國際貨幣基金組織官員7日警告稱,，新興經(jīng)濟體正普遍面臨經(jīng)濟過熱的問題,。數(shù)據(jù)顯示,，信貸高企,、不良貸款飆升已使巴西等國銀行業(yè)面臨次貸風(fēng)險,。
IMF對新興經(jīng)濟體憂慮加深
國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁利普斯基7日警告說,，油價高漲令通脹壓力越來越大,，新興經(jīng)濟體目前已出現(xiàn)經(jīng)濟過熱苗頭,。利普斯基說：“對于新興經(jīng)濟體來說,，當經(jīng)濟增速達到6.5%至7%時,，剩余產(chǎn)能就基本利用完畢了。因此,，我們已發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟過熱的初期跡象,。”
美國次貸危機后,，由于復(fù)蘇速度遠快于發(fā)達經(jīng)濟體,，一些新興經(jīng)濟體面臨越來越大的通脹和熱錢流入壓力。雖然此前數(shù)月IMF已多次發(fā)出警告,，但利普斯基當天的表態(tài)暗示IMF對于這一問題的擔憂日趨增強,。
巴西具備“次貸危機”條件
在經(jīng)濟發(fā)展過熱中，有些國家甚至已身處次貸危機的邊緣,。
巴西由于一直大舉放貸面臨銀行業(yè)的“次貸危機”風(fēng)險,。據(jù)經(jīng)濟學(xué)家保羅·馬歇爾在英國《金融時報》上的專欄文章稱，過去5年,，巴西的信貸增速是名義國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的2.4倍,。盡管通脹率下降至6%的可管理水平，但巴西的銀行放貸的平均利率接近25%,，消費信貸利率遠遠超過了30%,。這意味著，巴西借款人正在支付約20%～25%的“實際”利率，而大多數(shù)國家的名義利率僅有1%～3%,。巴西的借貸成本昂貴得帶有一些懲罰性,。巴西的形勢與美國次貸危機有些類似。大量的貸款被銀行以高利率貸給消費者,，最終消費者將無力償還這些貸款,。
保羅·馬歇爾表示，巴西償債負擔到2012年將升至過高的30%,。比較而言,，當償債負擔觸及14%(目前接近12%)時，美國消費者就會“崩潰”,。換言之,，從現(xiàn)金流的角度看，巴西消費者的債務(wù)負擔是美國消費者的兩倍,，而后者還被普遍視為在過度舉債,。
從金融角度看，巴西陷入如今境地是金融體系失效的結(jié)果,。銀行業(yè)體系的經(jīng)營成本與資產(chǎn)比率達到了令人吃驚的4.2%,，而中國和印度的銀行的這一比率分別為1.1%和1.6%，這種巨額經(jīng)營成本使得信貸成本保持在異常高的水平,。從宏觀角度看,，低儲蓄率和匯率高估正在對巴西的增長率和經(jīng)濟競爭力造成壓力。巴西的問題在于,，它需要向提高儲蓄和投資比率的方向再平衡經(jīng)濟,。
印度農(nóng)業(yè)貸款壞賬飆升
印度政府已加強了對農(nóng)業(yè)部門的信貸預(yù)算，但現(xiàn)實情況卻離其提高農(nóng)業(yè)部門信貸預(yù)算的目標越來越遠,。
在2010年4月至12月期間,，印度所有的國有銀行均報農(nóng)業(yè)貸款不良貸款率出現(xiàn)增長，增幅在80%至2000%不等,。其中印度比卡內(nèi)爾和齋浦爾國家銀行的農(nóng)業(yè)項目不良貸款率增長幅度最大,，增長了2000%。在截至2010年3月的財年中,，該銀行報告的農(nóng)業(yè)貸款不良資產(chǎn)為7000萬盧比,，如今已上升到10.6億盧比。
截至2010年底,，印度所有公共部門銀行發(fā)放的貸款為2.94萬億盧比,，其凈不良貸款增長了70%，遠高于2009年至2010年期間46%的增幅,。
過熱苗頭威脅中國銀行業(yè)
過熱的苗頭對中國銀行業(yè)也有所威脅,。彭博社8日援引惠譽駐倫敦主管理查德·�,？怂沟脑挿Q，這是依據(jù)該公司宏觀穩(wěn)健監(jiān)督系統(tǒng)得到的評估,。他稱,，萬一房地產(chǎn)泡沫破裂，銀行的資產(chǎn)負債表恐出現(xiàn)破洞,。
惠譽指出,，新興國家銀行的信貸成長若連續(xù)兩年超過15%，且房地產(chǎn)價格上升超過5%,，則可能面臨系統(tǒng)性壓力。中國在2008年,、2009年的信貸增長平均達到18.6%,，房價也水漲船高。
房地產(chǎn)行業(yè)對金融系統(tǒng)的影響仍在加大,，從當前房地產(chǎn)信托項目的火爆可見一斑,。據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計，我國2010年信托行業(yè)共發(fā)行房地產(chǎn)信托項目1921億元,，年增328%,；房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模占集合類信托規(guī)模的比重從2009年的34%提升至2010年的51%。房地產(chǎn)信托規(guī)模迅速膨脹的現(xiàn)象已引起監(jiān)管層的關(guān)注,。中國銀監(jiān)會已于去年年末發(fā)出《關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》,，釋放出對房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)進行嚴格監(jiān)管的信號。不過不少業(yè)內(nèi)人士表示,，目前房地產(chǎn)信托產(chǎn)品需求非常強勁,，3月可能會迎來發(fā)行的小高潮。