司于1997年在紐約成立,，長(zhǎng)年致力于歐,、美和亞洲主流藝術(shù)市場(chǎng)，從事藝術(shù)品買賣,、藏家和企業(yè)收藏規(guī)劃,、藝術(shù)咨詢、藝術(shù)基金操作,、藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置和另類投資的選項(xiàng),、公共藝術(shù)及國(guó)際策展等服務(wù)。2006年起亞洲當(dāng)代藝術(shù)一躍成為巿場(chǎng)的新寵,，公司先后增設(shè)總部亞洲部門,，東京、臺(tái)北,、北京等多處分公司,。
自2005年中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品發(fā)力以來，價(jià)格一路攀升,，市場(chǎng)熱情沸騰,。2007年民生銀行[5.43
0.74%]推出“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品”,，投資于中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)板塊，這款產(chǎn)品僅用一個(gè)工作日就完成了募集,。3年多以來,，國(guó)內(nèi)藝術(shù)基金規(guī)模擴(kuò)張迅速。然而在藝術(shù)品一級(jí),、二級(jí)市場(chǎng)尚未建立起可持續(xù)發(fā)展的機(jī)制之時(shí),，2010年國(guó)人似乎已不滿足于拍賣和藝術(shù)基金交易，開始挑戰(zhàn)前無古人的藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易,。
黃文叡說,，當(dāng)下對(duì)藝術(shù)品的計(jì)價(jià)方法，是非公平機(jī)制下的算法,，是一種假性公平,。他甚至認(rèn)為，在藝術(shù)品繁榮的背后隱藏著危機(jī),，他告訴理財(cái)一周報(bào)記者,，未來3年，中國(guó)藝術(shù)品價(jià)格會(huì)迎來第二波上升,，但同時(shí)也會(huì)是一個(gè)階段性的頂點(diǎn),。
藝術(shù)品計(jì)價(jià)方法是假性公平
理財(cái)一周報(bào)：您曾說，“藝術(shù)品不同于股票,，不可能每天都有凈值,，就無法談及所謂權(quán)益的劃分。如果沒有賣之前就開始分權(quán)益,，那么就容易導(dǎo)致惡性炒作,。”2010年下半年以來,，深圳,、上海、天津等地文化產(chǎn)權(quán)交易所推出藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品,，買賣的權(quán)益正是基于對(duì)未來行情的預(yù)期。您認(rèn)為這會(huì)引起什么風(fēng)險(xiǎn),？
黃文叡:
風(fēng)險(xiǎn)太大了,。這類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性的問題存在于基本面上。以深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所的“楊培江1號(hào)”為例,，楊培江不是二級(jí)市場(chǎng)里非�,；钴S、有很多拍賣記錄的藝術(shù)家,，發(fā)行單位稱“楊培江1號(hào)”的市價(jià)是500多萬元人民幣,，用200萬元發(fā)行,。請(qǐng)問你們?nèi)绾斡?jì)算出500萬元市價(jià)，這個(gè)數(shù)字有沒有公信力,？
深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所必須回顧楊培江作品公開的所有數(shù)據(jù),，讓投資者相信藝術(shù)家真實(shí)市價(jià)。透明且可信的機(jī)制建立起來,，今后可以發(fā)很多資產(chǎn)包,。
現(xiàn)在，投資者開始轉(zhuǎn)讓權(quán)益,，價(jià)格越炒越高,。封閉期結(jié)束后，人們基于預(yù)期而轉(zhuǎn)讓的價(jià)格實(shí)際上已經(jīng)超過市場(chǎng)上藝術(shù)品掛牌的價(jià)格了,，賣出去每個(gè)人都會(huì)虧,。這樣的風(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)來控管？投資者自行交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是控管不住的,。
