在不久前的國(guó)會(huì)山聽(tīng)證會(huì)上,，面對(duì)美國(guó)眾議員在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、通貨膨脹以及量化寬松等問(wèn)題上的連番詰問(wèn),，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將矛頭轉(zhuǎn)向中國(guó),。他聲稱(chēng)，中國(guó)最近的加息舉動(dòng)是一種“令人驚訝的”通脹處理方式,，而在他看來(lái),，更好的應(yīng)對(duì)方法是人民幣升值。
美國(guó)央行行長(zhǎng)對(duì)中國(guó)利率政策表示訝然——請(qǐng)注意,，不是老生常談的匯率政策——是相當(dāng)罕見(jiàn)的,。試想一下，如果特里謝,、周小川等也“驚訝于”美國(guó)目前的低利率政策,，然后批評(píng)該政策“荒唐”，或進(jìn)而表示己方會(huì)“如何如何”,，此舉會(huì)給美國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)何種沖擊,？
伯南克違反慣例，也不在意別國(guó)市場(chǎng)的波瀾,，將大棒揮向中國(guó),，顯然不是一時(shí)興起的失言，而是“人民幣升值萬(wàn)能論”掛帥后的不假思索的反應(yīng),。
伯南克說(shuō)：“目前正在發(fā)生的一個(gè)問(wèn)題——在某種程度上有點(diǎn)令人驚訝——就是他們也有通脹問(wèn)題,。而且，他們處理通脹的方式不是讓人民幣升值,，這將減少對(duì)他們出口品的需求,。”
伯南克開(kāi)出了自己的藥方,，那就是中國(guó)不應(yīng)該加息,，而是應(yīng)該讓人民幣升值！他說(shuō)：“更確切地說(shuō),，他們(中國(guó)政府)把通脹問(wèn)題放在那兒,，反而試圖通過(guò)加息來(lái)減少內(nèi)需。中國(guó)更好的策略是不要調(diào)控國(guó)內(nèi)需求,，并讓人們享受更高水平的生活,。”
伯南克話(huà)語(yǔ)看似有理,，但從美國(guó)政府近期在人民幣問(wèn)題上的連貫表態(tài)來(lái)看,，他此番言論依然是“人民幣升值萬(wàn)能論”的一部分——在他和其他許多美國(guó)人看來(lái)，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)失衡,，美國(guó)外貿(mào)逆差擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟,，等等,，統(tǒng)統(tǒng)是人民幣低估所致,。因此，解藥就是,，人民幣升值,。
人民幣升值，真如同“芝麻開(kāi)門(mén)”那樣靈驗(yàn)嗎,？按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論,，升值在某些特定狀況下對(duì)遏制通脹有部分作用，但這只是部分作用,。而對(duì)任何一個(gè)國(guó)家央行來(lái)說(shuō),，遏制通脹、刺激經(jīng)濟(jì)最有效的辦法,，顯然不是匯率政策,，而是利率調(diào)整。想刺激經(jīng)濟(jì),，那就需要降息,；而通脹上行，加息自然順理成章,。
綜觀(guān)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去的決策,，莫不如此。雖然加息會(huì)抑制內(nèi)需,，但這是在通脹上行和經(jīng)濟(jì)下行兩害之中取其輕,。大幅貿(mào)然升值，則會(huì)加劇中國(guó)經(jīng)濟(jì)困難,，無(wú)疑更是火上澆油,。當(dāng)然，中國(guó)遏制通脹也非只有利率政策,，央行行長(zhǎng)周小川日前已表示,，抗通脹要運(yùn)用所有貨幣政策工具，即包括了利率政策,，也包括其他可能性,。
但伯南克則將抗通脹狹隘地等同于只需要人民幣升值，這顯然是欠妥的,，筆者總認(rèn)為,，這有向中國(guó)人賣(mài)迷魂藥之嫌。為了達(dá)到一個(gè)讓人民幣升值的目的,，美國(guó)人有時(shí)不惜違背常識(shí),，說(shuō)出一些頗為怪哉的話(huà)來(lái)。這種在人民幣問(wèn)題上越來(lái)越離譜的“教導(dǎo)”，顯然難讓人信服,！