3月2日,，中國農(nóng)業(yè)銀行上市后的第一次股東大會審議通過了發(fā)行次級債券的議案,。
根據(jù)議案,，農(nóng)行將于股東大會后一年內(nèi)發(fā)行不超過500億元的次級債,，用于補充附屬資本,，提高資本充足率,，債券期限不少于5年期,。
“如果政策監(jiān)管的環(huán)境和外部環(huán)境不發(fā)生大的變化,，未來兩年內(nèi)再進行股本融資的可能性比較小,�,！�3月2日,，農(nóng)行董事長項俊波在股東大會現(xiàn)場表示。
500億充實附屬資本
作為農(nóng)行IPO以來的首次股東大會,，54名法人及自然人股東出席,，持股比例占85.79%，農(nóng)行一年內(nèi)發(fā)行500億次級債補充資本金的議案順利通過,。
農(nóng)行此次再融資在市場預期之中,。早于去年10月，農(nóng)行副行長潘功勝曾表示2011年可能通過發(fā)行次級債方式補充附屬資本,，7月中旬,，農(nóng)行剛剛完成總計達221億美元的IPO融資。
毫無疑問,，農(nóng)行經(jīng)IPO后仍面臨資本充足壓力,，因監(jiān)管當局對銀行業(yè)，尤其是占據(jù)系統(tǒng)重要地位的大型銀行的資本充足性要求不斷提高,。
自2010年起,，銀監(jiān)會對大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標設(shè)定為11.5%，同時按照差別化和動態(tài)監(jiān)管的要求,，設(shè)定了0.3%的上下浮動區(qū)間作為監(jiān)管調(diào)整值,，即大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標可能在11.2%—11.8%的范圍內(nèi)。根據(jù)農(nóng)行的規(guī)模等系統(tǒng)重要性特征,，針對農(nóng)行的監(jiān)管指標可能高出11.5%,。
不過，幸運的是,，IPO股本融資優(yōu)化了農(nóng)行資本結(jié)構(gòu),，核心資本占比大幅提高，因而可以選擇次級債發(fā)行的方式,。
項俊波2日表示,，農(nóng)行的核心資本占總資本的85%以上，與同業(yè)相比較高,，附屬資本相對較少,。農(nóng)行希望通過再融資的方式優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本回報率水平,。
“農(nóng)行以后將積極通過利潤留存這種內(nèi)生因素來實現(xiàn)資本的自我補充,，更重要的是，我們一直在積極推動發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),，降低資本消耗來提高資本使用效率。”項俊波表示,。
截至2010年三季度末,，農(nóng)行的核心資本充足率高達9.75%，但資本充足率仍僅為11.38%,，未達到監(jiān)管要求,。不過據(jù)農(nóng)行透露,，該行2010年底的資本充足率已經(jīng)符合監(jiān)管標準,。
據(jù)安信證券分析師楊建海測算，如果發(fā)行500億元次級債來補充附屬資本,，預計可以提升農(nóng)業(yè)銀行資本充足率約0.83個百分點,。
穩(wěn)定縣域優(yōu)勢
此外，在股東大會上,，項俊波公布了2011年農(nóng)行業(yè)務(wù)重點,。在負債方面，繼續(xù)保持儲蓄存款的傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢,，同時提高對公存款的市場份額,；信貸業(yè)務(wù)方面，進一步加強對大客戶,、重點行業(yè),、重點項目的信貸投放；加大對優(yōu)勢中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)個人客戶的支持力度,。同時注重調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),，大力發(fā)展低資本占用業(yè)務(wù)，提高優(yōu)質(zhì)客戶占比,。
中間業(yè)務(wù)發(fā)展方面,，繼續(xù)鞏固傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)優(yōu)勢地位，加快發(fā)展新興業(yè)務(wù),，繼續(xù)加大縣域業(yè)務(wù)投入的力度,，鞏固和保持在縣域金融服務(wù)的領(lǐng)先地位。農(nóng)行表示,，今年還有一些關(guān)于縣域業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策正落實當中,。
農(nóng)行還將穩(wěn)步推進綜合經(jīng)營，提高境外機構(gòu)和國際業(yè)務(wù)的競爭力,。此前不久,，農(nóng)行通過定向增發(fā)認購新股的方式控股嘉禾人壽保險公司51%份額，成功獲得保險牌照,。
在同一場合,，農(nóng)行行長張云表示，2010年農(nóng)行不良貸款余額,、不良貸款率實現(xiàn)雙降,，且下降狀態(tài)超出預期,；風險撥備的水平大幅提升，遠遠超出招股說明書中提出的目標,；撥貸比大大超出預期,，超出同業(yè)水平；成本收入比下降,；凈利潤增幅領(lǐng)先大型銀行同業(yè),，其中縣域存、貸款等業(yè)務(wù)的增速明顯高于全行平均增速,。
今年的宏觀經(jīng)濟政策回歸常態(tài),，但仍然存在很多不確定性。項俊波認為,，不同的加息方式對銀行會有不同的影響,。在貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的形勢下，對稱加息對中國銀行業(yè)是利好,，而不對稱加息則拉低銀行的利潤水平,，產(chǎn)生負面影響�,！敖衲暄胄锌赡軙^續(xù)加息,，農(nóng)行活期存款占比較高，資產(chǎn)的久期較短,，所以去年的兩次加息對農(nóng)行是正面影響,，而今年春節(jié)后的一次加息具有一定的負面影響，但影響小于同業(yè),�,！表椏〔ㄕf道。