2月28日一期美國《商業(yè)周刊》刊登《Bank Pay Rules Won't Tame Wall Street》一文稱,，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對華爾街制訂新的酬薪規(guī)則,，就是為了防止公司高管為了短期利益而無視風(fēng)險。不過,，從以往經(jīng)驗(yàn)看,，倘若規(guī)則不夠嚴(yán)厲，華爾街就不會死心,。
美國金融危機(jī)質(zhì)詢委員會上月表示,，華爾街薪酬制度鼓勵交易員和管理層不把風(fēng)險放在心上。現(xiàn)在,，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)提出新的銀行業(yè)酬薪分配制度,，以防止再次出現(xiàn)金融危機(jī)。然而,，這些規(guī)則與危機(jī)前推行的延期支付獎金的辦法沒什么兩樣,，似乎仍無法抑制華爾街公司強(qiáng)烈的風(fēng)險偏好。
新的酬薪規(guī)則由七個政府部門的監(jiān)管者共同起草,，2月7日美國聯(lián)邦儲蓄保險公司批準(zhǔn)通過了相關(guān)的公眾建議,。新規(guī)則將要求美國公司把至少一半的高層管理人員薪酬激勵，包括股票和期權(quán),，在三年內(nèi)分開執(zhí)行,。這種想法的初衷是避免管理層只顧眼前,，而不記中長期后果。但只有三年的時間限制恐怕還不足以馴服華爾街,。
根據(jù)彭博社的一項(xiàng)分析結(jié)果,，包括雷曼兄弟和美林在內(nèi)的一批落水金融機(jī)構(gòu)，在危機(jī)前所執(zhí)行的酬薪激勵延付制度,，比目前美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的新方案中所規(guī)定的時間跨度還要長,。雷曼兄弟公司于2008年9月破產(chǎn)，為美國史上最大一宗銀行破產(chǎn)案,。2007年,，它給予頂級經(jīng)理人的獎金中，超過65%是限制性股份,，其中時任首席執(zhí)行官理查德·富爾德89%的獎金為限制性股票,。根據(jù)雷曼兄弟的規(guī)定，這種限制性股票在五年之內(nèi)不得出售變現(xiàn),。美林公司三年前為了避免破產(chǎn)而被迫賤賣給美國銀行,，在2004年到2006年中，支付給公司高管的一半以上的報酬為必須持有四年以上的限制性股票,。該公司前首席執(zhí)行官奧尼爾在2004年獲得的全部3130萬美元獎金,，竟然全是這類股票。
與此同時,，一些強(qiáng)勢的并已擺脫金融危機(jī)泥潭的華爾街巨頭,，在2007年之前并不受這些延期兌現(xiàn)的獎勵機(jī)制束縛。根據(jù)高盛公司披露的資料,，2006年高盛給予其高管的獎金50%以上用現(xiàn)金支付,。首席執(zhí)行官布萊克費(fèi)恩那年的總獎金額為5340萬美元，其中2720萬是現(xiàn)金,。2007年,，高盛將激勵機(jī)制中延期支付的比重調(diào)高至60%以上。摩根大通也是如此,。
美國酬薪專家指出,，為了產(chǎn)生實(shí)際效果，新的酬薪規(guī)則必須要求股票持有期更長一些,，同時針對頂級交易員和高管們要設(shè)計(jì)出更高級的股權(quán)激勵方式,。有人建議，現(xiàn)金部分的花紅應(yīng)封頂在200萬美元,，其余均為股份獎勵,，經(jīng)理們最快也只能在退休兩年之后才能將手中股份變現(xiàn)。還有業(yè)內(nèi)人士指出,，華爾街的商業(yè)文化要比薪酬制度對雇員更有影響力,，但前者可不是朝夕就能改得了的,。