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資本市場再一次走近百姓生活———賣瓜子的洽洽食品昨日登陸中小板，但與此前涪陵榨菜,、金字火腿動輒翻倍截然相反,，該股開盤后即慘遭破發(fā)，收盤跌4.45%,，報收38.22元,，與其主承銷國元證券給出的42.56元-51.68元估價相去甚遠。
據(jù)統(tǒng)計,，自2009年IPO重啟來,，國元證券共主承銷12家公司上市，其中6家存在破發(fā)紀錄,，占比50%,，而其中8家來自其老家安徽的公司中，有5只破發(fā),，比例高達71.4%,。高概率破發(fā)背后，折射出的是國元證券所保薦項目令人堪憂的質(zhì)地,。
“瓜子大王”上市遇冷
事實上,，自1月底大盤走暖后，新股破發(fā)已得到較大緩解,。尤其是整個2月,，兩市更無一只新股在上市首日破發(fā)。如今,，這一“僵局”卻被洽洽食品所打破,。
昨日，該股集合競價時報在發(fā)行價一線(即40元),，但開盤后即快速下探,，盤中最大跌幅達5%,，最終收跌4.45%，為當日5只新股中唯一破發(fā)者,；而首日換手僅30%,，顯示出場外資金相對冷淡，中簽者無利可圖下的沉默,。龍虎榜上,，僅有一家機構(gòu)買入964萬元，占總量的2%,。
盡管頂著“國內(nèi)炒貨第一股”的光環(huán),，但機構(gòu)對洽洽食品40元的發(fā)行價普遍嫌高。據(jù)新快報“賺錢”統(tǒng)計,，18家出具預(yù)估報告的券商中,，僅6家給出了40元以上的估價。換句話說,，近七成券商認為該股只有破發(fā)或瀕臨破發(fā)方為“合理”,。給出28.5元估價下限的招商證券坦言，傳統(tǒng)的堅果炒貨業(yè)進入門檻極低,，整個行業(yè)面臨的競爭壓力不小,。更有私募人士稱，公司對瓜子類產(chǎn)品的依賴度過高,，成長性并不突出,。據(jù)悉，去年度公司凈利潤1.52億元,，其中葵花瓜子、西瓜子的合計營收占主營收入達85%,。國金證券認為,，公司目前對“喀吱脆”薯片寄予厚望，但目前傳統(tǒng)薯片群雄林立,，非油炸行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨激烈,，作為一種流行性消費，非油炸薯片的持續(xù)穩(wěn)定性也值得懷疑,。
事實上,，機構(gòu)也將對洽洽食品的冷淡付諸行動。網(wǎng)下配售結(jié)果公告顯示,，60家詢價對象中,，報價高于發(fā)行價的僅16家，比例不足三成,，最低的兵裝集團財務(wù)公司僅給出22.8元,。而最終獲配的9家機構(gòu)中,，僅2家券商、1只基金,，熱衷“打新”的社保,、險資皆未現(xiàn)身。以昨日收盤價計,，9家機構(gòu)賬面浮虧已達1780萬元,。
國元證券履現(xiàn)保薦“黑洞”
與大部分券商觀點相左的是，洽洽食品主承銷商國元證券卻在分析報告中開出了高價,。
資料顯示,，國元證券認為未來三年洽洽食品凈利潤增長率分別為22.61%、25.97%和35.21%,，并給出42.56元-51.68元的預(yù)估區(qū)間,。以昨日收盤價計，對應(yīng)跌幅為10%-26%,！
同為國元證券保薦的順榮股份昨日也在中小板上市,，最終漲5.37%，36.88元的收盤價與35元的發(fā)行價“近在咫尺”,。
作為安徽本地券商,，國元證券所保薦的上市公司尤其是“家鄉(xiāng)股”的破發(fā)率向來高居不下。
據(jù)統(tǒng)計,，自2009年IPO重啟以來,，國元證券共主承銷12家上市公司(含昨日兩只)，6家公司存在破發(fā)紀錄,，占比達50%,。而其中8家來自安徽的公司中，多達5只出現(xiàn)破發(fā),，比例更高達63%,。
比“家鄉(xiāng)股”股價頻現(xiàn)“陷阱”更嚴重的是，國元證券“出品”的新股業(yè)績也不容樂觀,。11只已披露年報的公司中,，僅松芝股份、上海佳豪,、洽洽食品凈利潤同比增長且增速上升,，皖通科技、安科生物,、鑫龍電器,、順榮股份則業(yè)績增速逐年放緩，而鼎泰新材,、藍帆股份,、荃銀高科凈利潤分別同比下降41.86%,、41.32%、3.41%(除藍帆股份外皆為安徽本地股),，業(yè)績“良品率”不足28%,！
登錄國元證券官網(wǎng)，映入眼簾的是公司廣告語：“誠信者恒芳,�,！北Ｋ]公司高比例破發(fā)，保薦公司上市后業(yè)績集體“變臉”,，未來國元證券該如何體現(xiàn)“誠信”,，如何做到“恒芳”？
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