由“股神”巴菲特掌管的投資公司伯克希爾—哈撒韋公司26日公布了2010年業(yè)績，盈利大增61%,。不過伯克希爾公司的賬面價值增長率連續(xù)第二年低于標(biāo)普500指數(shù)的漲幅,，對此，巴菲特在致股東信中安撫股東心情,，并稱今年要大舉開展并購業(yè)務(wù),，目標(biāo)是規(guī)模較大的項目，目前該公司的所持現(xiàn)金已超過382億美元。
買鐵路成去年亮點
伯克希爾公司董事長巴菲特26日在年報里附帶的26頁致股東信中說,，他預(yù)期今年景氣度比去年更好,，打算大舉并購，以追求更高報酬率,。對于外界期待的交接計劃,，股神說目前有多位公司執(zhí)行官人選，他還會再找一兩名投資經(jīng)理人,，但主要操盤手仍是他,。
巴菲特開門見山的向股東報告成績，伯克希爾的A類股票上漲了21%,，截至去年年底時伯克希爾的市值約2000億美元,。A類股和B類股去年每股賬面價值增加13%；過去46年來,，每股賬面價值從19美元成長到95453美元,，年復(fù)合成長率達(dá)20.2%。
伯克希爾的巨額投資組合中的股票持續(xù)復(fù)蘇,，受此提振,，伯克希爾的賬面價值在2010年增加了262億美元。伯克希爾持倉量最大的兩支股票富國銀行和可口可樂去年均上漲了15%,，伯克希爾持有這兩支股票的賬面價值已經(jīng)超過110億美元,。
巴菲特用將近一頁的篇幅，說明去年收購伯靈頓北圣達(dá)菲鐵路公司(BNSF)的收獲豐厚,，連他自己都很意外,，他形容這樁260億美元的收購案，是“2010年的亮點”,。
“扣動扳機的手指正在發(fā)癢”
2010年,，伯克希爾的賬面價值增加了13%，而去年標(biāo)普500指數(shù)的收益率為15.1%,。這是連續(xù)第二年,，也是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾46年來第八次公司的賬面價值增長率低于標(biāo)普500指數(shù)的漲幅。
對此,，巴菲特說,，我們要強調(diào)的是，豐年是一去不復(fù)還了,。目前管理的巨額資本消除了業(yè)績超出預(yù)期的可能,。巴菲特說，如果隨著時間的推移,，伯克希爾的業(yè)績能夠強于市場表現(xiàn)(就像股東們所期望的那樣)，那么這很可能是在股市行情較差的年份。
不過股東們的信心不會低落,，因為股神承諾會進(jìn)行“更多重大收購案”,，助公司拓展。到去年底為止,，伯克希爾的現(xiàn)金項下已超過382億美元,。巴菲特說，未來的投資重心會在美國,；今年80億美元的資本支出,，有20億美元會投入美國。
巴菲特在致股東信中說,，我們準(zhǔn)備好了,，我們這把獵槍已再次上膛，我那準(zhǔn)備扣動扳機的手指正在發(fā)癢,。
巴菲特對美國前景抱持一貫的信心,，他表示“美國的好日子還在前方�,！卑头铺仡A(yù)計,，美國樓市大概會在一年左右開始復(fù)蘇，伯克希爾也因此加快在房市相關(guān)的支出和收購,。
只對“大獵物”感興趣
伯克希爾公司年報同時解釋了“重大”的含義,，說巴菲特想要進(jìn)行交易區(qū)間在50億美元至200億美元之間的收購。
巴菲特與合伙人芒格在年報中說,，公司越大,，我們的興趣也就越大。
但僅僅規(guī)模大還不夠,，對于潛在的收購目標(biāo),，巴菲特和芒格列出了以下標(biāo)準(zhǔn)：
被收購的公司規(guī)模要大，稅前盈利至少有7500萬美元,，除非該公司恰好身處我們已有的行業(yè),；表現(xiàn)出持續(xù)盈利能力；負(fù)債很少,，或基本沒有負(fù)債,，但企業(yè)仍能創(chuàng)造較好的產(chǎn)權(quán)回報率(ROE)；穩(wěn)定的管理層,；業(yè)務(wù)簡單,；明確的要價。
伯克希爾的股東,、LountzisAssetManagementLLC的總裁郎齊茲評論道：“清楚的是,，伯克希爾未來的成功越來越取決于該公司在全球范圍內(nèi)收購整家企業(yè)的能力,。對于許多企業(yè)來說，伯克希爾是個完美的歸宿,。相比接受私募股權(quán)投資,、公開上市或?qū)⒆约撼鍪劢o戰(zhàn)略買家，被伯克希爾收購是一個更好的選擇,�,！