上海文化產(chǎn)權(quán)交易所了解了深圳產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn),，找到藝術(shù)家黃鋼以前的各條拍賣記錄。但是我知道2008年金融海嘯過后,，黃鋼作品價(jià)格下跌,。他們對(duì)資產(chǎn)包計(jì)算方法科學(xué)嗎？每個(gè)藝術(shù)家的每件作品都具有單一性,，能夠加減乘除計(jì)算嗎,？資產(chǎn)包里的黃鋼作品和以往高價(jià)拍出的黃鋼作品，是同一質(zhì)量的嗎,？現(xiàn)在采取的計(jì)價(jià),，是非公平機(jī)制下的算法。取樣標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,，會(huì)造成很多問題,。美學(xué)基礎(chǔ)不同，因此藝術(shù)品價(jià)格計(jì)算是不可能有標(biāo)準(zhǔn)化的公式的,。我們現(xiàn)在,，只能獲得一種假性公平。
理財(cái)一周報(bào)：摩帝富的價(jià)格機(jī)制合理嗎,？
黃文叡：我們是把買進(jìn)價(jià)當(dāng)成基準(zhǔn)價(jià),。藝術(shù)基金的作品沒有脫手前不能說賠或賺。但我可以打包賣,，把一些想脫手的作品與那些令拍賣公司,、藏家志在必得的作品一起出售。我們采取全盤操作而非單一作品操作,。
不懂風(fēng)控,，藝術(shù)基金難做成
理財(cái)一周報(bào)：民生銀行曾推出的藝術(shù)品1號(hào),、2號(hào)產(chǎn)品，雖然不是100%投資于藝術(shù)品,，但產(chǎn)品收益很好,。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)這款產(chǎn)品的負(fù)責(zé)人已轉(zhuǎn)戰(zhàn)他行,。為何民生銀行不繼續(xù)推行藝術(shù)基金,，國(guó)內(nèi)其他大銀行也鮮有問津？
黃文叡：銀行發(fā)基金是好的,，但銀行本身沒有專業(yè)藝術(shù)品操作團(tuán)隊(duì),，必須要委外操作。
民生銀行發(fā)第一,、第二個(gè)藝術(shù)基金的時(shí)候沒有專業(yè)團(tuán)隊(duì)操作,，所以部分的錢只能和畫商、交易商合作,，而大部分的錢去買新股了,。所以這不是真正的藝術(shù)基金。
真正的藝術(shù)基金,，專業(yè)團(tuán)隊(duì)非常重要,。如果專業(yè)團(tuán)隊(duì)不懂得風(fēng)險(xiǎn)控管，也沒有操作經(jīng)驗(yàn)和績(jī)效,，就談不上專業(yè)了,。我常說，中國(guó)大陸現(xiàn)在有非常多的藝術(shù)品操作團(tuán)隊(duì),，但是少有擁有績(jī)效和操作經(jīng)驗(yàn),，也鮮有懂得風(fēng)險(xiǎn)控管的。如果某一家發(fā)行10億元人民幣基金購(gòu)買中國(guó)當(dāng)代作品,，鑒于當(dāng)代作品均價(jià)在10萬美元,，請(qǐng)問你怎么買，買幾百件還是幾千件,？如何管理藝術(shù)品,，風(fēng)險(xiǎn)怎么控制？流通平臺(tái)架設(shè)好了嗎,？基金公司買藝術(shù)品之前,，是否清楚藝術(shù)品該怎么賣，賺多少錢,，什么時(shí)候賣，往哪兒賣,？
大家把藝術(shù)品基金的重點(diǎn)放在投資回報(bào)率,，而不是放在風(fēng)險(xiǎn)控管,，這是錯(cuò)誤的。風(fēng)險(xiǎn)控管不當(dāng),，藝術(shù)品基金就很難成形,。
理財(cái)一周報(bào)：您曾談到，東方人文化心理層面的東西很難突破,，對(duì)于專業(yè)的尊重程度不高,，更喜歡貨比三家。
黃文叡：如果三家畫廊代理同一個(gè)藝術(shù)家的作品,，作品肯定各不相同,，這就很能考驗(yàn)三家畫廊經(jīng)營(yíng)者自身的眼光和學(xué)養(yǎng),。如果拿來作品價(jià)值不高,，自然賣不好。所以市場(chǎng)要回歸到美學(xué)機(jī)制,。人們貨比三家是為了低價(jià)拿到作品,，但獲利關(guān)鍵在于是否能得到好的作品。
藝術(shù)基金不可越界
理財(cái)一周報(bào)：國(guó)內(nèi)某知名藝術(shù)基金公司高管曾說：“做藝術(shù)品基金最大的難度不在發(fā)布,，而是在于對(duì)藝術(shù)家和作品的推廣,。要針對(duì)購(gòu)買的作品以及畫家本人，策劃一系列的展覽,、座談會(huì),，甚至請(qǐng)國(guó)外的美術(shù)評(píng)論家寫評(píng)論�,！蹦J(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)嗎,？
黃文叡：我認(rèn)同第一句，對(duì)第二句有不同觀點(diǎn),。藝術(shù)基金掌握的資金非常大,，大資金如果管理不慎會(huì)干預(yù)市場(chǎng)操作。藝術(shù)基金操作者必須堅(jiān)持正規(guī)操作,，在市場(chǎng)中通過自身的人脈,、網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái),，幫助投資者購(gòu)買藝術(shù)品,、操作、獲利,，而不是作為市場(chǎng)價(jià)格決定者的角色去影響市場(chǎng),。所以，第一句話所說的難度在于推廣,，我理解為對(duì)新興藝術(shù)家的推廣,，藝術(shù)基金有其責(zé)任,。
