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2010年年報(bào)披露帷幕拉開，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的背景下，2010年上市公司業(yè)績整體現(xiàn)實(shí)穩(wěn)步增長是大概率事件,。而對于經(jīng)歷了糾結(jié)的2010年股市的股民而言，2011年初行情的第一仗將會怎么打,？不少投資者都把這一重任放在上市公司的年報(bào)業(yè)績身上。分析人士表示,，A股市場年初的最大看點(diǎn)仍是年報(bào)行情,，而一些業(yè)績大大超出市場預(yù)料、特別是依靠主營業(yè)務(wù)取得超常規(guī)增長的公司,，往往會受到資金深度挖掘,。
業(yè)績增長超預(yù)期修正增多
隨著1月8日S*ST圣方年報(bào)的出爐,，2000多上市年報(bào)披露序幕正式拉開，目前上市公司業(yè)績預(yù)告也進(jìn)入密集期,，統(tǒng)計(jì)顯示,，截止1月9日，有27家公司在已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的基礎(chǔ)上對2010年的經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行了修正,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，這27家公司對此前發(fā)布業(yè)績預(yù)告進(jìn)行二次修正后增幅大大超出市場預(yù)料。其中,，*ST張股,，修正后業(yè)績較此前預(yù)告升了371.40%；華茂股份,，修正后業(yè)績較此前預(yù)告升了250.00%,；ST太光，修正后業(yè)績較此前預(yù)告升了189.87%,；ST東海A,，修正后業(yè)績較此前預(yù)告升了106.79%、江特電機(jī),，修正后業(yè)績較此前預(yù)告升了100.00%,。
除此這外，華麗家族,、新都酒店,、衛(wèi)士通和中遠(yuǎn)航運(yùn)，修正后業(yè)績較此前預(yù)告分別升了80%,、68.54%,、60%和57.49%。從盤面走勢看,，這些個股在向上修正公告后,，股價的表現(xiàn)均明顯強(qiáng)于同期大盤。
業(yè)內(nèi)人士表示,，在在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的背景下,，2010年上市公司業(yè)績整體穩(wěn)步增長是比較確定的事情，除一些業(yè)績大幅向上修正公司外,，還有一些業(yè)績同比微幅增長、但季度間業(yè)績增長呈現(xiàn)環(huán)比加速的態(tài)勢的公司,，也有比較大的上漲潛力,，也不妨多加關(guān)注。
盡管近期業(yè)績向上修正的公司在不斷地增多,，不過也有公司出現(xiàn)向下修正,，統(tǒng)計(jì)顯示,，截止目前，有8家公司的業(yè)績向下修正,。
其中,，ST皇臺最不靠譜，公司在2010年10月29日尚且“預(yù)喜”稱全年凈利潤有望達(dá)780萬—1093萬元,，然而1月5日,，公司發(fā)布預(yù)告修正稱，
2010年1-12月凈利潤約-3600萬元—-4200萬元,，同比由盈轉(zhuǎn)虧,。
受此拖累，公司股價三個交易日累計(jì)下跌逾一成,。
市場人士認(rèn)為,，在接下來的4個月里，年報(bào)將陸續(xù)披露,，盡管不少業(yè)績增幅較大的公司股價已經(jīng)開始表現(xiàn),，但那些出乎市場預(yù)料的大幅向上修正業(yè)績公司機(jī)遇仍受到資金青睞，后市或會有所較佳表現(xiàn),。
尋找業(yè)績超預(yù)期“暴增”股
業(yè)績是股價的最強(qiáng)有力支撐,，因此，尋找大大超出市場預(yù)料的“暴增”公司在當(dāng)前調(diào)整市道中更顯得必要,�,！�2010年度業(yè)績預(yù)告”不失為投資者尋找業(yè)績“暴增”公司的捷徑。
分析人士表示,，從年報(bào)披露的時間來看,，2000多家上市公司的年報(bào)披露要持續(xù)4個月左右，眼下正是上市公司業(yè)績發(fā)布及預(yù)告的時期,。投資者可以通過盤面的財(cái)務(wù)信息,、行業(yè)的發(fā)展趨勢，去尋找業(yè)績超預(yù)期的公司,，提前布局年報(bào)行情,。
據(jù)了解，絕大部分2010年度業(yè)績預(yù)增的公司,，主要是基于今年前三季度完成的凈利潤已遠(yuǎn)超去年全年的凈利潤,。但此類個股年報(bào)的高增長已充分體現(xiàn)在股價上，隨著年報(bào)的明朗,，其未來走勢也難掀波瀾。
