2月21日一期美國《商業(yè)周刊》刊登《誰是“兩房”后來人》一文稱,，美國政府正努力削弱“兩房”在住房市場中的主導(dǎo)地位,，但如何吸引私營公司接盤是個大問題,。
美財長蓋特納、住房及城市發(fā)展部長多諾萬11日為占據(jù)美國住房抵押市場半壁江山的房利美(FannieMae)和房地美(FreddieMac)提供了三個解決方案,，旨在通過逐漸削弱“兩房”主導(dǎo)地位,，吸引更多金融公司和債券交易商投身住房抵押市場，并使住房抵押二級市場起死回生,�,？紤]到政府的決策失誤或者住房抵押貸款市場的資金短缺，都可能令貸款成本飆升,、房價繼續(xù)下挫,，蓋特納表示，政府在處理“兩房”時將小心謹慎,，不會介入或妨礙美國樓市的修復(fù)進程。
政府為“兩房”設(shè)計的第一條出路是政府未來給予“兩房”有限支持,，一些資質(zhì)不足的購房者將被剔除出去,，但這種做法可能推升抵押貸款利率,，傳統(tǒng)的30年期固定利率將難以為繼。第二種選擇是基于第一種選擇做出的,，政府的角色略微增加——在金融危機爆發(fā)后,，政府仍將扮演最后的拯救者。第三種設(shè)想是政府還將大包大攬,，但與目前對“兩房”的支持方式不同,，政府將為更廣泛的房貸抵押支持證券(MBS)建立新的再保險體系。
蓋特納和多諾萬并未就三個方案進行優(yōu)劣比較,，哪個能最終勝出,，要取決于誰能從私營貸款機構(gòu)，更重要的是從債券市場上打開缺口,。一個積極的信號是,，加州的雷德伍德信托公司打算一試身手。2月15日,，雷德伍德公司表示,，它將向市場發(fā)售2.9億美元由住房抵押貸款支持的債券，單張債券的規(guī)模平均為100萬美元,，大大超出目前政府擔(dān)保的上限(729750美元),。去年四月，這家公司還發(fā)行了一款類似的債券,，竟然是兩年來全美第一個沒有政府擔(dān)保的住房抵押支持證券,。
表面上，美國政府還在討論如何處理“兩房”,，但實際上它正施展一系列小手段來吸引資金回流到住房抵押貸款市場,，其中包括將政府提供擔(dān)保的貸款規(guī)模縮減至625500美元,，同時提高“兩房”向交易對手收取的保費,。這些做法將提升由“兩房”參與的抵押貸款的借入成本，以此增強未來與“兩房”平起平坐的其他市場參與機構(gòu)的競爭力,。富國銀行分析師認為,，上述做法可能會為美國住房抵押貸款市場吸引到300億到500億美元的新資金。
但這只是剛剛起步,。政府還希望已被嚴重傷害的投資者再次出手購買MBS,，而后者會要求“穿了裝甲”的擔(dān)保品，這意味著投資回報率將逐漸走高,。即便這樣,，投資者也仍心存疑慮，悲觀者認為“無論擔(dān)保品是什么，哪怕將真金白銀放在投資者面前,，他們都可能不予理會,，除非政府依舊承諾為這些證券提供最終的擔(dān)保”,。而樂觀者則稱,，在目前這樣一個市場重建的過程中，重賞之下必有勇夫,，只要價錢和回報合理,，那些可能有毒的MBS還是能找到買家的。