但推廣的方式不能越界�,！罢褂[,、座談會(huì)、邀請(qǐng)專家寫評(píng)論”不是藝術(shù)基金的工作,，而是畫廊該做的,。藝術(shù)基金不應(yīng)該跨到一級(jí)市場(chǎng)(畫廊)、二級(jí)市場(chǎng)(拍賣公司),，應(yīng)該保持中立角色,。藝術(shù)基金就整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行分析，選定基金投資的藝術(shù)家,、作品風(fēng)格,、長(zhǎng)短線，在適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng),、退場(chǎng),，幫助投資者獲利。
理財(cái)一周報(bào)：藝術(shù)基金不能取代一級(jí),、二級(jí)市場(chǎng)的角色,。摩帝富是如何為自己在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境中定位的？
黃文叡：摩帝富擔(dān)當(dāng)?shù)氖穷檰柡突鸾?jīng)理人的角色,。畫廊,、拍賣公司與我們，既是合作也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,。
控制風(fēng)險(xiǎn),，短線獲利30%可退場(chǎng)
理財(cái)一周報(bào)：摩帝富藝術(shù)基金如何運(yùn)作資金和甄選藝術(shù)家？
黃文叡：每只基金都有自己的投資標(biāo)的,。細(xì)分起來有20世紀(jì),、當(dāng)代、古書畫,、近現(xiàn)代書畫,、瓷雜。細(xì)分的層次取決于基金規(guī)模,。中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品平均單價(jià)在10萬美元左右,，如果發(fā)行1億美元的中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品基金，需要購(gòu)買成百上千件作品,，控管風(fēng)險(xiǎn)很大�,，F(xiàn)在市場(chǎng)中有機(jī)構(gòu)發(fā)行5億-6億元人民幣的基金，作品有這么多嗎？風(fēng)險(xiǎn)如何控制,？很多人不懂基金本身的結(jié)構(gòu),，操作也不規(guī)范,。有些人只是用自己的想法來發(fā)行,，風(fēng)險(xiǎn)很高卻沒人談及。
摩帝富的操作方式是首先確定投資標(biāo)的,，再看某個(gè)市場(chǎng),、區(qū)塊上藝術(shù)品的單價(jià)大部分落在什么點(diǎn)上，再分出買賣的長(zhǎng)短線,，一般七成為長(zhǎng)線,，三成為短線。這些計(jì)算之外,，還需留下預(yù)備金,。
我們篩選長(zhǎng)短線藝術(shù)家名單有自己的原則。長(zhǎng)線作品不外乎是大師作品,，單價(jià)高,，隨時(shí)可變現(xiàn)。解決了流通性問題,，我們會(huì)搭配短線作品,，主要是風(fēng)險(xiǎn)高、單價(jià)低的作品,，70后,、80后藝術(shù)家大部分是短線。摩帝富會(huì)告訴投資者短線操作只要獲利30%就該脫手,。
理財(cái)一周報(bào)：摩帝富藝術(shù)基金的信息透明嗎,？投資者能否了解摩帝富購(gòu)買了哪些藝術(shù)家、什么作品,、購(gòu)買的渠道和價(jià)格,？
黃文叡：投資者會(huì)收到季報(bào)。但是我們不希望自己關(guān)注的藝術(shù)家成為市場(chǎng)上的指標(biāo),，讓其他人跟風(fēng)炒作,。您說的資料只能在投資者中公開。同時(shí),，我們會(huì)教育投資者不披露這些信息,。這些信息的公開會(huì)導(dǎo)致看不見的風(fēng)險(xiǎn)，如果市場(chǎng)某些人提前把這些藝術(shù)家炒到高位,，我們來不及退場(chǎng),，基金投資人就損失了。
藝術(shù)品市場(chǎng)需要明晰的角色定位
理財(cái)一周報(bào)：您曾經(jīng)所說的一句“市場(chǎng)是檢驗(yàn)藝術(shù)的唯一標(biāo)準(zhǔn)”引起嘩然。如果說,，藝術(shù)是個(gè)人情感的表達(dá),，市場(chǎng)取決于某個(gè)時(shí)代或地域大多數(shù)人的審美認(rèn)同，那由市場(chǎng)檢驗(yàn)藝術(shù)在認(rèn)知層面和時(shí)空概念是存在較大不同的,。您可否作些解釋,？
