2010年以來，債券型基金表現(xiàn)不俗,，天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，截至12月17日，全部債基今年以來平均收益率高達(dá)8.24%,，這一表現(xiàn)甚至超越了普通股票型基金的整體收益,。
值得注意的是，在債券型基金中,，封閉式債券基金表現(xiàn)更為搶眼,，甚至有基金的收益率超過了15%。對(duì)此,，交銀施羅德信用添利債券證券投資基金擬任基金經(jīng)理林洪鈞表示,，在封閉式運(yùn)作下，基金份額規(guī)模固定,，基金資產(chǎn)能夠避免由于投資者申購贖回而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及基金份額規(guī)模變化對(duì)投資運(yùn)作造成的沖擊,，同時(shí)也可以持續(xù)投資一些流動(dòng)性較低但收益較高或需要長期持有的債券產(chǎn)品。此外,，封閉式基金不受申購贖回資金流動(dòng)影響,，相對(duì)于開放式的債券基金更適合利用回購交易進(jìn)行杠桿操作，且杠桿比率會(huì)更大,，投資機(jī)會(huì)更多,。
談及封閉式債券基金今年以來鶴立“基”群的表現(xiàn)，有業(yè)內(nèi)人士指出,，主要是由于封閉式債券基金“封閉—開放”的特色,，使得這類基金產(chǎn)品兼具了開放式和封閉式的優(yōu)點(diǎn)，既可以有效避免頻繁大額申購贖回所帶來的流動(dòng)性沖擊困擾,，也有益于提高基金投資組合久期的穩(wěn)定性,，有利于爭(zhēng)取較高收益。
此外,，對(duì)于投資者而言,，目前可上市交易的債基數(shù)量少，交易所場(chǎng)內(nèi)投資者可投資標(biāo)的不多，無法避險(xiǎn),。而作為上市型債券基金,，封閉式債基能夠滿足場(chǎng)內(nèi)投資者的避險(xiǎn)需求，同時(shí),，其低成本的快速交易特征又能充分適應(yīng)場(chǎng)內(nèi)投資者的交易習(xí)慣,，是場(chǎng)內(nèi)投資者較好的資產(chǎn)配置選擇。
針對(duì)投資人目前關(guān)于“加息是否會(huì)給債市帶來負(fù)面影響”的困惑,，林洪鈞表示,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正步入調(diào)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，在新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)出現(xiàn)之前,，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控難度增加,，一方面，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)貨幣政策的調(diào)整對(duì)控制物價(jià)缺乏控制力,，另一方面在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期,，維持較低利率是保證經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力的關(guān)鍵，因此推斷未來貨幣政策出現(xiàn)類似2007年連續(xù)6次加息的情形是小概率事件,�,？紤]到市場(chǎng)前期過分悲觀的高通脹預(yù)期將被逐步修正，因此無論是短期還是長期,，未來債市的走勢(shì)危中有機(jī),。