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在通貨膨脹時期,，特別是在加息預期背景下,，資本市場具有很大不確定性,，這種不確定性還包括諸如房地產(chǎn)市場政策等,，而恰恰是這些不確定性為市場帶來了機遇,。
在通貨膨脹預期加劇,、資產(chǎn)價格波動幅度加大的背景下,，2011年理財?shù)碾y度也隨之增大,。12月21日,，在“2010第二屆中國財富與資產(chǎn)論壇”上,，來自財富管理機構(gòu)的專家熱議了理財新形勢，探索了新經(jīng)濟形勢下的財富管理之道,。
論壇上,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委預期，2011年CPI全年水平很可能在5%至6%之間，且通脹高點不在明年上半年,，而在明年下半年,。
如何跑贏通脹率，不少與會專家指出,，2011年理財情況更復雜,，投資者需要智慧地挑選整合市場資源。
浦發(fā)銀行個人銀行總部總經(jīng)理劉以研指出,，在通貨膨脹時期,，特別是在加息預期背景下，資本市場具有很大不確定性,，這種不確定性還包括諸如房地產(chǎn)市場政策等,，而恰恰是這些不確定性為市場帶來了機遇。長江商學院金融學教授周春生則表示,，中國經(jīng)濟已經(jīng)和美國等其他發(fā)達經(jīng)濟體一樣進入了高度資本化的時代,，在高度資本化的時代要想增加自己的財富，單靠薪資的收入顯然滿足不了致富的愿望,，理財是必須的,。周春生認為，明年的金融市場盡管面臨很大不確定性,，但如果關(guān)注整體基本面,，機會仍然大于風險。
股市：具有結(jié)構(gòu)性機會
在挑選理財方向時,，周春生認為,，從經(jīng)濟理論來講，資產(chǎn)價格是能夠?qū)_通貨膨脹的,。
從長期來看,，中國經(jīng)濟是向好的。周春生說：“相信未來五年,、十年,，中國經(jīng)濟還將有持續(xù)漲幅。既然宏觀經(jīng)濟不錯,，中國資本市場當然應該會有一部分基本面不錯,、值得長期投資的公司。上證綜指只有2800多點,，單就主板市場而言,，現(xiàn)在的市盈率水平和中國經(jīng)濟整體形勢與歷史估值水平相比，還有投資機會,�,！�
自中央經(jīng)濟工作會議以后，轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為投資的最關(guān)鍵詞。匯豐晉信基金管理有限公司副總經(jīng)理李毅認為,，“轉(zhuǎn)型不光是2011年,，而是未來5至10年中國經(jīng)濟的主基調(diào)�,？s短到2011年,，中國股市一定是以轉(zhuǎn)型為主基調(diào)�,！本唧w來看，他認為,，明年整個股市應該是以震蕩為主,，市場機會方面，符合國家轉(zhuǎn)型經(jīng)濟特征為主的新興產(chǎn)業(yè)股存在較大機會,，此外,，配合通脹主題，一些周期性行業(yè)也存在估值修復性機會,。
匯添富基金管理有限公司副總經(jīng)理于東升提醒投資者,，2011年股市投資機會應該關(guān)注兩點：一是是否能把通貨膨脹有效控制住，成功與否將左右明年市場整體判斷,；二是美國對全球經(jīng)濟的影響是正面的還是負面的,。他認為，市場中期會出現(xiàn)一些很好的經(jīng)濟增長和企業(yè)利潤的良性數(shù)據(jù),，會給市場帶來一些振奮人心的鼓舞,。在這個過程中，明年可能有超過市場預期的行情,。
“明年還不能忽視周期性行業(yè)出現(xiàn)的機會,，2010年周期性行業(yè)普遍處于壓制狀態(tài)中，2011年長期被壓制,、估值偏低的行業(yè)可能會出現(xiàn)一些爆發(fā)性機會,。”他還強調(diào),。
房地產(chǎn)：仍有投資價值
除了股市,，也有不少專家認為房地產(chǎn)市場也有一定的投資機會。
安信信托投資股份有限公司董事長張春景認為,，通貨膨脹背景下投資房地產(chǎn)是一個明智之舉,。但是考慮到宏觀調(diào)控因素和貨幣政策調(diào)整因素，還是要審慎考慮,。劉以研指出,，2011年房地產(chǎn)市場依然紅火，但紅火的程度不能和前兩年相比。因為房地產(chǎn)市場剛性需求依然存在,，特別是在未來一段時間內(nèi),，城鎮(zhèn)化的進展速度不會減弱，還會拉動房場價格穩(wěn)步提升,，所以投資房地產(chǎn)仍有收益,。
華夏銀行個人業(yè)務部副總經(jīng)理李岷對此也表示贊同。正面因素有城市化進程的推進使房地產(chǎn)市場依然處于供需失衡狀態(tài),，供不應求,。負面因素是人口紅利或面臨轉(zhuǎn)折�,！斑@兩個因素要放在一個天平上,，供應緊張加上城市化擴張進程的時間與人口紅利結(jié)束的時期誰長誰短，這取決于個人的判斷,�,！�
而星展銀行中國副總裁兼投資及保險業(yè)務部主管龔耀明則提供了一個參考決策，“把房地產(chǎn)作為投資工具的話,，地點決定一切,。”
他指出,，中國的房地產(chǎn)市場相對于其他地方來說比較年輕,，作為投資建議五年內(nèi)一定要拋出去。因為短期來說市場氛圍會影響房價,，如果超過五年拋不出去將面臨房子老齡化,、變現(xiàn)難等問題。而如果要做長期投資,，投資者一定要挑一些非常好的地段,，長期來看，黃金地段是可以承擔價格壓力的,，即使短期有波動,，最終都會上漲，所以地段決定了價值,。
投資者需更加理性
其他的投資方向也有不少,，如銀行理財產(chǎn)品、基金,、信托等,，專家認為，投資者在復雜環(huán)境中需要更加謹慎地選擇財富管理機構(gòu),。
張春景指出,，投資者購買理財產(chǎn)品,，首先要看風險，其次要看收益,，再次看理財機構(gòu)人員的素質(zhì)和團隊,。
她指出，投資者也要隨著市場成長,�,！拔覀児揪陀幸慌墒焱顿Y者，他們甚至會到每個項目的現(xiàn)場直接調(diào)查研究,，并和信托經(jīng)理面對面聊天,，就像進行面試一樣。投資者從風險,、專業(yè),、團隊和收益綜合比較之后選擇，這種審慎的選擇肯定是理智的,。”
而泰達宏利基金管理有限公司首席市場官李琦表示,，投資者在選基金公司時不但要選產(chǎn)品,，也要選服務。
此外,，她認為,，選擇基金不完全要看基金經(jīng)理，有時更需注重整個投資決策團隊和決策流程,。投資者要是期待基金公司的業(yè)績,，有一個長期穩(wěn)定的表現(xiàn)，一定不是一個人的力量,，而是一個團隊的力量,，而且是團隊長期磨合的結(jié)果。
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