黃文叡：我補(bǔ)充一下，這是在講中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)的時(shí)候說到的,。我認(rèn)為,，當(dāng)一個(gè)國(guó)家、地區(qū)的文化水平?jīng)]有達(dá)到一定水準(zhǔn)的時(shí)候,，人們的美學(xué)標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的,、主觀的。在整個(gè)市場(chǎng)非�,；靵y的情況下,，惟一能讓人看得清楚的是數(shù)字、成交價(jià),。在中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)市場(chǎng)發(fā)展的過程中,，藝術(shù)史家還不能寫史，也無法寫史,。所以當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格在寫這個(gè)歷史,。以中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)為例，市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)大過美學(xué)標(biāo)準(zhǔn),。無奈的是,，藝術(shù)收藏和投資過程中，如果只考量市場(chǎng)和價(jià)格,，那是十分悲哀的,。
理財(cái)一周報(bào)：但如此不健全的市場(chǎng)又如何去檢驗(yàn)藝術(shù)？
黃文叡：這是一個(gè)很大的教育問題,。美學(xué)機(jī)制還沒有建立起來,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大并不意味著已經(jīng)建立一套美學(xué)標(biāo)準(zhǔn)。美學(xué)標(biāo)準(zhǔn)雖然主觀,，但有強(qiáng)烈的地域性,。但是，如果藝術(shù)品完全框在地域的樊籬中,，是走不出去的,。需要構(gòu)建的是藝術(shù)的世界共同性語(yǔ)言。如果展示的藝術(shù)作品旁,，必須配以展板解釋作品,，那么這件藝術(shù)品是失敗的,。
我認(rèn)為健全的藝術(shù)市場(chǎng)機(jī)制形成后，可以彌補(bǔ)美學(xué)教育上的不足,。但這些需要時(shí)間,。當(dāng)前機(jī)制不健全，很多人被誤導(dǎo),，甚至認(rèn)為美學(xué)教育是不需要的,，那么整個(gè)方向就錯(cuò)了。
理財(cái)一周報(bào)：在您看來,，建立起較為成熟的中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)需要哪些條件,？
黃文叡：這取決于每一個(gè)角色可以認(rèn)清各自的權(quán)利義務(wù)，畫家,、經(jīng)紀(jì)人、畫廊,、拍賣公司,、藝術(shù)基金不要越界去做那些做得到或做不到的事情。藝術(shù)家不要自己直接向拍賣場(chǎng)送作品,。畫廊和藝術(shù)家要充分溝通,，明確二者是采取獨(dú)家代理還是分權(quán)益代理的方式。其次,，畫廊要與藏家建立好關(guān)系,。拍賣公司如果可以拒絕藝術(shù)家直接送拍作品，一級(jí)市場(chǎng)就可以建立起來�,，F(xiàn)在我們正處于過渡期,，希望這個(gè)階段不要太長(zhǎng)。
未來3年中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)潛藏危機(jī)
理財(cái)一周報(bào)：中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)的下一波行情何時(shí)來臨,？
黃文叡：當(dāng)代藝術(shù)的第一波行情發(fā)動(dòng)于2005年,，2008年金融海嘯時(shí)跌下來。當(dāng)時(shí)高價(jià)買入的藏家受傷很嚴(yán)重,。這些藏家中不乏有很多人會(huì)集結(jié)起來把作品放出來,，炒回當(dāng)時(shí)的買價(jià)。2011年不敢說,，從2011年年底開始到2012年,，當(dāng)代作品數(shù)量和金額會(huì)上升非常多。因此,，現(xiàn)在是基金進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī),。
在接下來3年里，我認(rèn)為中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)會(huì)有第二波上升,。但我很擔(dān)心現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng),，三年后可能又是一個(gè)頂點(diǎn)。再往后就沒作品了。而70后,、80后藝術(shù)家可能還沒有站穩(wěn),。作品量有限，而這么多基金發(fā)行,，該怎么辦,？只能挑出70后、80后藝術(shù)家去炒,。但是,，現(xiàn)在中國(guó)還沒有清晰的藏家名錄，內(nèi)需市場(chǎng)還不健全,，炒過以后的作品丟出來,，由誰(shuí)來接？
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