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年終將至,，基金年度冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)正如火如荼地進(jìn)行,，面對(duì)越來(lái)越多的基金產(chǎn)品，2011年該如何選擇投資成為時(shí)下基民們最為關(guān)心的問(wèn)題,。隨著2011年投資策略報(bào)告密集出爐,，受貨幣政策緊縮預(yù)期的影響，各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2011年市場(chǎng)震蕩的可能性較大,，而基金大類(lèi)產(chǎn)品中偏股型基金抗通脹的有效性更高,，因此配置平衡,、調(diào)整靈活的偏股型基金受到機(jī)構(gòu)的青睞,，而“新興產(chǎn)業(yè)+消費(fèi)”則成為各大機(jī)構(gòu)最看好的投資方向。在此,，我們將結(jié)合各大機(jī)構(gòu)的2011年投資策略報(bào)告,，為基民們提供一些好的投資建議。
中國(guó)好則新興市場(chǎng)好
備受關(guān)注的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議剛剛結(jié)束,，穩(wěn)健的貨幣政策給在高通脹預(yù)期壓力之下的市場(chǎng)注入活水,。不過(guò)，在CPI超過(guò)5%,、通脹持續(xù)高企的情形下,，該如何選擇投資行業(yè)和品種？“定性地看,，市場(chǎng)受到壓抑的過(guò)程要持續(xù)到通脹回落之后而貨幣政策收縮停止之時(shí),。”招商證券在其最新的報(bào)告中稱(chēng),。
反觀(guān)海外市場(chǎng),，超越A股市場(chǎng)的區(qū)域市場(chǎng)比比皆是。包括俄羅斯,、拉美,、新興亞洲和中東市場(chǎng)，今年呈現(xiàn)強(qiáng)勁的勢(shì)頭,。
年初至今,，阿根廷MERVAL指數(shù)以49%的漲幅居首，緊挨其后的印尼雅加達(dá)綜合指數(shù),、泰國(guó)綜合指數(shù)漲幅也均超過(guò)40%,。而“靈貓六國(guó)”也成為一個(gè)新名詞活躍在國(guó)際投資人口中。所謂“靈貓六國(guó)”,，是由中國(guó),、印度、越南、印尼,、土耳其和南非組成,，其共同特點(diǎn)是“有龐大的年輕人口，經(jīng)濟(jì)多元,，有活力”,。
與一般的觀(guān)點(diǎn)不同，上投摩根投資經(jīng)理王邦祺認(rèn)為,，是中國(guó)帶動(dòng)了全球新興市場(chǎng)成長(zhǎng),，在一定程度上推動(dòng)新興市場(chǎng)格局由“金磚四國(guó)”發(fā)展到“靈貓六國(guó)”�,！靶屡d市場(chǎng)的股票其實(shí)規(guī)模并不大,，而中國(guó)則帶動(dòng)了全球新興市場(chǎng)的成長(zhǎng)�,！蓖醢铎鲗⑦@些總結(jié)為一句話(huà),，即“明年新興市場(chǎng)有看頭”。
“分析歷史數(shù)據(jù)以及今年以來(lái)海外市場(chǎng)與A股市場(chǎng)的指數(shù)表現(xiàn)與不同時(shí)間段的收益回報(bào)率,，可以發(fā)現(xiàn)海外市場(chǎng)與A股市場(chǎng)并非步調(diào)一致,。”國(guó)投瑞銀全球新興市場(chǎng)基金經(jīng)理指出,，不少投資人開(kāi)始從關(guān)注A股市場(chǎng)的行業(yè)輪動(dòng),，到關(guān)注新興市場(chǎng)中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域市場(chǎng)，擴(kuò)大資產(chǎn)配置的區(qū)域范圍,，最大限度地分享全球性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果,。
近期，新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR)指出,，截至11月末,，新興市場(chǎng)基金總流入金額達(dá)843億美元，創(chuàng)15年以來(lái)的新高,。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)此表示,，資金凈流入表明新興市場(chǎng)跨年行情即將打響，投資者要跟準(zhǔn)全球趨勢(shì),，才能踏準(zhǔn)投資節(jié)奏,。
未來(lái)投資機(jī)會(huì):做多新興產(chǎn)業(yè)
2010年可能是A股市場(chǎng)“最復(fù)雜”的一年，A股全年曲折多變,，一季度結(jié)構(gòu)性牛市,、二季度突然轉(zhuǎn)熊，三季度整體性上漲,，四季度資源股的飆漲迎面趕上了“穩(wěn)貨幣”的政策轉(zhuǎn)向,。
臨近收官之日,，眾投資者心有糾結(jié)與不甘，難以把握的2010年即將過(guò)去,，2011年作為“十二五”的開(kāi)局之年,，投資機(jī)會(huì)在哪里？
“未來(lái)藍(lán)籌股估值是否會(huì)迎來(lái)估值回歸是非常值得關(guān)注的問(wèn)題,�,！本绊橀L(zhǎng)城能源基建基金經(jīng)理余廣在采訪(fǎng)時(shí)提出。
在傳統(tǒng)的藍(lán)籌股中,，銀行和地產(chǎn)估值比較低,，余廣看好價(jià)值投資的機(jī)會(huì)，“估值足夠便宜,，盈利的增長(zhǎng)又比較確定,，特別是行業(yè)龍頭公司，具有很好的投資價(jià)值,，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，終究會(huì)迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)”。同時(shí),，他也十分看好中小盤(pán)股中的一些表現(xiàn)較好的上市公司。
而在政策預(yù)期的激勵(lì)下,，今年A股市場(chǎng)做多新興產(chǎn)業(yè)的熱情高漲,。從7月大盤(pán)步入反彈開(kāi)始，不少新興產(chǎn)業(yè)中的概念板塊在資金炒作下快速上行,�,！安环裾J(rèn)新興產(chǎn)業(yè)板塊目前有炒作概念，但是隨著‘十二五’期間經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的展開(kāi),，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)作為中堅(jiān)力量的價(jià)值將會(huì)逐步得到展現(xiàn),。”銀河基金股票投資總監(jiān)錢(qián)睿南表示,。