但也有一些公司,，2010年三季報(bào)業(yè)績一般(即2010年三季報(bào)凈利潤占去年全年凈利潤比例相對較低)甚至是虧損，但因?yàn)榈谒募径葮I(yè)績大幅增長而全年業(yè)績預(yù)增,，這就是我們要尋找的業(yè)績大大超出市場預(yù)料的“暴增”公司,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回暖和行業(yè)景氣度提升，多數(shù)公司在去年都取得了不錯的成績,。從目前來看，包括水泥,、航空運(yùn)輸,、有色金屬等板塊個股將是2010年年報(bào)業(yè)績極有可能是出現(xiàn)大大超出市場預(yù)期的“暴增”股所在。
對于那些業(yè)績“暴增”股,，在尋找投資機(jī)會的同時,，業(yè)內(nèi)人士建議關(guān)注兩個方面的因素：
一是業(yè)績的基數(shù)水平,。如果一家公司業(yè)績預(yù)期增長100%以上,，但基期較小或僅有幾分錢或虧損，但目前的股價已在10-30元之間,，這樣的公司實(shí)際上業(yè)績增長也無法掩蓋其估值風(fēng)險的巨大,，這類公司應(yīng)該少碰。
二是業(yè)績增長的原因。在分析關(guān)注一家公司時,，需要對業(yè)績增長的原因給予細(xì)致分析,，如果業(yè)績增長來自于投資收益、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方面的突發(fā)性增長,，連續(xù)性不強(qiáng),，股價又處于相對估值高位,，這類公司應(yīng)放棄；如果一家公司連續(xù)業(yè)績增長趨勢性比較明顯,，而業(yè)績的取得來自于主業(yè)、毛利率提升,、市場占有度提升等因素,，而股價處于合理區(qū)域，則在震蕩中則可加大關(guān)注力度,。
業(yè)績可能出現(xiàn)超預(yù)期“暴增”板塊
數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)公布2010年全年業(yè)績預(yù)告的700家上市公司之中,，業(yè)績預(yù)喜的公司占了近八成,，還有133家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績翻番。
目前來看,，增幅最大的當(dāng)數(shù)大族激光,，預(yù)增幅度為11900%-11930%，另外,，*ST南方、大港股份,、S*ST生化和包鋼稀土緊隨其后,，分別預(yù)計(jì)增長2529%,、2100%、1231%和1200%,。除此之外，湘潭電化,、芭田股份,、西安旅游、沈陽機(jī)床,、京山輕機(jī),、云海金屬等公司預(yù)增幅度在500%-1000%之間。
從行業(yè)來看,，
2010年年預(yù)喜的公司主要集中于生物醫(yī)藥、設(shè)備制造,、有色金屬和信息服務(wù)等。其中,，電子元器件和有色金屬行業(yè)的高增長表現(xiàn)得尤為明顯,。因此,，這些板塊個股成為2010年業(yè)績出現(xiàn)大大超出市場預(yù)料的“暴增”股重要“領(lǐng)域”,。
湘財(cái)證券策略分析師李瑩表示，房地產(chǎn)行業(yè)的結(jié)算周期多在第四季度,，上市公司超預(yù)期的可能性比較大,。
此外，去年國慶至去年底期間,，國際市場有色金屬價格大幅上漲,，有色板塊業(yè)績大增也將出現(xiàn)超預(yù)期；水泥板塊則由于四季度限電,，短期供需失衡，這幾個月業(yè)績可能超預(yù)期,，板塊個股年報(bào)業(yè)績出現(xiàn)超預(yù)期“暴增”,，將是大概率事件。
分析人士指出,，業(yè)績大大超出市場預(yù)料,、特別是依靠主營業(yè)務(wù)取得超常規(guī)增長的公司,，往往會受到資金深度挖掘,。但是投資者還是應(yīng)該注意，公司大幅向上修正業(yè)績是否來源于年底收到政府補(bǔ)助,、或突擊處置資產(chǎn)等一次性收益,。這些非經(jīng)常性收益通常不具備可持續(xù)性，對公司股價可能僅有短期刺激作用,。
三類公司年報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期“暴增”
根據(jù)日前上市公司業(yè)績向上修正原因及三季報(bào)業(yè)績“暴增”的情況來看,，業(yè)績超預(yù)期增長的公司可以分為以下三類：
一,、行業(yè)景氣度提升公司業(yè)績
宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展,，使得一些行業(yè)景氣逐漸回升,，相關(guān)受益的上市公司可謂產(chǎn)銷兩旺,，“價量”配合,。
