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日前,，“新三板”擴容已經(jīng)日益臨近,，包括武漢東湖高新區(qū),、天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多個國家級高新園區(qū)正力爭設(shè)立“新三板”,。在此背景下，“新三板概念”橫空出世,，成為兔年證券市場的第一個概念板塊,。
根據(jù)券商觀點，“新三板概念”的生力軍包括三大板塊,，即券商,、參股“新三板”及高新區(qū)個股。
“新三板”擴容在即
2006年1月16日,，中國證監(jiān)會批復同意中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，進行股份報價轉(zhuǎn)讓試點,，為三板市場注入了新鮮血液,，至此，“新三板”橫空出世,。
不過,，經(jīng)歷了5年的發(fā)展，“新三板”仍然只集中于北京中關(guān)村,，其他國家級高新技術(shù)園區(qū)尚無法開展“新三板”業(yè)務,。
去年11月30日，證監(jiān)會副主席姚剛在金融與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)論壇上表示,，證監(jiān)會將加快推動場外交易市場建設(shè),，積極推動新三板擴容，積極支持符合條件的創(chuàng)新型企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)發(fā)行上市和再融資,，積極推動創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資的發(fā)展,，完善相關(guān)各項制度。
至此,，“新三板”擴容已經(jīng)越來越近,。以武漢東湖高新區(qū)為例，該園區(qū)上市辦負責人盧勝表示,，“新三板”落戶中關(guān)村之后不久,，“武漢光谷”即啟動了試點申報工作。目前,，區(qū)內(nèi)“新三板”儲備企業(yè)近200家,。其中，武大有機硅,、海創(chuàng)電子,、科益藥業(yè)、藍星科技等4家的申報材料已獲中國證券業(yè)協(xié)會預備案受理，東湖新技術(shù)創(chuàng)業(yè)中心等4家已通過券商內(nèi)核,。
券商：構(gòu)建業(yè)績新亮點
隨著經(jīng)紀業(yè)務萎縮,，傭金收入減少，最新的券商運營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出利潤進一步下滑的趨勢,。
不過,，昨日(2月14日)券商股集體大漲，上演“王者歸來”的好戲,。究其原因,，“新三板”擴容、做市商制度,、引入個人投資者等消息對其構(gòu)成利好刺激,。申銀萬國分析師桂浩明指出，參與做市商交易可以為券商引入新的贏利模式,。
資料顯示,，新三板引入做市商制度，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用,，而是一項長期收入來源,，利潤將比較可觀。所謂做市商制度,，就是指證券交易的買價和賣價均(或主要)由做市商連續(xù)報出,，買賣雙方的委托不直接配對成交，而是從做市商手中買進或賣出,。做市商通過這種不斷買賣可以賺取差價,，并維護市場的流動性。比照美國的經(jīng)驗,，做市商業(yè)務的利潤一般占券商全部業(yè)務利潤的40%~60%,。
“新三板雖然不能夠很快為券商帶來豐厚收益，但會成為未來新業(yè)務的一個亮點,�,！遍L江證券金融行業(yè)分析師劉俊在接受記者采訪時表示，其實做市商制度目前已經(jīng)在運行了,，未來主要是從量上對券商行業(yè)形成利好,。比如，以前直投瞄準的是“上市”,，未來上“三板”同樣是個方向,，直投業(yè)務將出現(xiàn)大擴容;另外，目前“新三板”只允許企業(yè)投資,，未來個人投資者投資“新三板”有望放開,，從而為做市商帶來更多的收益,。
對于券商股的投資機會，劉俊指出,，由于股份托管的區(qū)域性特點,，“新三板”所在地的當?shù)厝滔鄬碚f更容易獲得當?shù)毓镜淖鍪猩藤Y格，如興業(yè)證券之于福州高新區(qū),、東北證券之于長春高新區(qū),、長江證券之于武漢東湖高新區(qū)等，投資者不妨關(guān)注,。
開發(fā)區(qū)：關(guān)注創(chuàng)投實力
“新三板”作為多層次資本市場的基礎(chǔ),，不僅能為這些企業(yè)提供良好的融資支持，也能成為其改制,、實現(xiàn)規(guī)范化經(jīng)營的最好平臺,。東方證券分析師王明旭指出，全國高新技術(shù)園區(qū)申請“新三板”試點資格的驗收標準或有兩項關(guān)鍵指標,，一是園區(qū)的綜合實力,，二是對“新三板”掛牌的準備情況，比如擬掛牌企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量等,。
申銀萬國研究報告指出，目前全國共有54家國家級高新技術(shù)園區(qū),，較大的高新園區(qū)首先進入“新三板”,，如上海張江高新區(qū)、東湖高新區(qū),、蘇州高新區(qū),、成都高新區(qū)等，所以上述高新區(qū)的相關(guān)上市公司,，如張江高科,、東湖高新、蘇州高新將因此受益,。
“我覺得開發(fā)區(qū)公司能否真正受益,，主要看公司的主營以及創(chuàng)投項目的多少，而不能簡單從地域性來進行判斷,�,！眲⒖≈赋觯詵|湖高新為例,，公司從最早的主營科技園區(qū)建設(shè),，發(fā)展成為包括科技園建設(shè)、燃煤機組煙氣脫硫,、住宅建設(shè),、鉻渣綜合治理四大業(yè)務的上市公司,，其科技園建設(shè)業(yè)務收入僅占總收入的10%，且并沒有專門從事創(chuàng)投業(yè)務的子公司,。從這點看,，其受益程度顯然比張江高科要小很多，后者園區(qū)物業(yè)銷售和租賃業(yè)務占總收入的88%,，其創(chuàng)投項目嘉事堂,、微創(chuàng)醫(yī)療更是先后在深圳中小板與香港市場上市。
參股公司：迎來價值重估
有學者提出,，為提高上市公司質(zhì)量,，“新三板”市場應成為企業(yè)通向創(chuàng)業(yè)板、主板的必經(jīng)之路,，也就是說應當“先上柜,，后上市”。由此可見,，隨著“新三板”的擴容,，創(chuàng)投企業(yè)將獲得“新三板”以及“轉(zhuǎn)板上市”兩個不同層面的投資機會。
日前,，“新三板”擴容已經(jīng)掀起一股創(chuàng)投概念的炒作之風,。持有北京時代、綠創(chuàng)環(huán)保等“新三板”公司股權(quán)的紫光股份,，近8個交易日上漲42%,。
而另一方面，“新三板”轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板或中小板往往也能夠給參股概念股帶來交易性機會,。比如,，渝三峽A持有北陸藥業(yè)。在北陸藥業(yè)申請“轉(zhuǎn)板”前夕,，渝三峽A的股價就出現(xiàn)過明顯上漲,。
東方證券分析師王明旭指出，大量持有“新三板”掛牌公司股權(quán)的主板上市公司,，將更加“快捷”地實現(xiàn)投資收益,，這對創(chuàng)投類和科技類上市公司將帶來更多交易性機會。
目前,，除紫光股份以外,，同樣參股綠創(chuàng)環(huán)保的北新建材、間接參股合縱科技的中國寶安,、參股星昊醫(yī)藥,，且為第二大股東的雙鷺藥業(yè)等，都可重點關(guān)注,。
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