今年以來(lái),，政策東風(fēng)頻頻吹向新興產(chǎn)業(yè)，使得該板塊成為A股市場(chǎng)上的投資沃土,，受到了各路資金的青睞,。長(zhǎng)盛基金預(yù)測(cè)，由于受政策調(diào)控預(yù)期的影響較小,，新興行業(yè)的機(jī)會(huì)要大于傳統(tǒng)行業(yè),。特別是代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型、內(nèi)需拉動(dòng)方向的大消費(fèi)制造,、新興產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備行業(yè)中抵御周期波動(dòng)能力較強(qiáng)的高端制造業(yè)將會(huì)大受青睞,，未來(lái)專(zhuān)注成長(zhǎng)性投資有望獲得良好收益,。
記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，年終將至,，各大券商2011年投資策略報(bào)告密集出爐,，“新興產(chǎn)業(yè)+消費(fèi)”成為各大機(jī)構(gòu)最看好的投資方向。
創(chuàng)新型基金最“給力”
在股票投資方面,，如果擔(dān)憂(yōu)1800只個(gè)股難以分辨明晰,，可以考慮指數(shù)化投資。指數(shù)化投資的優(yōu)勢(shì)是,，能最大限度地降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資成本,，確保投資者能夠獲取市場(chǎng)平均收益。
記者發(fā)現(xiàn),，在年末的基金“扎堆發(fā)行”大戰(zhàn)中,，類(lèi)似滬市中小盤(pán)ETF這樣的創(chuàng)新型基金大受投資者追捧，已成為最“給力”的產(chǎn)品,。像紐銀基金首只產(chǎn)品策略?xún)?yōu)選基金就被獲準(zhǔn)將股指期貨作為投資策略之一,。
債券基金方面，創(chuàng)新型債基更是因?yàn)槠洫?dú)有的投資價(jià)值和稀缺性被瘋狂搶購(gòu),。數(shù)據(jù)顯示,，今年二季度與2009年中期相比機(jī)構(gòu)增持債基上升幅度超過(guò)7%；三季度仍在增加,，四季度創(chuàng)新型債基粉墨登場(chǎng),，富國(guó)匯利、華富強(qiáng)化回報(bào),、天弘添利分級(jí)債基現(xiàn)一日售罄的火爆場(chǎng)景,，成為今年基金發(fā)行市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士分析,，目前市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新型債基的需求量還很大,，目前已發(fā)行的產(chǎn)品遠(yuǎn)不足以滿(mǎn)足現(xiàn)有的市場(chǎng)容量。投資人對(duì)分級(jí)債基的認(rèn)可也體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的交易溢價(jià)上,，富國(guó)匯利B上市首日溢價(jià)幅度高達(dá)8.8%,，大成景豐B上市首日溢價(jià)幅度也達(dá)到3%。據(jù)悉,，天弘添利B將在12月20日上市交易,，溢價(jià)交易的幅度成為了投資人近期關(guān)注的焦點(diǎn)。
年末分紅潮中覓投資良品
盤(pán)點(diǎn)2010年的理財(cái)產(chǎn)品,，可能你會(huì)想不到,，以南方恒元為代表的保本基金今年以來(lái)11%以上的正收益，成為眾多股票型基金都無(wú)法達(dá)到的收益率,。
保本絕不意味著保守,，在風(fēng)險(xiǎn)可以承受的前提下,，積極去尋找投資機(jī)會(huì)，保本基金同樣可以為持有人創(chuàng)造一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的收益,。
那么,，伴隨著年末的來(lái)臨，挑選基金應(yīng)該遵循著何種原則呢,？理財(cái)專(zhuān)家認(rèn)為,，可將基金的分紅狀況作為指標(biāo)之一。
天相數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái)共有297只基金先后分紅,，分紅次數(shù)高達(dá)425次，分紅金額更是超千億大關(guān),，達(dá)到驚人的1024.93億元,，在2009年基金全年分紅315次，分紅總額僅463.05億元,。
那么,，有哪些基金分紅最慷慨呢？記者從wind數(shù)據(jù)中統(tǒng)計(jì)了2005年以來(lái)的股票型基金,、混合型基金的分紅情況,，在139只已分紅的股票型基金中，分紅總額排在前列的分別是易方達(dá)價(jià)值精選82.7億,、工銀價(jià)值69.7億,、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)68億，分紅次數(shù)排在前面的分別是中郵核心優(yōu)選12次,、易方達(dá)價(jià)值精選9次、建信恒久價(jià)值9次,、工銀價(jià)值8次,。在所有股票型、混合型基金中,，分紅總額排在前面的分別是華夏紅利,、嘉實(shí)主題、易方達(dá)價(jià)值精選,、華夏成長(zhǎng)和工銀價(jià)值,。根據(jù)晨星基金排行榜顯示，28只記入排名的5年以上老基金中,，工銀價(jià)值以總回報(bào)率404.96%的業(yè)績(jī)排在第7名,，年化回報(bào)率高達(dá)38.82%。
此外,，在選擇基金上,，基民們還要考慮眾多的因素,，如基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、基金公司的整體實(shí)力,、基金經(jīng)理投資風(fēng)格與業(yè)績(jī),，甚至評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)參考等等。
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