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香港媒體21日報道稱,，國際二線礦商正大幅增加對銀等貴金屬的避險倉位,，銀價回調(diào)信號浮現(xiàn),。
根據(jù)德意志銀行(Deutsche)估算,，已有逾1億盎司的白銀進(jìn)行避險，為去年底未平倉合約的數(shù)倍之多,，當(dāng)時避險倉位估計約為2000萬盎司。
有分析指出,，這意味著,，十年來罕見、貴金屬礦商大規(guī)模的避險操作可能重回臺面,。這個答案對黃金和白銀的投資人,，及礦業(yè)公司股東至關(guān)重要。大規(guī)模的避險操作是貴金屬價格回調(diào)的訊號,，因為這會直接加重賣盤壓力,，凸顯市場對價格維持高位欠缺信心。
紐約白銀的交易價格每盎司已逾31美元,，較去年8月中的18.40美元暴漲68%,，且較十年前的4.5美元大漲約六倍。
經(jīng)濟(jì)前景漸趨樂觀以及多國加息預(yù)期,，將沖擊貴金屬的投資需求,，已成為市場共識。部分業(yè)界顧問和銀行家都建議礦商開始尋求避險,。蘇格蘭皇家銀行(RBS)商品策略部門主管穆爾說：“我當(dāng)然會建議金,、銀礦商在高價時，謹(jǐn)慎進(jìn)行避險操作,�,！�
黃金和白銀期貨的未平倉合約數(shù)多年來均呈下滑態(tài)勢，這是因為價格上漲,，迫使礦業(yè)公司努力解除無利可圖的避險合約,。此舉有助于推升金價過去十年的漲勢，因為買回避險合約將增加黃金需求,。
而市場近幾個月出現(xiàn)的避險操作有兩點值得注意,。首先，這僅限于白銀市場；第二,，僅副產(chǎn)白銀的礦商采取動作,。
銀行家指出，黃金和白銀的主要生產(chǎn)商仍未見動靜,，包括巴瑞克金礦公司(Barrick Gold),、紐蒙礦業(yè)(Newmont Mining)和AngloGold Ashanti等金礦巨擘，以及產(chǎn)銀的Fresnillo,、泛美白銀(Pan American Silver)和Hochschild,。
這是因為股東堅決反對。由于避險操作錯誤,，多年來礦業(yè)股股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后金價和銀價的表現(xiàn),，這些慘痛經(jīng)驗仍令他們記憶猶新。目前,，絕大多數(shù)的避險操作都來自貴金屬僅為副產(chǎn)品的礦商,。但這對銀價仍是利空，因為高達(dá)70%的白銀產(chǎn)量是其他非鐵金屬礦的副產(chǎn)品,。
不過,，由于中東局勢動蕩促使避險資金追逐貴金屬產(chǎn)品，全球大范圍的通脹局面持續(xù),，據(jù)彭博社對10余名市場分析師的調(diào)查顯示,，多數(shù)人認(rèn)為本周貴金屬價格仍將走高。
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