衛(wèi)士通：公司在1月7日發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告稱,，預(yù)計(jì)2010年凈利為6060萬元-7130萬元,，同比增長70%-100%。此前，
2010年三季報(bào)中曾預(yù)計(jì)全年凈利同比增20%-40%,。公司表示，業(yè)績上調(diào)的原因?yàn)椋驹谡�,、電力等行業(yè)重大項(xiàng)目中,，連續(xù)中標(biāo)數(shù)千萬規(guī)模信息安全大單，對當(dāng)期及未來業(yè)績帶來幫助,，促進(jìn)當(dāng)期銷售收入顯著增長,。
新都酒店：公司2010年12月29日發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2010年1月1日至2010年12月31日凈利潤約250萬元-300萬元,，將業(yè)績變動預(yù)告由此前數(shù)從43.84%提升到112.48%,，向上修正幅度達(dá)68.64%,，原因有,，深圳酒店行業(yè)整體環(huán)境回暖,，廣州亞運(yùn)會,、高交會等大型活動和大規(guī)模會展的舉辦有利于酒店行業(yè)的經(jīng)營，第四季度比去年同期經(jīng)營收入增長20.13%等,。
江西水泥：受惠于去年四季度水泥價格上漲,，2010年12月21日,，公司發(fā)布預(yù)告稱,，預(yù)計(jì)公司可從參股的南方水泥有限公司享受到4232.22萬元的分紅,。2010年利潤增長在120%至150%之間。
二,、“外快”助推業(yè)績增長
依靠股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、債務(wù)重組等一次性收益，往往使上市公司業(yè)績出現(xiàn)“爆發(fā)性”增長,，但這些非經(jīng)常性收益通常不具備可持續(xù)性,，對公司股價可能僅有短期刺激作用。
華麗家族：公司此前預(yù)計(jì)2010年業(yè)績增長400%,，修正后預(yù)計(jì)2010年度凈利潤同比增長430%—480%,。業(yè)績變動原因是公司將上海弘圣48.47%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給搜候(上海)投資公司，該項(xiàng)轉(zhuǎn)增加凈利潤約3.9億元,；蘇州項(xiàng)目2010年開始銷售,，給公司帶來約1億元凈利潤,。
華茂股份：公司在三季報(bào)中曾預(yù)測2010年1-12月凈利潤15000-17500萬元，同比增長100.00%-150.00%,，1月5日業(yè)績修正預(yù)告稱,，預(yù)計(jì)2010年1-12月凈利潤約35355萬元，同比增長350—400%,；業(yè)績變動原因是,，公司2010年度凈利潤中，計(jì)入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目金額約24792萬元,，約占2010年度凈利潤的70.12%,。非經(jīng)常性損益主要是來自于處置宏源證券(17.29,0.25,1.47%)股份產(chǎn)生的凈利潤約22284萬元和政府補(bǔ)貼增加的凈利潤約2508萬元。
ST太光：2010年12月20日,，修正了在去年11月10日預(yù)計(jì)2010年度將同比下降42.09%,，出現(xiàn)虧損的業(yè)績預(yù)告，并預(yù)計(jì)2010年度將同比上升147.78%,。原因是,，公司在2010年11月10日預(yù)告后，再次收到債務(wù)人慧峰信源償還的款項(xiàng)1423.48萬元,。2010年度,，共收回慧峰信源債權(quán)2923.48萬元,，上述應(yīng)收款項(xiàng)的收回預(yù)計(jì)增加公司利潤約為1607.91萬元。
三,、重組后業(yè)績“脫胎換骨”
經(jīng)過重整之后,，公司基本面發(fā)生根本變化，進(jìn)而業(yè)績使得上市公司業(yè)績“脫胎換骨”,。
東凌糧油：2010年前三季度累計(jì)凈利潤可達(dá)9400萬元,，業(yè)績變動主要就是因?yàn)楣居?009年9月30日實(shí)施了整體資產(chǎn)置換,，主營業(yè)務(wù)由壓縮機(jī)制造業(yè)變更為大豆油脂加工業(yè)務(wù),，公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力大大提高,。
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